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Wall Street et les investisseurs individuels ont un appétit insatiable pour tout ce qui concerne les véhicules électriques (VE). Même les sociétés de véhicules électriques les plus spéculatives avec des chances à long terme de devenir des entreprises durables obtiennent des valorisations de plusieurs milliards de dollars. La fabrication automobile a, historiquement, été une industrie brutale pour les investisseurs. Alors que les véhicules électriques peuvent bénéficier de la conquête de parts de marché et voir une croissance démesurée à court terme, la concurrence dans cette industrie devient de plus en plus féroce de jour en jour.

Plutôt que d’essayer de choisir lequel de ces constructeurs de véhicules va gagner la course de chevaux, il y a beaucoup plus de valeur dans les entreprises fournissant les composants à une grande variété de fabricants en même temps. Celui qui se démarque aujourd’hui comme un gagnant probable dans les coulisses des véhicules électriques est BorgWarner (BWA -1.87%). Voici pourquoi son redressement d’entreprise pourrait en faire l’un des meilleurs buy-and-hold stock de véhicules électriques.

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Du turbo à tout ce qui est électrique

La plupart d’entre nous peuvent secouer plusieurs marques de véhicules du haut de notre tête, mais peu d’entre nous peuvent nommer les fabricants des composants de ces véhicules. L’entreprise vieille de 140 ans fabrique plusieurs composants de transmission. Son activité depuis des décennies est dans les injecteurs de carburant, les turbocompresseurs et autres composants de moteur qui sont centrés autour de l’admission d’air et de l’échappement des moteurs et sont des caractéristiques importantes dans les moteurs commerciaux et haute performance. Gué et Volkswagen Ag sont ses plus gros clients et, ensemble, représentent environ 19% des ventes annuelles.

Pendant des décennies, BorgWarner a été un investissement fantastique. Par exemple, son rendement total sur 20 ans jusqu’à la fin de 2014 était environ le triple de celui de l’ S&P 500. Depuis 2015, cependant, l’action de la société a pris un coup, en raison des craintes que les véhicules électriques et hybrides ne commencent à devenir une plus grande partie de la flotte de véhicules et que les composants du groupe motopropulseur de BorgWarner ne soient plus nécessaires.

Au cours des dernières années, cependant, la société a discrètement construit une nouvelle division qui s’adresse exclusivement aux marché des véhicules électriques. Grâce au développement interne et aux acquisitions, elle fabrique maintenant des batteries pour véhicules utilitaires, des transmissions électriques, des onduleurs (les composants qui traduisent le pas sur la pédale en transmission électrique) et des stations de recharge rapide CC. Au plus récent trimestre, environ 33 % des ventes provenaient de sa division propulsion électrique et transmission.

C’est « pédale vers le métal » dans les véhicules électriques d’ici

L’activité EV de BorgWarner est un moteur de croissance clé depuis un certain temps, mais des dépenses en recherche et développement et des coûts d’acquisition plus élevés ont entraîné une baisse des marges ces dernières années. Cela devrait changer bientôt, cependant, car la direction prévoit de gros gains dans les ventes liées aux véhicules électriques dans les années à venir.

La direction estime que les revenus tirés des batteries, des onduleurs et des transmissions augmenteront à des taux annualisés de 55%, 55% et 40%, respectivement, jusqu’en 2025. Il s’attend également à ce que les ventes de composants pour véhicules hybrides augmentent de 20% par an au cours de la même période. Ce qui est encore plus encourageant, c’est qu’une grande partie de ces revenus est déjà réservés par le biais de contrats avec les clients, et pas seulement les meilleures suppositions sur ce que sera le marché.

En plus de ces projections existantes, la direction a l’intention de faire des acquisitions de 2 milliards de dollars dans les véhicules électriques et de céder environ 3,5 milliards de dollars d’activités existantes afin d’accélérer son exposition aux véhicules électriques d’ici 2025. L’une de ses récentes acquisitions a été Rhombus Energy, qui lui a donné une exposition aux chargeurs rapides CC et devrait être un autre marché à forte croissance.

Une entreprise solide vendant à une valorisation bon marché

Certes, BorgWarner n’a pas été un excellent investissement au cours de la dernière décennie. Son rendement total au cours des 10 dernières années n’est que de 3%. Cela dit, il y a probablement des raisons à cette sous-performance, car la société construisait son activité de véhicules électriques à partir de zéro tout en s’appuyant sur ses activités existantes pour financer la transition. Si l’entreprise est en mesure de se rapprocher des projections de croissance de la direction pour sa division de véhicules électriques, nous devrions nous attendre à une amélioration significative des résultats de l’entreprise.

Aujourd’hui, les actions de BorgWarner se négocient environ 9,3 fois les bénéfices prévus par la direction pour 2022 et ont un rendement de dividende de 2%. Cela fait de la société l’un des rares investissements qui présente un avantage significatif de la croissance des véhicules électriques, qui est rentable aujourd’hui et qui se négocie pour une valorisation raisonnable. Cette rare combinaison de qualités dans un véhicule électrique L’action devrait en faire un concurrent sérieux pour tout investisseur à la recherche d’investissements buy-and-hold dans l’industrie des véhicules électriques aujourd’hui.

Tyler Crowe n’a aucune position dans l’une des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande Volkswagen AG. The Motley Fool recommande BorgWarner. The Motley Fool a un politique de divulgation.

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