Bitcoin a augmenté d’environ 230% au cours de la dernière année

Matthew Tweed est aux antipodes des traders de Wall Street. Le jeune de 20 ans a terminé ses études secondaires il y a à peine deux ans, n’est jamais allé à l’université et travaille dans sa chambre à coucher dans la maison familiale de Surrey, en Angleterre.

Pourtant, grâce au nouveau monde fragmenté de la cryptographie, Tweed crée des marchés dans les dérivés Bitcoin avec son opération à un seul homme, qui est connectée à deux des plus grandes bourses – aux côtés des professionnels des fonds spéculatifs.

Après avoir appris à créer des systèmes de tenue de marché à faible latence auprès d’un étranger sur Reddit, il essaie de s’enrichir en devises numériques avant que davantage d’acteurs institutionnels n’entrent en masse dans le secteur.

« J’ai beaucoup aimé le faire de manière indépendante – ne pas avoir à travailler pendant une demi-décennie en tant que jeune analyste dans une banque en 100 heures par semaine », dit-il lors d’un déjeuner dans un café près de chez lui, avant le début de son journée de travail. « Je peux le faire pour moi-même, mais un peu selon mes propres termes. »

Ses ambitions seraient presque impossibles sur des marchés hautement réglementés et liquides comme les actions où les pros aux poches profondes avec leur technologie à haute fréquence élèvent les barrières à l’entrée pour les petits gars.

Tweed, qui a incorporé son groupe individuel sous le nom de Pine Financial, cherche à gagner de l’argent grâce à l’écart entre l’offre et la demande de cotations pour les contrats à terme perpétuels Bitcoin – un dérivé crypto unique pour les paris spéculatifs – chaque fois que cela semble rentable.

Grâce à une multitude d’opportunités de trading fiables qui aident les rendements à augmenter au fil du temps, Tweed affirme que des gains annualisés de 100% peuvent être raisonnablement attendus, refusant de divulguer des chiffres précis. Un dirigeant d’une bourse où Tweed est actif a confirmé qu’il est un teneur de marché compétitif à faible latence.

C’est un petit acteur de l’industrie, qui dans l’ensemble voit maintenant des centaines de milliards de dollars changer de mains chaque jour. Des sociétés commerciales de Chicago comme Jump Trading et Tower Research ont plongé il y a quelques années, et les greffes de Goldman Sachs, Susquehanna International Group et Jane Street sont de plus en plus courantes. Bitcoin a augmenté d’environ 230% au cours de la dernière année pour s’échanger près de 38 600 $ jeudi.

Mais le trading de crypto reste lent et décentralisé – Coinmarketcap.com répertorie plus de 300 échanges – tandis que les données et l’accès sont gratuits, le mettant à la portée des amateurs alimentés par Reddit. Plutôt que de s’appuyer sur des mathématiques avancées ou des techniques d’ingénierie impliquant des câbles à fibres optiques ou des tours à côté des centres de données, le commerce de la micro-structure cryptographique est une bête différente des actions.

« Tout dans l’espace est simplement configuré différemment », a déclaré David Fauchier, qui alloue du capital aux gestionnaires quantitatifs pour le fonds Factors de Nickel Digital. « C’est un ensemble de compétences complètement différent. »

Les compétences en modélisation et en codage sont importantes, mais cela se résume en grande partie à une bonne compréhension des nombreuses bizarreries du marché de la cryptographie. Par exemple, sur les marchés traditionnels, les entreprises à haute fréquence placent leurs serveurs à proximité de la bourse pour maximiser la vitesse, une opération connue sous le nom de colocalisation.

En crypto, la plupart des plates-formes sont exécutées sur le cloud, donc Tweed a exécuté une série de transactions pour déterminer l’emplacement des serveurs d’un échange donné, une stratégie commune poursuivie par les commerçants à faible latence.

Les volumes de crypto ont explosé cette année
Crédit photo : Bloomberg

Avec les volumes élevés sur une multitude de pièces, de produits dérivés et d’échanges, la tenue de marché a été une stratégie de cryptographie rentable sur le marché haussier. C’est également un moyen utilisé par les fonds quantitatifs long-court pour générer des revenus, selon un rapport de PricewaterhouseCoopers et Elwood Asset Management.

Outre l’écart acheteur-vendeur, certaines bourses paient également des rabais élevés aux fournisseurs de liquidité, tandis que certains émetteurs de jetons paient des courtiers pour échanger leurs actifs.

Sans parler de la finance décentralisée, où pratiquement n’importe qui peut être un teneur de marché en mettant ses pièces dans un pool de liquidités qui automatise ensuite l’achat et la vente avec une formule mathématique.

Les soi-disant agriculteurs de rendement ont bloqué mercredi pour près de 23 milliards de dollars de jetons lors des échanges, contre seulement 5 milliards de dollars à la fin de 2020, selon les données de DeFi Pulse. L’industrie a également attiré des teneurs de marché plus sophistiqués tels que Wintermute, dont les cofondateurs sont issus de la société néerlandaise de négoce d’algos Optiver.

Sirotant sa canette de soda dans un sweat à capuche cramoisi, Tweed dit que le moment est venu pour les premiers convertis de faire tapis, compte tenu des nombreuses opportunités.

« Vous ne savez pas nécessairement si la crypto-monnaie sera la même dans une décennie », a déclaré Tweed. « Alors vous pourriez aussi bien l’utiliser pendant que vous avez un avantage.

(À l’exception du titre, cette histoire n’a pas été éditée par le personnel de NDTV et est publiée à partir d’un flux syndiqué.)