Si nous voulons trouver un potentiel multi-ensacheuse, il existe souvent des tendances sous-jacentes qui peuvent fournir des indices. Premièrement, nous voudrions identifier une croissance revenir sur les capitaux employés (ROCE) et parallèlement, une base des capitaux employés. Cela nous montre qu’il s’agit d’une machine de composition, capable de réinvestir continuellement ses bénéfices dans l’entreprise et de générer des rendements plus élevés. Alors, quand nous avons couru nos yeux Samsung Electronics ‘ (KRX: 005930) tendance du ROCE, nous avons aimé ce que nous avons vu.
Comprendre le retour sur capitaux employés (ROCE)
Pour ceux qui ne le savent pas, le ROCE est une mesure du bénéfice annuel avant impôt d’une entreprise (son rendement), par rapport au capital employé dans l’entreprise. La formule de ce calcul sur Samsung Electronics est:
Rendement du capital employé = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif à court terme)
0,12 = ₩ 36t ÷ (₩ 378t – ₩ 76t) (Sur la base des douze derniers mois jusqu’en décembre 2020).
Ainsi, Samsung Electronics a un ROCE de 12%. En termes absolus, c’est un rendement satisfaisant, mais comparé à la moyenne de l’industrie technologique de 6,5%, c’est beaucoup mieux.
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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur de Samsung Electronics par rapport à ses performances antérieures, mais l’avenir est sans doute plus important. Si vous le souhaitez, vous pouvez consulter les prévisions des analystes couvrant Samsung Electronics ici pour gratuit.
Quelles sont les tendances des retours?
Bien que les rendements du capital soient bons, ils n’ont pas beaucoup bougé. La société a employé 58% de capital en plus au cours des cinq dernières années, et les rendements de ce capital sont restés stables à 12%. 12% est un rendement assez standard, et cela offre un certain confort en sachant que Samsung Electronics a toujours gagné ce montant. Sur de longues périodes, des rendements comme ceux-ci peuvent ne pas être trop excitants, mais avec constance, ils peuvent être rentables en termes de rendements du cours des actions.
La ligne de fond
Au final, Samsung Electronics a prouvé sa capacité à réinvestir adéquatement le capital à de bons taux de rendement. Et les investisseurs à long terme seraient ravis du rendement de 278% qu’ils ont obtenu au cours des cinq dernières années. Ainsi, même si l’action peut être plus «chère» qu’elle ne l’était auparavant, nous pensons que les fondamentaux solides justifient cette action pour des recherches plus approfondies.
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