24 août 2021

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La décision d’El Salvador de transformer Bitcoin en monnaie légale a créé un sentiment d’optimisme pour l’amélioration du marché pour ceux qui surveillent de près les crypto-monnaies. Le président d’El Salvador, Nayib Bukele, a envoyé la « loi Bitcoin » à l’Assemblée législative le 9 juin. Elle entre en vigueur en septembre, dans l’espoir de faire d’El Salvador une utopie d’amateurs de Bitcoin.

L’adoption de la loi Bitcoin peut indiquer le désir d’un ancien homme d’affaires et d’un président actuel de faire du Salvador un pays leader dans l’adoption des crypto-monnaies comme monnaie légale. Cependant, l’enthousiasme initial autour de cette loi s’est maintenant apaisé et nous pouvons jeter un regard sage et analytique sur la loi Bitcoin au Salvador.

Selon la loi, « tout agent économique doit accepter le Bitcoin comme moyen de paiement lorsqu’il lui est proposé par quiconque acquiert un bien ou un service », et « toutes les obligations en argent exprimées en USD, existant avant la date d’entrée en vigueur de la présente loi, peuvent être payées en Bitcoin. « 

La vérité est qu’El Salvador n’est pas le premier pays à autoriser ses habitants à utiliser Bitcoin pour des paiements réguliers. Depuis 2010, lorsqu’un programmeur de logiciels a payé 10 000 Bitcoins pour deux pizzas, jusqu’à aujourd’hui, Bitcoin a été une monnaie commune pour des paiements spécifiques, en particulier pour ceux qui ne souhaitent pas que leurs paiements soient suivis.

El Salvador n’a jamais eu une économie stable et est aujourd’hui l’un des pays les plus pauvres d’Amérique centrale. En acceptant Bitcoin comme monnaie légale, le gouvernement entend créer un stimulus économique. Cependant, ce programme ambitieux ne semble pas être ce qu’il paraît. Voici pourquoi.

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Un peu sur le Salvador et son plan Bitcoin

El Salvador est une petite économie d’Amérique centrale avec une population de 6,5 millions d’habitants, et il a l’un des taux de PIB les plus bas au monde et dans sa région. Le pays a commencé à adopter le dollar américain en 2001 comme monnaie officielle. Avant d’entamer le processus de dollarisation, le Colón était leur monnaie depuis 1892. D’autres pays voisins, comme le Panama et l’Équateur, ont également adopté le dollar américain, dans l’intention de réduire l’inflation et d’espérer un rapprochement avec les États-Unis.

Le Salvador a connu de nombreuses guerres civiles, notamment dans les années 1980. C’est aussi une colonie espagnole depuis de nombreuses années. La situation économique instable, ainsi que les guerres, ont maintenant conduit plus de deux millions de Salvadoriens à travailler à l’étranger et à envoyer leurs revenus à leurs familles dans le pays. El Salvador a un faible taux de PIB par rapport aux pays voisins, et le pays est aux prises avec une pauvreté croissante.

Accepter les envois de fonds des Salvadoriens travaillant à l’étranger est l’une des principales sources de revenus de la population. Selon des responsables, le coronavirus avait réduit les envois de fonds de 40%, mais maintenant le ralentissement s’est arrêté, et les Salvadoriens qui se trouvent à l’étranger ont envoyé 5,92 milliards de dollars au pays. Ce chiffre équivaut à 23% du PIB total du pays.

Le président Nayib Bukele espère pouvoir utiliser Bitcoin comme moyen de faciliter l’envoi de fonds vers le pays. C’est une bonne intention, mais seulement 33,8% de la population a accès à Internet, et accéder à la technologie requise pour traiter les paiements est un défi.

Le manque d’accès aux comptes bancaires est un autre défi dans la mise en œuvre des plans Bitcoin au Salvador. On estime que seuls 30 à 40 % des adultes du pays ont accès à un compte bancaire. Pour un pays qui veut utiliser Bitcoin comme avantage économique, c’est un taux abyssal.

Une autre idée fausse concernant Bitcoin dans le plan est que le président Bukele pense que la capitalisation boursière de Bitcoin est la même somme d’argent que les propriétaires veulent investir. Bukele veut utiliser Bitcoin comme stimulus du PIB. Mais le problème est que la capitalisation boursière de 680 milliards de dollars américains de Bitcoin ne garantit pas les investissements dans le pays. « Si un pour cent est investi au Salvador, cela augmentera notre PIB de 25% », a déclaré le président Bukele.

Bukele ne connaît probablement pas grand-chose au Bitcoin car le Bitcoin lui-même est essentiellement un investissement, et peu de gens sont prêts à investir leur Bitcoin dans d’autres secteurs. Demandez-vous simplement : pourquoi un propriétaire de Bitcoin devrait-il investir dans un pays à l’économie instable où moins de 50 % de ses habitants ont un compte bancaire ?

Même l’adoption de Bitcoin comme monnaie légale n’incitera probablement pas les investisseurs à apporter leur argent au Salvador et à contribuer à son PIB. Avant de mettre en œuvre un plan, le gouvernement doit développer des infrastructures et accroître les connaissances des gens sur Bitcoin pour éviter de futures escroqueries. Fournir une technologie pour traiter les paiements et élargir les comptes bancaires parmi les gens devraient être des priorités pour le gouvernement.

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Valeur instable et périssable du Bitcoin

Un problème important avec les crypto-monnaies est qu’elles n’ont pas de taux fixe et que leur valeur est très volatile. La valeur de la monnaie d’un pays est généralement augmentée ou diminuée par des facteurs tels que l’inflation, les taux d’intérêt ou les politiques de la banque centrale de ce pays. Mais Bitcoin est une exception, et sa valeur peut baisser même avec un tweet d’Elon Musk.

Une monnaie légale qui perd de sa valeur avec un tweet et ne respecte pas les normes économiques ne peut pas être très fiable et peut faire perdre des actifs aux gens. En raison de la volatilité du marché, les experts avertissent souvent les gens d’investir aveuglément sur le marché des crypto-monnaies.

Les réglementations vagues des gouvernements et l’attitude négative de certains gouvernements envers Bitcoin affectent sa valeur. Des gouvernements comme la Chine et les États-Unis ont un impact considérable sur le marché. Tout récemment, la Chine a interdit l’exploitation minière de Bitcoin et aux États-Unis, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle souhaitait réglementer Bitcoin. Ces deux nouvelles ont provoqué un crash massif du marché.

Le danger important d’annoncer Bitcoin comme monnaie légale est que son évaluation échappe au contrôle du gouvernement et est soumise à des facteurs extraterritoriaux. C’est dangereux pour la stabilité économique. Lorsque la valeur de la monnaie nationale d’un pays est déterminée par des tweets ou des lois adoptées par les banques centrales d’autres pays, cela peut constituer une menace sérieuse pour l’indépendance d’un pays. C’est pourquoi certains pays conservateurs comme la Chine et la Russie sont de fervents opposants au Bitcoin et entendent développer des rivaux nationaux.

Le gouvernement et la banque centrale doivent protéger les actifs du peuple. Pourtant, lorsque des agents extraterritoriaux déterminent la valeur de la devise, il existe un risque de perte d’actifs.

Transparence et blanchiment d’argent

En raison de la non-transparence des transactions, de nombreux gouvernements refusent d’accepter Bitcoin et peuvent même poursuivre les propriétaires de Bitcoin. Pour eux, Bitcoin est un actif financier et non une devise pour effectuer des paiements.

Le problème actuel avec les paiements Bitcoin est qu’il est difficile de suivre les transactions et qu’il fournit un environnement sécurisé pour le blanchiment d’argent et les activités frauduleuses.

En outre, certaines organisations mondiales craignent d’utiliser Bitcoin dans des transactions non transparentes. Récemment, le gouvernement salvadorien a demandé l’aide de la Banque mondiale pour soutenir ses plans. Cependant, la Banque mondiale a rejeté la demande d’El Salvador. De plus, le Fonds monétaire international (FMI) met en garde contre les problèmes que Bitcoin pourrait causer au Salvador.

« Nous nous engageons à aider El Salvador de nombreuses manières, y compris pour la transparence des devises et les processus réglementaires », a déclaré à Reuters un porte-parole de la Banque mondiale. « Bien que le gouvernement nous ait approché pour obtenir de l’aide sur Bitcoin, ce n’est pas quelque chose que la Banque mondiale peut soutenir étant donné les lacunes en matière d’environnement et de transparence. »

Si le gouvernement salvadorien ne parvient pas à élaborer des règles strictes pour suivre et enregistrer les transactions Bitcoin, le pays deviendra bientôt un paradis pour le blanchiment d’argent et les activités illégales. Cela nuira à la réputation internationale de ce pays. D’autres pays peuvent également limiter leurs liens financiers avec El Salvador pour cette raison.

Même les États-Unis s’inquiètent du plan Bitcoin d’El Salvador et ont encouragé le pays à le réglementer. « J’ai suggéré au président que, quoi qu’El Salvador choisisse de faire, vous vous assurez qu’il est bien réglementé, qu’il est transparent et qu’il est responsable, et que vous vous protégiez contre les acteurs malveillants », a déclaré Victoria Nuland, la sous-secrétaire de l’État pour les affaires politiques après une rencontre avec le chef du Salvador, le président Nayib Bukele.

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