Le fournisseur de services AR et VR Flowing Cloud a été officiellement coté à la Bourse de Hong Kong le 18 octobre en tant que première action liée au métaverse, avec un prix d’ouverture de 2,21 $ HK (0,28 $) par action, égal au prix d’émission. Cependant, les actions ont ensuite chuté de 2,36 % pour atteindre 2,07 dollars de Hong Kong le 19 octobre, ce qui a donné une valeur marchande totale d’environ 3,747 milliards de dollars de Hong Kong.
Le prospectus de Flowing Cloud est assez frappant, puisqu’il mentionne « métavers » plus de 300 fois. Fondée en 2008, Zhangzhong Feitian Technology, le prédécesseur de Flowing Cloud, a été cotée sur le National Equities Exchange and Quotation (NEEQ) en 2017. Elle visait le marché du jeu mobile, puis s’est progressivement tournée vers l’AR et la VR, se retirant du NEEQ. en 2019. En 2021, lorsque le concept de métaverse est soudainement devenu un succès, la société a construit une nouvelle plate-forme et en novembre a changé son nom en Flowing Cloud, annonçant sa disposition stratégique dans le domaine des métaverses.
Les appareils AR et VR, en tant qu’entrées frontales du métaverse, sont à nouveau pleins de potentiel. Flowing Cloud a déclaré dans son prospectus que la réalité augmentée et la réalité virtuelle sont les applications clés pour réaliser et renforcer l’expérience immersive du métaverse, et qu’elles sont les conditions préalables et les seuils d’entrée pour sa phase de développement.
Par conséquent, les services de marketing AR et VR sont devenus la source de revenus la plus importante pour Flowing Cloud. Selon les données d’iiMedia Research, Flowing Cloud se classe premier sur le marché des contenus et services AR/VR en termes de revenus, représentant une part de marché totale de 2,6 % en 2021.
De 2019 à 2021, son activité de services de marketing AR/VR a réalisé des revenus de 137 millions de yuans (18,9 millions de dollars), 142 millions de yuans et 376 millions de yuans respectivement, représentant 54,6 %, 41,9 % et 63,2 % de ses revenus actuels. En outre, l’activité de contenu AR/VR a réalisé des revenus de 45 millions de yuans, 115 millions de yuans et 161 millions de yuans, représentant 18,1 %, 33,9 % et 27,1 % des revenus actuels. En plus des activités ci-dessus, la société fournit également des activités AR/VR SaaS et IP.
Les données financières montrent que de 2019 à 2021, les revenus de Flowing Cloud étaient respectivement de 250 millions de yuans, 339 millions de yuans et 595 millions de yuans, et son bénéfice net a augmenté d’une année sur l’autre. Au premier trimestre 2022, le bénéfice net de la société était de 40,2 millions de yuans, en hausse de 316 % d’une année sur l’autre, dont la marge bénéficiaire brute de l’activité de production de contenu AR/VR a atteint 55,3 %. Ses performances impressionnantes ont attiré plusieurs investisseurs clés pour Flowing Cloud. Grâce à sa récente cotation, Flowing Cloud a introduit des investisseurs de premier plan tels que Anji State-Owned Assets Management, Qicai Lingfeng et SenseTime. Les trois parties ont souscrit à l’offre d’actions de Flowing Cloud d’environ 167 millions de yuans au total.
Cependant, la stagnation des investissements en R&D qui ne correspond pas à la croissance des revenus a remis en cause Flowing Cloud. En 2019, 2020, 2021 et au premier trimestre de cette année, les dépenses de R&D de Flowing Cloud étaient respectivement de 11,425 millions de yuans, 15,046 millions de yuans, 21,703 millions de yuans et 8,152 millions de yuans, soit seulement 4,6 %, 4,4 %, 3,6 % et 3,6 %. % du chiffre d’affaires total au cours de la même période, montrant une tendance à la baisse.
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Dans son prospectus, la société a déclaré que la technologie sous-jacente est sa compétence principale et, par le passé, la société a sous-traité le développement de technologies non essentielles et des modules de contenu interactif à des tiers. Son équipe R&D compte 59 employés à temps plein, dont 28 ingénieurs et 21 designers, soit environ 43,1 % de l’ensemble des employés.
Bien que Flowing Cloud semble être orienté carrément dans le domaine du métaverse après un changement de nom, beaucoup ont douté de la mesure dans laquelle le métaverse représente son cœur de métier. Les investisseurs ont remarqué de nombreuses attentes et objectifs plutôt que de véritables réalisations dans le prospectus de l’entreprise. Ainsi, il reste encore un long chemin à parcourir du concept à l’application.
