Une mise sous tension rapide

PowerUp Acquisition Corp. (NASDAQ : PWUP) a levé 287,5 millions de dollars lors d’une introduction en bourse au prix de 10,00 dollars par part, selon les termes de son dernier S-1/A dépôt réglementaire.

La SPAC (Special Purpose Acquisition Company) entend poursuivre une fusion avec une entreprise dans les secteurs des médias interactifs, des médias numériques, des sports, du divertissement et/ou des loisirs, avec un accent particulier sur les jeux vidéo, les jeux adjacents et les nouvelles entreprises de jeux vidéo métavers.

Je privilégie une approche extrêmement « pointilleuse » de l’investissement SPAC et je recherche des équipes de direction solides et au moins une transaction SPAC réussie à leur actif.

Donc, je suis en attente pour le PowerUp Acquisition SPAC à court terme.

Contexte du sponsor de PowerUp

PowerUp a 2 dirigeants à la tête de son sponsor, PowerUp Sponsor LLC.

Le parrain est dirigé par :

– Président Exécutif, Bruce Hack, qui était auparavant Président de Technicolor SA et acteur principal de la création d’Activision Blizzard puis Vice-Président.

– Président-directeur général, Jack Tretton, qui était président et chef de la direction de Sony Computer Entertainment.

Le SPAC est le premier véhicule de ce groupe exécutif.

Le marché de PowerUp

Selon un marché 2020 rapport de recherche par Grand View Research, le marché mondial des jeux vidéo était estimé à 151 milliards de dollars en 2019 et devrait atteindre 398 milliards de dollars d’ici 2027.

Cela représente un TCAC prévu de 12,9 % de 2020 à 2027.

Les principaux moteurs de cette croissance attendue sont une pénétration croissante des services fournis via Internet, une demande croissante des consommateurs pour des divertissements plus interactifs et de plus grandes innovations technologiques de l’industrie.

Vous trouverez également ci-dessous un graphique de la trajectoire du marché futur historique et projeté pour le marché américain du jeu vidéo jusqu’en 2027 :

Conditions d’introduction en bourse de SPAC de PowerUp

PowerUp, basé à New York, NY, a vendu 28,75 millions d’unités d’actions et de bons de souscription de catégorie A au prix de 10,00 $ l’unité pour un produit brut d’environ 287,5 millions de dollars, sans compter la vente des options de prise ferme habituelles.

La SPAC dispose de 15 mois pour réaliser une fusion (regroupement initial d’entreprises). S’il omet de le faire, les actionnaires pourront racheter leurs actions/parts pour le produit restant du PAPE détenu en fiducie.

Les symboles boursiers comprennent :

• Unités (PWUPU)

• Mandats (PWUPW)

• Actions ordinaires (PWUP)

Les actions de fondateur représentent 20 % du total des actions et sont constituées d’actions de catégorie B.

Le sponsor SPAC a également acheté 9,76 millions de bons de souscription à 1,50 $ par bon de souscription dans le cadre d’un placement privé. Chaque bon de souscription permettra au commanditaire d’acheter une action ordinaire de catégorie A à 11,50 $ par action.

Les conditions pour que la SAVS réalise un regroupement d’entreprises initial comprennent l’exigence d’acheter une ou plusieurs entreprises équivalant à 80 % de l’actif net de la SAVS et une majorité des droits de vote votant pour le regroupement proposé.

La SPAC peut émettre des actions/unités supplémentaires pour effectuer une fusion envisagée. Si tel est le cas, les actions de catégorie B seraient alors augmentées pour conserver la participation de 20 % dans le capital du sponsor.

Commentaire sur PowerUp

La SPAC est intéressante car elle cherche à fusionner avec une société cible de l’industrie du jeu vidéo au sens large.

La direction de l’entreprise possède une solide expertise opérationnelle dans l’industrie et une longue expérience dans les jeux vidéo et les médias.

Cependant, l’équipe n’a pas d’expérience SPAC antérieure, donc n’a pas d’antécédents de succès SPAC.

Investir dans une SPAC avant l’annonce d’un projet de regroupement d’entreprises, c’est essentiellement investir dans les cadres supérieurs de la SPAC, leur capacité à créer de la valeur et leurs précédents antécédents de SPAC en matière de rendement pour les actionnaires.

Ainsi, investir dans une SPAC peut être assimilé à investir dans une société de capital-risque en tant que commanditaire.

Le coût de cet investissement est à peu près le même, 20 % de la hausse pour le sponsor SPAC, mais le délai pour réaliser un gain significatif peut être beaucoup plus rapide, une période de 1 à 3 ans pour un SPAC contre 10 ou plus. ans pour un fonds de capital-risque typique.

Le marché des jeux vidéo devrait croître à un taux de croissance substantiel au cours des prochaines années, bien que le côté marketing de l’entreprise subisse un ajustement important en raison de l’évolution des politiques publicitaires pour les principales plates-formes horizontales telles qu’Apple (AAPL) et Google (GOOG) ( GOOGL).

Ces changements, qui incluent la dépréciation de l’utilisation d’identifiants publicitaires individuels, ont servi à affecter négativement la capacité des développeurs de jeux à cibler les utilisateurs potentiels, augmentant ainsi potentiellement le coût d’acquisition des joueurs.

Bien que les antécédents de la direction soient impressionnants et qu’un investissement dans le SPAC puisse être justifié sur la base de ce seul aspect, leur manque d’expérience antérieure en matière de SPAC est un inconvénient important pour cette opportunité.

Avec autant de SPAC à la recherche d’un nombre limité de cibles de haute qualité, les performances des SPAC ont été inférieures à celles du marché global des introductions en bourse ces dernières années.

Je privilégie une approche extrêmement «choosy» et recherche des équipes de direction solides et au moins une transaction SPAC réussie à leur actif.

Donc, je suis en attente pour le PowerUp Acquisition SPAC à court terme.