J’étais un assez grand joueur quand j’étais enfant. Mes après-midi étaient souvent passés à attraper des Pokémon ou à fuir des dragons cracheurs de feu dans super Mario Bros. Bien sûr, j’ai aussi réussi à tenir dans mes devoirs.
Le problème avec ces jeux, c’est que même s’ils offraient une grande quantité de divertissement, ils étaient unidimensionnels. En d’autres termes, je viens d’une génération de joueurs qui s’asseyaient sur le canapé avec une télécommande et appuyaient sur une série de boutons pour déplacer les personnages.
Cette forme de jeu devient rapidement une chose du passé. Les progrès technologiques, en particulier le développement du métaverse, ont permis des expériences plus sophistiquées. Logiciel d’unité (U -8,66%) est en train de devenir un leader dans cette nouvelle frontière du jeu. Examinons les affaires d’Unity et pourquoi certains à Wall Street sont optimistes à ce sujet.
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Qu’est-ce qu’Unity Software ?
De manière générale, les sociétés de jeux vidéo développent toutes sortes de titres. Certains d’entre eux sont des titres phares qui ne sont développés qu’en interne. Par exemple, certaines franchises de jeux appartiennent directement à Nintendo ou Sony.
Cependant, les sociétés de jeux développent également des titres plus petits et moins connus, qui ont tendance à tirer parti d’outils de développement tiers. C’est là qu’intervient l’Unité.
Le moteur logiciel d’Unity peut fonctionner sur plusieurs plates-formes et n’est pas exclusif à un distributeur en particulier. La beauté de cette approche agnostique du développement de jeux réside dans le fait que le logiciel Unity peut être appliqué aux jeux sur mobile, sur ordinateur et même sur différentes consoles. De plus, le modèle commercial permet à l’entreprise de vendre son logiciel à une clientèle plus large, par opposition à un partenaire ou distributeur particulier.
Cathie Wood adore
Cathie Wood est la PDG d’Ark Investment Management. Wood est une chérie des médias, peut-être surtout connue pour son sentiment haussier, bien que polarisant, autour des actions technologiques. Elle est apparue à plusieurs reprises sur CNBC et d’autres médias pour parler du métaverse.
Le métaverse est un terme utilisé pour décrire un monde virtuel alternatif. D’un point de vue social, le métavers pourrait permettre aux gens d’avoir l’impression de visiter un musée à l’autre bout du monde depuis leur salon. Bien que le métaverse en soit encore à ses débuts, les applications semblent illimitées et les entreprises de presque tous les secteurs pourraient avoir plusieurs cas d’utilisation.
Pour Unity, le métaverse représente une énorme opportunité. Alors que les sociétés de jeux devront continuer à développer de nouvelles consoles et franchises, il est difficile d’imaginer que le métaverse ne fera pas partie intégrante de l’avenir du jeu.
Alors que l’intérêt pour des concepts tels que la réalité virtuelle et augmentée prend de l’ampleur, les sociétés de jeux peuvent consacrer davantage de ressources internes au développement de nouveaux produits et aux franchises phares, tout en bénéficiant de la flexibilité d’Unity. Le moteur logiciel de la société permet de développer des jeux moins exclusifs ou sophistiqués à un rythme plus rapide et plus rentable.
Selon le site Web de Wood, l’investisseur détient 11,25 millions d’actions Unity dans quatre de ses fonds négociés en bourse. Au cours des trois derniers mois, Wood a acquis près d’un million d’actions. Il convient de noter que depuis février, l’action Unity est passée d’environ 40 dollars par action à 28 dollars par action. Pourtant, malgré cette baisse, Wood a réduit sa base de coûts et doublé sa position.
Gardez un oeil sur la valorisation
Fin 2022, Unity a fusionné avec une société appelée IronSource. Les fusions sont souvent des opérations complexes. Une fois la transaction conclue, les entreprises consacrent énormément de temps aux efforts d’intégration, à l’identification des réductions de coûts et à la structure organisationnelle entre deux équipes de direction. Pourtant, au cours des six derniers mois environ depuis la clôture de la fusion, l’action Unity a augmenté de plus de 30 % au moment d’écrire ces lignes.
L’évaluation peut être assez délicate. L’unité est quelque peu difficile à évaluer correctement car l’entreprise est très en mode de croissance et n’est pas encore rentable. Bien que j’aime personnellement analyser le ratio cours/bénéfice (P/E) et le ratio PEG, ces méthodologies ne sont pas une option ici.
Étant donné que Unity brûle toujours de l’argent, son P/E n’est pas pertinent, puisque le bénéfice par action est négatif. De plus, alors que le ratio PEG tient compte des bénéfices futurs projetés, les analystes de recherche n’ont probablement pas encore d’estimations pour l’entité combinée avec IronSource. En d’autres termes, il est difficile de savoir quelle sera la contribution d’IronSource aux bénéfices futurs, ce qui rend le ratio PEG pas entièrement utile dans cette situation.
Une mesure utile à examiner pour Unity est le rapport prix/ventes (P/S). Le PS actuel de Unity sur 12 mois est d’environ 6,9 fois. Pour mettre cela en perspective, son P/S était d’environ 8,8 fois cette fois l’an dernier. Étant donné que la société augmente sa base de revenus bien au-dessus de 20% par an, associée à un travail remarquable de la direction grâce à l’intégration d’IronSource, les investisseurs devraient être généralement satisfaits des performances de la société.
Même si l’entreprise a continué de croître et a réalisé une fusion, son P/S a en fait diminué depuis l’été dernier. Bien qu’une partie de ce mouvement des actions soit probablement due à la volatilité macro, en particulier dans les actions technologiques par opposition aux fondamentaux sous-jacents des entreprises, les investisseurs qui recherchent une certaine exposition à un marché en croissance tel que les jeux devraient jeter un coup d’œil à Unity. Bien que la société ait besoin de prouver comment elle réalisera des bénéfices, le moment semble être le bon moment pour acheter des actions et initier une position dans une action à un prix raisonnable.
