Certains commerçants et investisseurs chinois recherchent d’autres plates-formes de négociation après que le géant de l’échange de crypto Huobi a renforcé les restrictions sur les dérivés dans le cadre de la répression de la crypto en Chine.

« En raison des récents changements dynamiques sur le marché, afin de protéger les intérêts des investisseurs, une partie des services tels que les contrats à terme, ETP [exchange-traded products] ou d’autres produits d’investissement à effet de levier sont temporairement indisponibles pour les nouveaux utilisateurs de quelques pays et régions spécifiés », a écrit Huobi dans un communiqué envoyé à CoinDesk.

La bourse a également confirmé que certaines restrictions sur les niveaux de levier à terme étaient fixées « dans quelques pays et régions spécifiques ».

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Huobi n’a pas précisé quels pays ou régions sont touchés, mais selon le journaliste crypto basé en Chine Colin Wu, les nouvelles restrictions cibler spécifiquement utilisateurs en Chine en raison de la nouvelle répression réglementaire dans le pays.

“Les régulateurs en Chine ont souligné que peut-être ces bourses offshore offrent beaucoup d’effets de levier… peut-être qu’elles ne devraient pas en faire autant”, a déclaré Su Zhu, PDG et cofondateur du fonds spéculatif crypto basé à Singapour Three Arrows Capital, dans son podcast Uncommon Core jeudi dernier.

Huobi est l’un des échanges cryptographiques dits « Big Three » populaires parmi les commerçants et les investisseurs chinois ; les deux autres sont Binance et OKEx. La décision de Huobi n’a probablement pas été prise à la légère car les produits dérivés font partie des produits clés définissant la concurrence entre les trois bourses sur le marché chinois.

Selon le fournisseur de données Skew, Binance est désormais l’échange de crypto-monnaie n ° 1 par intérêt ouvert à terme sur bitcoin, suivi d’OKEx. Huobi se classe au n ° 6.

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L’escalade des restrictions a laissé de nombreux commerçants de crypto chinois de longue date se démener. De nombreux mineurs de bitcoins ont fermé leurs opérations en Chine ces dernières semaines (mais sans quitter physiquement le pays), et maintenant les commerçants et les investisseurs se sentent soudainement obligés de trouver des alternatives à Huobi.

Même si le pays a interdit le commerce fiat-to-crypto en 2017, les commerçants et les investisseurs chinois ont été des éléments clés du marché de la cryptographie de la même manière que les mineurs chinois ont eu un pouvoir énorme dans l’extraction de bitcoins. Un rapport de la société de données blockchain Chainanalysis montre qu’entre juin 2019 et juillet 2020, plus de 30% des échanges mondiaux de crypto-monnaies ont eu lieu en Asie de l’Est, dont une grande partie est dominée par la Chine.

Binance gagne en attrait

Pour certains, l’alternative évidente à Huobi est Binance.

Ils vont « soit à Binance, soit à des bourses plus petites basées en Chine », a déclaré Wu à CoinDesk.

OKEx est hors de question pour beaucoup, a déclaré Wu, en particulier pour les commerçants de crypto de longue date en Chine. C’est parce qu’en octobre, la bourse a annoncé une suspension inattendue de cinq semaines du service de retrait crypto sur sa plate-forme, affirmant que l’un de ses détenteurs de clés avait “été déconnecté” de la bourse depuis qu’il “coopérait avec une bureau des enquêtes.

Selon plusieurs sources qui n’ont accepté de parler que de manière anonyme sur le sujet, Binance est plus attrayante pour les commerçants chinois en partie parce que la société a déplacé la plupart de ses opérations et de son personnel hors de Chine depuis la répression du pays contre les échanges cryptographiques en 2017.

Le PDG de Binance, Changpeng “CZ” Zhao, a précédemment déclaré que sa société n’avait pas de siège social.

Passer aux DEX ?

D’autres soutiennent que le doublement de l’interdiction du commerce cryptographique par la Chine crée une opportunité pour les échanges décentralisés (DEX).

Zhu de Three Arrows a déclaré dans son podcast que les gens commenceraient à reconnaître les avantages de l’utilisation des DEX par rapport aux échanges centralisés (CEX), avec un exemple de prise en charge de l’échange de crypto FTX pour le sérum DEX basé sur Solana.

Rachel Lin, PDG de SynFutures, une nouvelle bourse de produits dérivés décentralisée, a déclaré à CoinDesk qu’elle avait vu plus de gens en Chine commencer à se familiariser avec les DEX, s’ils n’en utilisent pas déjà un.

Selon Lin, des incidents tels que ce qui est arrivé à OKEx en octobre ne se produiront probablement pas sur les DEX, car les DEX sont des contrats intelligents exécutés sur des chaînes de blocs telles que Ethereum.

“Même si toute l’équipe du projet DEX est partie, le code est toujours là” sur le contrat intelligent, a-t-elle déclaré.

Tout le monde n’est pas d’accord pour dire que les DEX seront bientôt considérés comme une alternative viable pour la plupart des traders. Sam Bankman-Fried, PDG de la bourse de produits dérivés FTX, a déclaré à CoinDesk par l’intermédiaire d’un porte-parole que son entreprise ne prévoyait pas de passer aux DEX.

“Je pense que les DEX ont un énorme avantage, mais je serais surpris s’ils remplaçaient les CEX”, a-t-il déclaré. « Les produits ont un long chemin à parcourir avant d’être compétitifs.

La plupart des sources qui se sont entretenues avec CoinDesk ont ​​déclaré qu’il était trop prématuré de conclure que les investisseurs chinois afflueraient vers les DEX dans un avenir proche, car la répression du commerce de crypto en Chine affecte à la fois les échanges centralisés et décentralisés, avec des canaux de gré à gré (OTC) resserrés. pour que les commerçants échangent le yuan chinois contre du bitcoin ou un stablecoin basé sur le dollar américain, tether.

“Les DEX ont toujours besoin des marchés de gré à gré pour régler les dépôts et les retraits fiduciaires”, a déclaré Alex Lee, responsable du développement chez Layer-2 DEX ZKSwap, via un représentant.

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