Roblox ( RBLX 7,05 % ) a connu une vague de nouveaux clients et d’engagement au début de la pandémie. Le pionnier du métaverse s’adresse à la jeune génération, dont beaucoup ont été soudainement contraints de passer la plupart de leur temps à la maison.

Heureusement, plusieurs vaccins efficaces contre le COVID-19 ont été développés et les gouvernements suppriment de plus en plus les restrictions liées à la pandémie. Bien que ce soit bon pour l’humanité, la réouverture économique en cours a été une mauvaise nouvelle pour Roblox. Examinons les tendances à la détérioration du stock de métaverse.

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Les vents contraires persistent pour Roblox

Dans sa dernière mise à jour du 15 mars, Roblox a déclaré que les réservations en février avaient diminué d’environ 3 % par rapport au même mois l’année dernière. Les réservations sont des dépôts de clients pour acheter une devise dans le jeu appelée Robux, qui finit par devenir un revenu lorsque les joueurs le dépensent en gameplay. Par conséquent, une diminution des réservations indique un vent contraire sur les revenus. Les réservations moyennes par utilisateur actif quotidien, qui tiennent compte du nombre total d’utilisateurs, ont diminué d’environ 25 % en février par rapport au même mois de l’année précédente.

La métrique a commencé à baisser au deuxième trimestre de 2021 lorsque la réouverture économique a pris de l’ampleur et que les écoles ont commencé à ramener les élèves dans les salles de classe. La direction pense que les vents contraires se poursuivront jusqu’au milieu de l’année, puis commenceront à s’améliorer vers juin.

Au-delà des dépôts des joueurs, l’engagement – c’est-à-dire le temps passé sur le site – est également en baisse. Sur ses marchés américains et canadiens les plus rentables, l’engagement est passé d’environ 3,2 milliards d’heures au premier trimestre 2021 à 2,5 milliards au quatrième trimestre 2021. De même, les utilisateurs actifs quotidiens de la région sont passés de 12,6 millions à 11,2 millions au cours de la même période. point final. La direction prévoit peut-être un revirement au milieu de l’année, mais rien ne garantit que ce sera le cas.

L’avenir reste encore incertain. D’une part, les économies pourraient rouvrir et les gens quittent leur domicile plus souvent. Dans le même temps, la pandémie est loin d’être terminée. Des centaines de milliers de personnes sont quotidiennement testées positives pour COVID-19, et un nombre tragiquement élevé est hospitalisé et s’aggrave. Tout cela signifie que le monde peut faire plus dans la bataille contre le COVID-19.

Au fur et à mesure que des progrès contre le virus se produisent et que les gens et les familles retrouvent leurs habitudes d’avant la pandémie, ce sera un défi pour Roblox. Donc, à première vue, il semble que l’estimation de l’engagement de la direction en milieu d’année pourrait être plutôt optimiste.

Un prix plus bas laisse une marge de sécurité

Le stock de Roblox paie le prix des vents contraires. Il est en baisse de 65 % par rapport au sommet atteint fin 2021 et de 55 % depuis le début de l’année 2022. À en juger par la chute des prix, le marché s’attend à ce que les tendances troublantes persistent un peu plus longtemps.

Essayer de chronométrer précisément quand les choses vont changer peut être une tâche ardue et que peu de gens peuvent faire. Au lieu de cela, les investisseurs peuvent se tourner vers le ratio prix/ventes de Roblox et le ratio prix/flux de trésorerie disponible de 12,2 et 42, respectivement. Selon ces mesures, les actions Roblox n’ont presque jamais été moins chères. Bien sûr, cela ne signifie pas qu’il ne peut pas baisser, mais la décote donne aux investisseurs une marge de sécurité si les vents contraires persistent plus longtemps que prévu.