12 décembre (Reuters) – La plupart des grandes banques et des gestionnaires d’investissement s’attendent à ce que le marché de la crypto-monnaie reprenne en 2023 après une année brutale qui a vu le bitcoin chuter d’environ 75% par rapport à son niveau record de novembre de l’année dernière.

L’effondrement de l’échange de crypto-monnaie FTX – le dernier d’une série de compressions de liquidités et de dépôts de bilan qui ont secoué les investisseurs – a souligné la nécessité de davantage de réglementations dans le secteur hautement spéculatif.

Ethereum et les projets axés sur les fonctionnalités et l’utilité du monde réel devraient stimuler la prochaine étape de la croissance.

Bien que le bitcoin puisse encore tester un creux potentiel de 10 000 à 12 000 dollars, il pourrait remonter à 30 000 dollars au second semestre 2023, selon Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck. Bitcoin avait atteint un sommet historique de 69 000 $ en novembre 2021.

Voici quelques commentaires de banques et de gestionnaires de placements :

MARION LABOURE, ANALYSTE RECHERCHE, DEUTSCHE BANK :

« Bien que les investisseurs aient subi des pertes importantes, nous pensons que ce deuxième » hiver crypto « sera un net positif car l’effondrement de FTX rapprochera l’écosystème crypto du secteur financier établi. »

« Le crash de FTX a mis en lumière des problèmes structurels bien connus dans l’écosystème crypto : réserves insuffisantes, conflits d’intérêts, manque de réglementation et de transparence, et données non fiables. »

« La concentration du marché (dans les échanges cryptographiques) est plus importante que jamais, Binance étant le plus grand gagnant. »

« La crypto ne représente pas encore une menace de contagion systémique pour les actifs traditionnels. »

JP MORGAN:

« Nous pensons que la fusion Ethereum et vraiment la montée subite d’Ethereum pourraient être un facteur important en termes d’augmentation des cas d’utilisation de la blockchain dans de nouveaux domaines, y compris les services financiers », ont déclaré les analystes dans une note début décembre.

La fusion Ethereum était une mise à niveau logicielle majeure de la blockchain Ethereum qui a été mise en service en septembre et a réduit sa consommation d’énergie de 99,95 %, selon les développeurs. The Surge, une autre mise à niveau prévue, devrait réduire les coûts pour rendre le réseau Ethereum plus sûr et traiter les transactions plus rapidement.

« Nous continuons à voir l’Ethereum Surge comme un catalyseur du développement sur les marchés de la crypto-monnaie, qui apparaît dans au moins 6 à 12 mois. »

BOFA :

« Une urgence accrue pour la réglementation peut permettre un plus grand engagement institutionnel, et un changement d’orientation et de capital du commerce spéculatif vers des projets avec des fonctionnalités réelles, et les entreprises avec des feuilles de route vers la rentabilité peuvent accélérer la maturité de l’industrie », ont déclaré les analystes dans une note.

« Notre point de vue est que nous restons dans les premières manches d’un changement majeur dans les applications qui aura lieu au cours des 30 prochaines années. »

GOLDMAN SACHS:

« Alors que la crise du FTX semble atteindre son apogée, les réponses asymétriques du secteur minier aux prix pourraient affaiblir le vent contraire du marché : désormais moins sensible à la baisse mais plus à la hausse », ont déclaré les économistes dans une note.

« De la répression en Chine aux plusieurs chutes de prix du début de 2022, l’extraction de crypto a montré une relation prix-pouvoir d’environ 1 pour 1. Parallèlement à la fusion Ethereum, cette élasticité a tendance à se réduire du côté négatif tout en se développant du côté positif. côté : plus récemment, le rebond de 6 % des prix début septembre a été suivi d’un rebond de 19 % de la demande d’électricité de Bitcoin début octobre (plus de 1 à 3). »

« L’histoire est encore trop courte pour vérifier le changement, mais nous pourrions voir la possibilité d’une certaine immunité à l’effondrement actuel des prix au milieu de la crise FTX et à un examen plus strict potentiel des régulateurs dans les mois à venir. »

UBS :

« Les volumes des contrats à terme BTC et ETH et l’intérêt ouvert … semblent maintenant se stabiliser. Cela coïncide avec le retour des volatilités implicites au niveau réalisé », ont déclaré les stratèges dans une note.

« La normalisation est évidente du fait que les sorties des échanges centralisés se sont atténuées. Et la remise du bitcoin enveloppé (wBTC) s’est largement inversée après s’être élargie jusqu’à 1,5%. »

Comme la plupart des autres banques, UBS est pessimiste quant à l’avenir à court terme.

« La réglementation se profile dans la mesure où nous ne voyons aucun catalyseur positif à court terme pour une forte reprise. »

MATTHEW SIGEL, RESPONSABLE DE LA RECHERCHE SUR LES ACTIFS NUMÉRIQUES, VANECK :

« Avec l’extraction de bitcoins largement non rentable compte tenu de la hausse récente des prix de l’électricité et de la baisse des prix du bitcoin, nous prévoyons que de nombreux mineurs se restructureront ou fusionneront alors qu’ils recherchent de nouveaux capitaux. »

Ils ont ajouté que la fin de la guerre en Ukraine pourrait inverser certaines des politiques visant à freiner l’inflation et rendre l’extraction de Bitcoin plus acceptable politiquement.

« Les institutions utiliseront des blockchains pour simplifier la garde et le règlement, tout en réduisant les coûts pour les clients. »

« Nos gagnants prédits sont Ethereum, Polygon, Avalanche, Polkadot et Cosmos. »

« Avec une inflation persistante et une population jeune, l’Amérique latine connaît l’adoption la plus rapide de crypto et de pièces stables au monde. La tokenisation de la dette souveraine pourrait d’abord commencer au Brésil. »

« Twitter renforcera ses offres de paiement avec des licences d’argent d’État, en concurrence plus directe avec Venmo & Cash App et en intégrant éventuellement la cryptographie. »

ERIC ROBERTSEN, RESPONSABLE MONDIAL DE LA RECHERCHE, STANDARD CHARTERED :

Dans son scénario « surprise » pour 2023, Standard Chartered prévoit que le Bitcoin tombera à 5 000 dollars si l’effondrement actuel se propage.

TOM NORWOOD, CO-FONDATEUR ET PDG, LOOP MARKETS :

« La demande de bitcoin devrait continuer de croître quelles que soient les conditions du marché, car il est toujours meilleur que la plupart des devises dans la mesure où il a au moins de bonnes chances d’augmenter à terme, alors que la plupart des devises vont simplement se déprécier avec le temps. »

Norwood s’attend à ce que le marché de la cryptographie reprenne dans environ six mois.

« Je pense que cela devra venir de l’adoption dans le monde réel par les utilisateurs de détail qui n’achètent pas de crypto pour parier sur de nouveaux jetons, mais qui doivent plutôt quitter leur monnaie Fiat locale. »

Reportage de Susan Mathew et Bansari Mayur Kamdar à Bengaluru; Montage par Saumyadeb Chakrabarty

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