La communauté des investisseurs fait souvent peu d’efforts pour distinguer Logiciel d’unité ( U -3,38% ) et Roblox ( RBLX -3,64% ). Chaque entreprise joue à sa manière un rôle dans l’agencement spatial du métaverse.

Cependant, les deux sociétés diffèrent considérablement dans leur approche et leur public cible. Ainsi, les investisseurs devraient faire un effort pour comprendre les différences entre les deux et discerner quelle action pourrait potentiellement offrir un gain plus substantiel.

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Les briques du métaverse

En effet, le potentiel de génération de revenus a attiré de nombreux investisseurs dans le métaverse. Selon OnePoll, la majorité des joueurs s’attendent à gagner de l’argent dans le métaverse directement grâce au jeu. En outre, un plus petit nombre s’attend à tirer des revenus des ventes de données, des investissements, de la location de propriétés et d’autres sources au sein du métaverse.

Lorsque les développeurs et les investisseurs pensent aux blocs de construction du métaverse, Unity et Roblox viennent à l’esprit. Les deux écosystèmes soutiennent la création d’espaces et offrent des voies par lesquelles les développeurs peuvent tirer profit des créations.

Malgré ces points communs, Unity et Roblox ne sont pas exactement les mêmes. Unity se présente comme la « première plate-forme mondiale » pour la création et l’utilisation de contenu 3D en temps réel. En d’autres termes, c’est le moteur de développement de jeux qui aide à développer, exploiter et monétiser le contenu en temps réel pour divers appareils, y compris les PC, les smartphones et les casques prenant en charge la réalité augmentée et la réalité virtuelle. Les utilisateurs utilisent le moteur de jeu d’Unity pour des applications telles que le cinéma, l’architecture, l’ingénierie, l’armée et de nombreuses autres applications, ce qui en fait un outil pour les développeurs professionnels.

En revanche, Roblox favorise une communauté qui cherche à rassembler les gens pour « jouer, apprendre, communiquer » et s’engager dans d’autres activités collaboratives liées au développement de jeux. Ces utilisateurs développent des expériences interactives via Roblox Studio.

De plus, Roblox est devenu populaire auprès des amateurs et des professionnels. Environ 52 % de ses utilisateurs actifs quotidiens avaient 13 ans ou moins au quatrième trimestre. Cependant, sa popularité pour les adultes et l’engagement des entreprises a augmenté. Par exemple, les utilisateurs peuvent créer un environnement virtuel Chipotlé sur la plate-forme, un restaurant qui a utilisé Roblox pour promouvoir la Journée nationale du burrito. De tels partenariats ont aidé la plateforme à gagner du terrain auprès de la population générale.

Comparer les actions

Bien que les deux correspondent facilement à la description d’une valeur de croissance, les différentes approches ont donné des résultats divergents. En 2021, Unity a enregistré un chiffre d’affaires de 1,1 milliard de dollars, soit une augmentation de 44 % par rapport aux niveaux de 2020. Cela a entraîné une perte de 533 millions de dollars en 2021, bien supérieure à la perte de 282 millions de dollars en 2020. La hausse des dépenses d’exploitation due aux dépenses de rémunération à base d’actions a entraîné la plupart des pertes plus élevées.

Roblox a augmenté ses revenus plus rapidement, les revenus de 2021 ayant augmenté de 108 % sur 12 mois pour atteindre 1,9 milliard de dollars. De plus, comme Unity, ses pertes de 2021 se sont creusées. Roblox a enregistré une perte de 492 millions de dollars, contre 253 millions de dollars en 2020. Les frais généraux et administratifs ont plus que triplé en raison de l’embauche et de la hausse des coûts de main-d’œuvre. En outre, la société a augmenté de 165 % ses dépenses en recherche et développement d’une année sur l’autre. Les deux catégories ont également couvert certains coûts de rémunération à base d’actions, qui ont augmenté en raison de l’introduction en bourse cette année-là.

Pourtant, Roblox est quelque peu en deçà de la performance des actions. Depuis ses débuts en mars 2021, il a chuté d’environ 35 %, bien en deçà de la croissance stable d’Unity sur la même période.

Néanmoins, cette période n’a pas été facile pour les investisseurs dans les deux actions. L’action Unity a perdu environ la moitié de sa valeur depuis son pic de l’automne dernier. L’action Roblox a subi un coup plus important, chutant de près des deux tiers par rapport à son sommet de novembre.

tu données par YCharts

Pourtant, cette baisse a contribué à faire de Roblox un stock nettement moins cher du point de vue des revenus. Il se vend à un ratio prix/ventes (P/S) de 11,6, bien en deçà du multiple de ventes d’Unity de 23,9. Bien que cela ne sape pas nécessairement le dossier d’investissement pour Unity, il est certainement devenu le stock de croissance le plus cher.

Alors, Unity Software ou Roblox ?

Bien que les deux actions soutiennent ceux qui souhaitent tirer des revenus du métaverse, Roblox semble mieux placé pour offrir des rendements plus élevés. Non seulement sa valorisation est inférieure, mais elle a également produit une croissance des revenus beaucoup plus rapide.

Certes, le marché cible des développeurs professionnels d’Unity en fera probablement le bloc de construction le plus fondamental du métaverse. Ce facteur devrait aider son action à surperformer les indices. Néanmoins, son coût plus élevé dans un contexte de croissance des revenus plus faible le rend moins susceptible de dépasser les gains potentiels de Roblox.