C’est une « période passionnante » sur le marché de l’assurance-vie et des rentes, car les défis posés par la pandémie de COVID-19 et l’environnement prolongé de faibles taux d’intérêt ont créé de nouvelles opportunités pour les acteurs de la réassurance tels que Global Atlantic.

C’est ce qu’affirme Manu Sareen, président des marchés institutionnels chez Global Atlantic et PDG de Global Atlantic Re, qui a récemment parlé à Reinsurance News des perspectives de son entreprise dans le climat financier actuel.

Sareen a expliqué que Global Atlantic n’a pas été confronté au même niveau d’exposition à la mortalité que certains des autres grands réassureurs pendant la pandémie, ce qui lui a permis d’être aux avant-postes lorsqu’il s’agit de fournir de nouvelles solutions de réassurance.

Et cela s’est avéré heureux, car de nombreux clients de l’espace de vie ont été encouragés à rechercher des protections supplémentaires contre la crise COVID, provoquant une augmentation de la demande de réassurance comme outil d’optimisation du bilan.

« De nombreux assureurs étaient exposés à la mortalité et aux marchés, et ils ont décidé que le moment était venu de commencer à lever des capitaux en faisant de la réassurance, car ils peuvent renforcer davantage leur bilan, qui pourrait avoir été affecté par la pandémie », a déclaré Sareen à Reinsurance News.

Les transporteurs étaient également désireux d’utiliser le capital libéré de ces types d’opérations de réassurance pour investir dans d’autres domaines d’opportunité, ou pour racheter des actions alors que les cours des actions étaient bas.

Compte tenu de l’expérience de Global Atlantic du côté de la gestion des investissements, cela a permis à la société de récupérer des blocs d’affaires qui peuvent être considérés comme trop volatils par certains de ses clients.

« Pour nous, c’est une opportunité de mettre le capital à travailler à ce que nous pensons être des rendements attrayants », a noté Sareen. « Mais cela fournit également un très bon service à nos clients, qui sont désormais en mesure de prendre ce capital qu’ils ont libéré et de l’affecter à d’autres parties de l’entreprise, qui sont moins sensibles au marché. »

« Alternativement, ils peuvent essayer de racheter des actions s’ils ne sentent pas qu’ils ont d’autres domaines dans lesquels investir. Cela leur donne donc beaucoup de flexibilité. Mais au final, ils veulent renforcer leur bilan. Et c’est une tendance que nous voyons émerger qui se produisait avant la pandémie. Depuis la pandémie, il est devenu encore plus fort. »

« Et c’est ce qui me rend enthousiaste à propos de l’industrie », a poursuivi Sareen. «Au départ, il y avait un élan très lent vers la réalisation d’un grand nombre de ces types de transactions où les assureurs réoptimisaient leur bilan. Mais maintenant, cela s’est transformé en torrent, car beaucoup de gens ont vu ces premiers acteurs très bien faire, et leurs investisseurs sur les marchés boursiers les ont récompensés. Alors maintenant, ils veulent faire la même chose. Nous voyons donc le marché devenir très robuste pour ce genre de produits, et c’est ce dans quoi nous nous spécialisons.

La capacité de Global Atlantic à utiliser des capitaux à la suite de la pandémie a également été renforcée par sa récente acquisition par la société d’investissement mondiale KKR, qui a finalisé l’achat du ré/assureur en février 2021 pour 4,4 milliards de dollars.

À la suite de la transaction, Global Atlantic a en grande partie conservé sa stratégie, son équipe de direction et sa structure de gouvernance, a fait remarquer Sareen, mais dispose désormais d’un levier financier considérablement plus important en cas de besoin.

Et en plus de cette capacité, le programme de rétrocession de Global Atlantic, qui a permis à la société de lever 1,0 milliard de dollars via son véhicule de capital alternatif Ivy 1.0 l’année dernière.

« Au début de la pandémie, nous avions 1 milliard de dollars supplémentaires de capital excédentaire à déployer que nous avons eu la chance d’avoir à la sortie de cette période initiale », a déclaré Sareen à Reinsurance News. « Depuis lors, il y a eu une ruée d’entreprises sur le marché, et nous avons pu être là pour nos clients et leur fournir le capital nécessaire pour ces accords de réassurance, car nous avions clôturé Ivy 1.0. »

« Et alors que les entreprises sont sorties de la pandémie et ont réalisé qu’elles voulaient faire plus de ces transactions, nous avons réalisé que nous aurons besoin de plus de ce capital alternatif pour profiter de l’opportunité qui se présente », a-t-il conclu. « Et nous pensons que le marché pour cela est assez robuste. »