Tyler Winklevoss, directeur général et co-fondateur de Gemini Trust Co., à gauche, et Cameron Winklevoss, président et co-fondateur de Gemini Trust Co., prennent la parole lors de la conférence Bitcoin 2021 à Miami, Floride, États-Unis, le vendredi , juin 4, 2021.

Eva Marie Uzcategui | Bloomberg | Getty Images

Cameron Winklevoss et Barry Silbert ont tous deux été les premiers partisans de bitcoins qui ont fait fortune sur leurs investissements et ont construit de grandes entreprises en cours de route. Pendant près de deux ans, ils ont bénéficié d’un partenariat mutuellement bénéfique qui a rapporté beaucoup d’argent à leurs clients.

Maintenant, les poids lourds du bitcoin sont dans une guerre de mots meurtrière qui illustre les profondeurs de la crise de la cryptographie et souligne les risques qui ont finalement été assumés par les investisseurs ordinaires qui se sont retrouvés pris dans un marché massivement non réglementé. Dans l’état actuel des choses, des centaines de millions de dollars de trésorerie client se trouvent dans des limbes inaccessibles alors que les deux entrepreneurs en crypto se disputent qui est responsable.

Silbert est le fondateur de Digital Currency Group (DCG), un conglomérat crypto qui comprend le Grayscale Bitcoin Trust etplateforme de trading Genesis. Winklevoss, avec son frère Tyler, a cofondé Gemini, un populaireéchange crypto qui, contrairement à beaucoup de ses pairs, est soumis à la réglementation bancaire de New York.

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Winklevoss et Silbert étaient liés par une offre appelée Earn, un produit Gemini vieux de près de deux ans qui faisait la promotiondes rendements allant jusqu’à 8 % sur les dépôts des clients. Avec Earn, Gemini a prêté l’argent de ses clients à Genesis pour qu’il soit placé sur divers bureaux de trading crypto et emprunteurs.

Alors que les marchés des pièces numériques montaient en flèche en 2020 et 2021, ce capital a produit des rendements élevés pour Genesis et a facilement payé aux utilisateurs de Earn leur rendement, ce qui était très attractif à un moment où le taux de référence de la Réserve fédérale était pratiquement nul. D’autres plates-formes de cryptographie plus risquées (et désormais disparues) comme Celsius et Voyager Digital offraient des rendements allant jusqu’à 20 %.

Barry Silbert, fondateur et PDG, Digital Currency Group

David A. Grogan | CNBC

C’était une entreprise en plein essor. Genesis comptait 260 employés et un bureau de vente robuste, et Gemini était l’un de ses principaux partenaires de prêt, envoyant 900 millions de dollars de crypto client à l’entreprise. Gemini considérait Genesis, qui est réglementé par l’État de New York et la Securities and Exchange Commission, comme le nom le plus fiable en matière de prêt cryptographique, selon une personne ayant une connaissance directe du sujet. La diversification était un défi, car d’autres acteurs avaient des normes de risque plus souples, a déclaré la source, qui a demandé à ne pas être nommée pour des raisons de confidentialité.

Des amis devenus ennemis

En 2022, le marché de la cryptographie s’est effondré et le modèle Earn s’est effondré.

Les crypto-monnaies ont tourné au sud, les emprunteurs ont cessé de rembourser leurs dettes, les fonds spéculatifs et les prêteurs ont fait faillite et l’activité s’est arrêtée brutalement.

Les vannes se sont ouvertes encore plus grand en novembre, quand FTX a sombré dans la faillite et les clients de l’échange cryptographique n’ont pas pu accéder à des milliards de dollars de dépôts. Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a été rapidement arrêté pour fraude, accusé d’avoir utilisé les fonds des clients pour le commerce, les prêts, les investissements en capital-risque et son style de vie somptueux aux Bahamas.

Une crise à l’échelle de l’industrie s’est ensuivie alors que les investisseurs en cryptographie à tous les niveaux ont tenté de retirer leurs actifs. Cinq jours après l’effondrement de FTX, Genesis a été contraint de geler les nouveaux prêts et de suspendre les rachats. Dans un tweet, la société a déclaré que « FTX a créé des turbulences sans précédent sur le marché, entraînant des demandes de retrait anormales qui ont dépassé nos liquidités actuelles ».

La contagion a été si rapide que Gemini et Genesis ont embauché des experts pour les guider à travers une éventuelle faillite de Genesis.

Tous les retraits sur Earn ont été suspendus depuis novembre. Les 340 000 clients de détail de Gemini sont en colère et certains se sont regroupés dans des recours collectifs contre Genesis et Gemini. Winklevoss rejette la faute sur les épaules de Silbert, et il a rendu publique sa bataille pour récupérer les 900 millions de dollars de dépôts que ses clients ont placés auprès de Genesis.

Dans un lettre à Silbert le 2 janvier, Winklevoss a déclaré que ces fonds appartenaient à des clients, dont un enseignant, un policier et « une mère célibataire qui vous a prêté l’argent pour l’éducation de son fils ».

Winklevoss a déclaré que Gemini avait essayé pendant six semaines de s’engager de « bonne foi » avec Silbert pour se heurter à des « tactiques de décrochage de mauvaise foi ». Les avocats de Gemini avaient tenté de travailler avec l’équipe de Genesis pendant les vacances de Thanksgiving, mais ont trouvé leurs efforts effectivement repoussés, a déclaré une source.

Une autre personne qui a demandé à ne pas être nommée a déclaré à CNBC que les conseillers de Genesis, DCG et du comité des créanciers de Gemini s’étaient réunis à plusieurs reprises au cours de la période de six semaines mentionnée par Winklevoss.

Les créanciers de Gemini sont représentés par des avocats de Kirkland & Ellis et de Proskauer Rose, et des conseillers financiers de Houlihan Lokey.

Les conseillers de DCG et Genesis comprennent le cabinet d’avocats Cleary Gottlieb Steen & Hamilton et la banque d’investissement Moelis and Company.

La réunion la plus récente entre les trois groupes d’avocats et de banquiers a eu lieu lundi, selon cet individu.

Mardi, Winklevoss a enchaîné avec un lettre ouverte au conseil d’administration de DCG, lui demandant de remplacer Silbert.

L’une des principales plaintes de Winklevoss découle d’un prêt que Silbert a accordé à Genesis après la disparition du fonds spéculatif cryptographique Three Arrows Capital (3AC) l’année dernière. Genesis devait plus d’un milliard de dollars à 3AC lorsque l’entreprise a fait défaut sur sa dette. Silbert est intervenu et a efficacement soutenu l’exposition de sa société commerciale avec un prêt interentreprises de 1,1 milliard de dollars à Genesis.

À l’époque, Genesis cherchait à rassurer Gemini sur le fait que l’unité DCG restait solvable et solide et était soutenue par sa société mère. Silbert a justifié cette décision dans un message aux investisseurs cette semaine, écrivant que « Genesis avait une expertise inégalée et la meilleure clientèle institutionnelle au monde ». Les dossiers judiciaires montrent que le 6 juillet, Genesis a assuré à Gemini que la liquidité n’était pas un problème, et les deux parties ont convenu de continuer à travailler ensemble.

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Gemini affirme que Genesis a fourni des informations trompeuses concernant le prêt de Silbert. Plutôt que de servir à renforcer la position opérationnelle de Genesis, le prêt était un « billet à ordre de 10 ans » et était un « truc complet qui n’a rien fait pour améliorer la position de liquidité immédiate de Genesis ou rendre son bilan solvable », a écrit Winklevoss.

Silbert a évité de répondre directement à la dernière accusation de Winklevoss, bien que la société ait pris sa défense. Dans un tweet mardi, DCG a qualifié la lettre « d’autre coup publicitaire désespéré et non constructif », ajoutant que « nous préservons tous les recours légaux en réponse à ces attaques malveillantes, fausses et diffamatoires ».

« DCG continuera à s’engager dans un dialogue productif avec Genesis et ses créanciers dans le but d’arriver à une solution qui fonctionne pour toutes les parties », a déclaré la société.

Un porte-parole du DCG a déclaré à CNBC que la société nie les allégations d’irrégularités financières de Winklevoss.

Pour les jumeaux Winklevoss de 41 ans, une prise de bec publique et très médiatisée n’a rien de nouveau. Ils sont surtout connus pour leur rôle dans la naissance de Facebook, maintenant connu sous le nom de Méta,qui a été fondée par son camarade de classe de Harvard, Mark Zuckerberg. Ils ont poursuivi Zuckerberg, se contentant finalement en 2011 d’un paiement de 65 millions de dollars en espèces et en actions Facebook.

Les frères se sont rapidement tournés vers la cryptographie et, en 2013, ont déclaré qu’ils contrôlaient 1% de tous les bitcoins en circulation. La mise est passée de 11 millions de dollars à l’époque à plus de 4,5 milliards de dollars lorsque le bitcoin a culminé en 2021.

Silbert, 46 ans, est entré sur le marché à peu près au même moment. Il a vendu son entreprise précédente, SecondMarket, au Nasdaq en 2015 et a lancé DCG cette année-là. Mais il a investi pour la première fois dans le bitcoin en 2012.

Silbert et les frères Winklevoss étaient des taureaux de bitcoins bien avant que les échanges ou les applications de trading n’aient simplifié l’achat de devises numériques et bien avant l’intérêt institutionnel pour l’espace. Maintenant que le commerce s’est inversé, ils sont plongés dans la lutte.

Face à la pression croissante des créanciers et à la menace imminente de faillite, Genesis a récemment réduit ses effectifs de 30 % lors d’une deuxième série de licenciements. Gemini a réduit de 10 % son personnel en juin 2022, avec une nouvelle série de licenciements sept semaines plus tard.

Winklevoss dit que les milliers de clients de Gemini « recherchent des réponses ». Mardi, Gemini a déclaré aux clients de Earn qu’il mettait fin aux accords de prêt client avec Genesis et mettait fin au programme.

Gemini et Genesis insistent sur le fait qu’ils négocient de bonne foi. Mais la dure réalité est qu’avec l’éclatement de la bulle cryptographique l’année dernière, les deux sociétés n’ont eu aucun endroit où se cacher. Leurs clients se bousculent maintenant pour être guéris.

– Kate Rooney de CNBC a contribué à ce rapport.

Coinbase Va Supprimer Des Emplois De 20% Et Cameron Winklevoss Écrit Une Nouvelle Lettre Au Conseil D'Administration De Dcg: Cnbc Crypto World

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Violette Laurent est une blogueuse tech nantaise diplômée en communication de masse et douée pour l'écriture. Elle est la rédactrice en chef de fr.techtribune.net. Les sujets de prédilection de Violette sont la technologie et la cryptographie. Elle est également une grande fan d'Anime et de Manga.

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