L’auteur est un analyste de NH Investment & Securities. Il peut être joint à kyuha.lee@nhqv.com. – Ed.
Les expéditions chinoises de smartphones ont continué de baisser en décembre, affectées par un manque de composants majeurs, ce qui a limité la production. Nous prévoyons que les expéditions chinoises de smartphones rebondiront progressivement à partir du 2T21, les taux d’utilisation des fabricants de pièces devant se redresser après les vacances du Nouvel An chinois. Bénéficiant d’une part élevée des ventes en Chine, y compris à Xiaomi, SEMCO devrait en bénéficier à l’avenir.
Les expéditions chinoises de smartphones continuent de baisser en décembre en raison du manque de composants majeurs
En décembre, les expéditions de smartphones en Chine ont totalisé 25,22 millions d’unités (-12,8% yy, -9% mm), en baisse pour un huitième mois consécutif. Cependant, la diminution du mm s’est rétrécie (-17% en novembre contre -12,8% en décembre). Nous attribuons principalement la détérioration des livraisons au récent manque d’approvisionnement en composants et nous prévoyons que les expéditions de smartphones chinois se remettront progressivement du 2T21, après les vacances du Nouvel An chinois.
Les expéditions des marques locales chinoises ont atteint 20,55 millions d’unités (-22,8% yy, -9,4% mm), tandis que celles des marques étrangères (dont Apple) ont atteint 6,04 millions d’unités (+ 57,7% yy, -12,5% mm). Bien qu’Apple ait continué d’afficher de fortes ventes d’iPhone 12, ses livraisons ont légèrement diminué de mm.
Les expéditions de smartphones 5G se sont élevées à 18,2 millions d’unités (-9,6% mm), et la part des expéditions de smartphones 5G a totalisé 72,2% (-0,5% p mm), affichant une légère baisse de mm.
Les expéditions de smartphones chinois se remettent progressivement du 2T21
Récemment, les fabricants chinois de combinés ont rencontré des difficultés dans la production de smartphones en raison d’une pénurie généralisée de composants tels que les AP, les puces de modem, les composants RF, les PMIC, les MLCC, etc. En raison des difficultés à sécuriser la main-d’œuvre, les pénuries de production vont probablement se poursuivre jusqu’à la fin Février, lorsque les vacances du Nouvel An lunaire se terminent. Nous prévoyons que l’offre et les ventes de smartphones rebondiront progressivement à partir du 2T21.
Parmi les fabricants chinois de smartphones, Xiaomi devrait connaître la plus forte augmentation des ventes en 2021, avec des ventes prévues pour atteindre 206,4 millions d’unités (+ 36,3% sur un an). Parallèlement, Oppo et Vivo devraient voir leurs ventes augmenter à 208,6 millions d’unités (+ 24,7% yy) et 131,3 millions d’unités (+ 19,6% yy), respectivement. Nous mettons en avant SEMCO comme un bénéficiaire attendu.
