• Le Credit Suisse s’attend à ce que le métaverse « apporte de profonds changements » à la technologie et aux médias d’aujourd’hui.
• Les entreprises de matériel et de semi-conducteurs en profiteront à mesure que de meilleurs appareils VR et AR arriveront sur le marché.
• Manish Nigam, responsable de la recherche sectorielle mondiale de la banque, a partagé ses douze meilleurs choix d’actions.

Depuis le changement de nom de Facebook en Meta en octobre dernier, de nombreux investisseurs se sont tournés vers le métaverse et les bénéfices potentiels à y réaliser.

Mais le soi-disant « hiver crypto » de ces derniers mois – qui a vu chuter des jetons majeurs comme le bitcoin et l’éther presque 50% de leurs sommets de novembre – a soulevé quelques inquiétudes. De même, les investisseurs n’ont pas vraiment été rassurés par la chute spectaculaire de 25 % dans Méta actions la semaine dernière, lorsque la société a annoncé que son activité métaverse avait perdu 10 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021.

Pourtant, les problèmes récents ne se sont pas arrêtés sociétés et investisseurs même de verser des milliards de dollars dans le métaverse. Et compte tenu de la quantité gargantuesque d’investissements et de battage médiatique autour de ce domaine en plein essor, une chose est certaine – que cela plaise ou non, l’ère du métaverse approche.

Une équipe d’analystes du Credit Suisse, dirigée par Manish Nigam, Global Sector Research Head, est d’accord.

« Le métaverse devrait éventuellement apporter de profonds changements à l’ensemble du secteur de la technologie, des médias et des télécommunications », a écrit Nigam dans une note du 8 février, avant de fournir la mise en garde : « Peut-être aucun aussi tôt ou aussi étendu que dans l’électronique grand public ».

À un niveau plus large, Nigam et son équipe ont divisé les secteurs qui seront les plus touchés par la montée du métaverse en trois grandes catégories, la première se concentrant sur les sociétés de création de contenu. La deuxième des trois catégories comprend les entreprises de matériel et de semi-conducteurs, y compris les sous-secteurs des composants, de l’assemblage et de l’affichage.

« Pour les semi-conducteurs, le métaverse s’inscrit dans notre thèse de paradigme de données, le métaverse imprégnant la vue créer/capturer, stocker, transmettre et analyser l’économie des données et s’apprête à en bénéficier à mesure que l’amélioration de la puissance/performance libère plus de consommation de données et de cas d’utilisation pour silicium », a déclaré Nigam. « Pour le matériel, le métaverse générerait des opportunités de réalité augmentée/réalité virtuelle dans l’assemblage, l’affichage, la caméra/l’optique, le PCB/substrat, le MLCC, les connecteurs et les batteries. »

Semi-conducteurs déferlants

Le principal problème auquel l’adoption du métaverse est actuellement confrontée est de trouver un équilibre entre l’amélioration des performances de la puissance de calcul tout en diminuant le coût, a écrit Nigam.

Par exemple, il a estimé que pour prendre en charge un paramètre de métaverse entièrement immersif dans Fortnite, une amélioration de 1 000 fois la puissance de calcul est nécessaire. Mais avec des ordinateurs de jeu haut de gamme qui coûtent déjà facilement plus de 10 000 $ dans certains cas, les entreprises doivent trouver un moyen de réduire les coûts tout en accélérant l’expérience utilisateur.

Au centre de cette question se trouvent puces semi-conductrices, qui sont inclus dans des milliers de produits de consommation, y compris des ordinateurs et des consoles de jeux. Nigam a qualifié les semi-conducteurs de « jeu métavers le plus exploité », notant que « les semi-conducteurs deviennent les éléments de base de la nouvelle économie des données – bien qu’avec une croissance plus élevée, des rendements plus élevés et oui, un niveau de cyclicité plus élevé – mais néanmoins des éléments de base ».

Avec ou sans le métaverse, les semi-conducteurs sont devenus une partie de plus en plus importante de notre vie quotidienne. Depuis 1977, le nombre de puces à semi-conducteurs par habitant est passé de 2 à 146, soit une magnitude d’environ 70 fois, en grande partie grâce à la prolifération des ordinateurs personnels et des téléphones portables. Et tandis que les semi-finis sont passés de 1 % à environ 3 % de la capitalisation boursière mondiale ces dernières années, Nigam voit toujours un potentiel de hausse d’environ 8 % d’ici 2030.

« Étant donné notre point de vue selon lequel le métaverse est un thème omniprésent dans notre paradigme de données, nous dirions que tout notre univers en bénéficierait, d’autant plus que la semi-industrie connaît une croissance accélérée de 554 milliards de dollars en 2021 à 1 000 milliards de dollars d’ici 2030 », a écrit Nigam. « Les secteurs les plus susceptibles d’être influencés par le métaverse sont probablement : le calcul, la mémoire et la connectivité. »

La course au matériel

Les principales plates-formes de réalité augmentée (AR) et de réalité virtuelle (VR) ont déjà connu « des progrès dans les chipsets, l’affichage, l’optique et les solutions de suivi pour améliorer l’expérience utilisateur », a déclaré Nigam. Il a également noté que le poids de ces appareils avait sensiblement diminué grâce à de meilleurs changements de conception.

Cependant, les deux plates-formes n’ont toujours pas été en mesure de résoudre complètement leurs problèmes.

Par exemple, les lentilles de Fresnel utilisées en réalité virtuelle pour offrir une meilleure immersion introduisent le problème de l’aberration chromatique, ou distorsion des couleurs, que les concepteurs n’ont jusqu’à présent pu résoudre qu’en ajoutant plus d’éléments de lentille, ce qui alourdit les appareils. Et bien que de nouveaux matériaux de lentilles aient été créés, il leur faudra encore un certain temps pour parvenir à la commercialisation, a écrit Nigam.

D’un autre côté, l’accent mis dans AR est que les utilisateurs observent une couche supplémentaire d’intégration virtuelle au-dessus du monde réel, ce qui nécessite des combinateurs optiques. Mais alors que plusieurs types d’optiques ont été adoptés dans les appareils AR modernes, chacun a ses propres inconvénients, comme les images doubles, la distorsion, les coûts plus élevés, l’inconfort et la résolution d’image inférieure. Dans l’ensemble, a déclaré Nigam, l’industrie explore toujours la meilleure solution optimale pour les appareils AR.

Enfin, une véritable immersion dans le métaverse nécessitera des innovations majeures dans les mécanismes d’affichage, puisque les affichages métavers nécessitent beaucoup plus de proximité avec les yeux des consommateurs, par opposition à la distance des écrans traditionnels. Outre ce défi de conception, les écrans devront également adopter des tailles plus petites, une consommation d’énergie plus faible, des vues plus larges, des résolutions plus élevées, des taux de rafraîchissement et des niveaux de luminosité pour des performances optimales, a déclaré Nigam.

Avec toutes ces innovations nécessaires pour que le métaverse atteigne son plein potentiel commercial, les entreprises bien positionnées ont de nombreuses opportunités d’en tirer profit. Vous trouverez ci-dessous 12 actions que Nigam et son équipe ont reconnues comme leurs meilleurs choix dans la catégorie du matériel et des semi-conducteurs. Les actions couvrent quatre sous-secteurs – assemblage, affichage, passifs et semi-conducteurs – et sont répertoriées ci-dessous avec le ticker, la capitalisation boursière, l’objectif de prix et le thème métaverse de chaque entreprise.