Le maintenant en faillite Three Arrows Capital (3AC) a présenté des signes de mauvaise gestion avant l’effondrement ultime du fonds spéculatif de crypto-monnaie. Un rapport de New York Le magazine révèle que les cofondateurs de 3AC, Kyle Davies et Su Zhu, ont été critiqués par les banques et d’autres commerçants avant même que la société n’entre sur le marché de la cryptographie.

À ses débuts, le 3AC, basé à Singapour, s’est lancé dans le commerce des devises (FX) et aurait pratiqué ce qu’on appelle l’arbitrage de devises, ce qui a permis à Zhu et Davies de tirer profit des devis mal évalués de différents courtiers, même si cela entraînait des gains de seulement  » fractions de cent sur chaque dollar échangé. Selon New York Magazine, les banques essayaient parfois de contacter 3AC pour tenter d’annuler ou d’ajuster la transaction, mais l’entreprise refusait. Les banques auraient commencé à couper 3AC en 2017.

« Nous, les traders FX, sommes en partie responsables de cela parce que nous savions pertinemment que ces gars-là n’étaient pas en mesure de gagner de l’argent en FX », a déclaré un ancien trader. New York Magazine. « Mais quand ils sont arrivés à la cryptographie, tout le monde pensait qu’ils étaient des génies. »

Lorsque 3AC a fait la transition vers le trading de crypto, elle a réussi à appliquer les mêmes principes d’arbitrage de devises au marché. Mais New York Le magazine note que les investisseurs ont commencé à réaliser que quelque chose « pourrait ne pas aller » à propos de la société en 2019, lorsqu’elle a proposé de vendre sa participation dans un échange d’options cryptographiques, Deribit, pour un prix gonflé de 700 millions de dollars. En réalité, la valeur de l’investissement n’aurait été que de 289 millions de dollars, et 3AC « tentait de retourner une partie de son investissement avec une forte majoration, ce qui rapportait essentiellement au fonds un énorme pot-de-vin ».

Les co-fondateurs de 3AC se sont ensuite vantés de l’investissement de 2 milliards de dollars de la société dans GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) – mais la société aurait mis trop de temps à vendre sa position et a vu ses gains s’évaporer. Tel que rapporté par New York Magazine, Davies a admis qu’il savait que la valeur de GBTC finirait par chuter lors d’un podcast créé par la société de capital-risque Castle Island et a ensuite demandé aux producteurs de supprimer cette partie avant la mise en ligne de l’émission (ce qu’ils ont fait).

3AC a également parié gros sur Terra et sa pièce sœur Luna, qui s’est écrasée après avoir glissé de son ancrage au dollar en mai. Herbert Sim, un investisseur basé à Singapour qui a suivi les portefeuilles de 3AC, a déclaré New York Magazineque les avoirs de 3AC sont passés d’environ 500 millions de dollars à seulement 604 dollars à la suite de l’effondrement. Dans une interview avec La le journal Wall StreetDavies et Zhu ont admis que la société avait perdu 200 millions de dollars en investissements, mais ont déclaré qu’ils avaient « toujours été des croyants en crypto » et « le sont toujours ».

Et c’est ainsi que nous sommes arrivés ici. 3AC a déposé son bilan le mois dernier, faisant tomber le courtier en crypto Voyager Digital avec lui. Le milliardaire crypto et fondateur de l’échange FTX, Sam Bankman-Fried, accuse 3AC d’avoir déclenché un effet d’entraînement qui a poussé les sociétés de cryptographie à déposer le bilan ou à geler les transactions. « Je soupçonne qu’ils pourraient représenter 80% de la contagion originale totale », a déclaré Bankman-Fried dans un communiqué à New York Magazine. «Ils n’étaient pas les seuls à avoir explosé, mais ils l’ont fait bien plus que n’importe qui d’autre. Et ils avaient beaucoup plus de confiance de la part de l’écosystème avant cela.

On pense que les co-fondateurs de 3AC se cachent et les prêteurs ne peuvent pas mettre la main sur la paire. Selon New York Magazine, des théories circulent selon lesquelles l’entreprise aurait emprunté de l’argent à des individus impliqués dans le crime organisé et c’est pourquoi les cofondateurs ont apparemment disparu sans laisser de trace. 3AC aurait acheminé pour 32 millions de dollars de pièces stables via les îles Caïmans, un endroit que les ultra-riches utilisent souvent comme moyen de blanchir de l’argent en raison de ses lois fiscales laxistes.

Le mois dernier, Zhu et Davies ont eu une interview avec Bloomberg d’un « lieu non divulgué » et ont déclaré au point de vente qu’ils prévoyaient d’aller à Dubaï, où les États-Unis ou Singapour n’ont conclu aucun accord d’extradition. Le couple laisse derrière lui un superyacht de 150 millions de dollars – nommé « Much Wow » en référence au mème Doge – et un manoir singapourien de 30 millions de dollars que Zhu a déjà envisagé de vendre.