Les marchés de crypto-monnaie sont La stabilisation après un effacement de 500 milliards de dollars de Bitcoin a étouffé une série d’excès spéculatifs qui se construisaient depuis des mois.

Signaux à travers la monnaie virtuelle Les positions complexes à effet de levier des émissions sont éliminées tandis que les acheteurs de trempettes émergent, ce qui contribue à générer un retour vers 40 000 $ pour le plus gros jeton du monde.

Alors que la poussière retombe après le crash de mercredi, les données de Bybt montrent que les liquidations ont totalisé environ 10 milliards de dollars depuis mercredi. Les contrats à terme en cours sont passés d’un sommet de 28 milliards de dollars en avril à seulement 13 milliards de dollars jeudi.

Les centaines de milliards de dollars qui ont changé de mains sur les produits dérivés cette semaine ont éclipsé l’activité sur le marché au comptant, alors que les spéculateurs se sont précipités pour fermer leurs positions dans l’effondrement.

«La vente a été grandement exacerbée par de nombreux effets de levier», a déclaré Martin Green, directeur général de Cambrian Asset Management, un fonds cryptographique de 150 millions de dollars. «Maintenant que l’endettement excédentaire a été liquidé, nous avons vu des positions acheteur et un effet de levier recommencer.»

Tout cela montre la puissance des marchés des dérivés cryptographiques, où l’activité a explosé avec la montée en puissance de multi-milliards d’échanges qui s’adressent à Wall Street et aux commerçants de détail. L’extrême volatilité et les grosses sommes d’argent dans les monnaies numériques commencent à attirer l’attention de la réglementation, le département du Trésor américain appelant à une conformité fiscale plus stricte dans l’espace.

Le boom incessant de cette année a poussé des sociétés comme Ethereum jusqu’à 2200%, tandis que Dogecoin – un jeton créé comme une blague – est devenu aussi précieux que les entreprises américaines de premier ordre. Les choses ont mal tourné cette semaine alors que le Bitcoin a glissé vers 30000 dollars, alimenté par des missives réglementaires de la banque centrale chinoise, tandis que le milliardaire de Tesla Inc., Elon Musk, a tempéré son enthousiasme pour l’actif.

«Vous avez eu toutes ces nouvelles baissières et vous avez finalement atteint le point où de nombreuses positions à effet de levier étaient liquidées», a déclaré Justin d’Anethan, directeur des ventes chez EQUOS, une bourse de cryptographie gérée par Diginex. «Lorsque cela se produit, ce n’est qu’une chute en cascade.»

Les volumes ont bondi mercredi dans les bourses, dont beaucoup offrent un effet de levier élevé non lié à la réglementation. Vers 7 heures du matin à New York, la plus grande plate-forme de cryptographie Binance avait enregistré près de 200 milliards de dollars de volume de produits dérivés au cours des 24 heures précédentes. Chez OKEx et Bybit, l’activité a plus que doublé par rapport à la période précédente.

Pour aggraver les choses, la frénésie a coïncidé avec des perturbations à Binance, Coinbase et Kraken, aggravant la panique dans le cryptoland.

L’intérêt ouvert pour les options et les contrats à terme s’est stabilisé mercredi après-midi dans les échanges à New York, alors que les principaux investisseurs, de Cathie Wood à Justin Sun, ont apaisé les nerfs avec des remarques haussières.

Sur Deribit, le plus grand échange d’options cryptographiques, un indice de volatilité similaire au VIX est tombé à 117 jeudi contre un sommet de 132 hier.

Un signal sur le marché à terme suggère que les choses commencent à se stabiliser.

Jeudi, les taureaux spéculatifs sont de retour sur des contrats à terme sur crypto perpétuels – où aucun actif sous-jacent n’est livré – pour réduire leur décote au prix au comptant. Le spread, connu sous le nom de taux de financement, est généralement à une prime lors des rallyes dans un contexte de forte demande pour aller long, mais il a plongé dans territoire négatif hier.

«Il n’y a guère de doute que les rapports sur les appels de marge et d’autres formes de » dénouement de l’effet de levier « ont eu lieu hier », a déclaré Matt Maley, stratège en chef du marché pour Miller Tabak + Co. « Le fait qu’ils ont tous réussi à bien clôturer au-dessus de leurs creux nous dit qu’une grande partie de cette «vente forcée» s’est estompée pendant la journée. »

– Avec l’aide de Joanna Ossinger et Yakob Peterseil