(Rating : BUY, TP : Rs3,200, Upside : 7%)
Stabilité de la marge pour soutenir la valorisation des primes ; conserver ACHETER
– Torrent semble avoir évité toute nouvelle érosion des affaires aux États-Unis, en particulier lorsque des pairs comme ALPM et DRRD ont été touchés ; en effet, les ventes aux États-Unis ont suivi une tendance conforme aux attentes
– Avec le déclin des États-Unis sortant de la comparaison de base à partir du troisième trimestre, il faut compter sur la croissance du chiffre d’affaires des autres marchés clés – l’Inde, le Brésil et l’Allemagne reculeraient.
– L’entrée dans le commerce de génériques ne devrait pas diluer la marge au cours des 2 prochaines années au moins, car l’activité resterait à une échelle inférieure et ne cannibaliserait probablement pas le portefeuille chronique.
– Autres dépenses peu susceptibles de revenir au taux d’exécution précédent. Il en résulte un meilleur pronostic de marge pour l’année en cours que prévu ; – on note le contraste avec d’autres acteurs comme DRRD qui ont intensifié leurs investissements marketing en Inde alors que le chevauchement produit avec TRP n’est pas significatif.
– Une hypothèse de marge plus élevée entraîne une légère augmentation de l’estimation ; BUY reste avec TP Rs3,200, basé sur un BPA inchangé de 35x FY23.
Actions de TORRENT PHARMACEUTICALS LTD. se négociait pour la dernière fois sur l’ESB à Rs. 3084.1 par rapport à la clôture précédente de Rs. 3003.75. Le nombre total d’actions négociées au cours de la journée était de 46565 dans plus de 6628 transactions.
L’action a atteint un sommet intrajournalier de Rs. 3105,85 et le plus bas intrajournalier de 2890. Le chiffre d’affaires net au cours de la journée était de Rs. 140756722.
