Ainsi, en criminalisant l’énergie bon marché, les marchés des capitaux portent maintenant un jugement moral qui, à ses extrêmes, signifie que l’énergie doit devenir chère et peu fiable pour tout le monde. Et à son tour, cela crée des conditions révolutionnaires, je crois, non pas tant à l’échelle de 1848 ou 1917, mais avec les profondes répercussions qui ont suivi la Réforme.

À leur manière, les défenseurs de DeFi réagissent comme les premiers protestants l’ont fait au magistère catholique romain tentaculaire et corrompu. Les premiers luthériens voulaient seulement pratiquer le christianisme. Les capitalistes de DeFi veulent juste pratiquer le capitalisme. Ils veulent qu’un marché fasse ce qu’un marché devrait faire – ce qu’il dit sur l’étain.

«Nous sommes loin de la belle machinerie des marchés de capitaux», reconnaît Jeremy Allaire, fondateur de la société de services financiers Circle. L’utilisation de DeFi doit être plus facile, reconnaît-il, et il pense qu’il est inévitable que les échanges DeFi doivent également faire des compromis avec les régulateurs. Mais ici, les choses deviennent vraiment intéressantes.

Un échange cryptographique peut être réglementé de manière à ce que les forces de l’ordre puissent mettre un opérateur d’échange criminel derrière les barreaux, tandis que les prêteurs et les emprunteurs restent anonymes. Non pas que le monde de la finance réglementée ait de bons antécédents en matière de mise des gens derrière les barreaux, mais cette réalité est une très mauvaise nouvelle pour le fisc.

Les États-nations seraient impuissants à empêcher l’émergence de ces échanges semi-régulés mais viables. La réglementation sans taxation est un demi-poisson – mais pour un État souverain, mieux que pas de poisson du tout.

Ajoutez à l’équation le potentiel de méfait de la Chine, avec ses vastes avoirs en devises étrangères, et de la Russie, et le monde DeFi a déjà un bon départ. Je suis sûr que lorsque Larry Fink et Mark Carney trinqueront gluhwein au Forum économique mondial de Davos pour se féliciter du travail bien fait, ils se rendront à peine compte de ce qu’ils contribuent à faire naître.

Andrew Orlowski est fondateur du réseau de recherche Pensez à X et tweets à @andreworlowski