La section de recherche spéciale de BQ Prime rassemble des rapports de recherche approfondis et de qualité sur les actions et l’économie provenant des meilleurs courtiers, gestionnaires d’actifs et agences de recherche de l’Inde. Ces rapports offrent aux abonnés de BQ Prime l’occasion d’élargir leur compréhension des entreprises, des secteurs et de l’économie.

Trent Ltd. – Trent a rapporté une impression de haut de gamme stellaire au deuxième trimestre. Les revenus autonomes ont augmenté de 30 % en taux de croissance annuel composé (sur trois ans) pour atteindre 18,14 milliards de roupies. Nous soupçonnons que si la croissance de Westside reste belle (notre estimation : TCAC sur trois ans de 17 %), la mise à l’échelle éclair de Zudio continue d’être un gros moteur.

NHPC Ltd. – NHPC a fonctionné à un facteur de disponibilité de l’usine de près de 100 % au T2 de l’exercice 23, contre 99 % en glissement annuel, ce qui a entraîné des incitations fixes basées sur le PAF et des frais de déviation au cours du trimestre.

Astral Ltée – Astral a signalé un manque à gagner d’Ebitda de 16/19 % par rapport au nôtre/consensus au T2 de l’exercice 23. La baisse des volumes, la compression des marges brutes et les pertes de stocks ont entraîné une baisse de l’Ebitda de plomberie de 36 % en glissement annuel. Alors que le segment des adhésifs a également connu une compression des marges, l’Ebitda segmentaire est resté stable en glissement annuel, en raison de la contribution de l’activité peintures récemment acquise.

Emami Ltd. – Emami a affiché un manque à gagner sur les revenus intérieurs organiques et la performance de l’Ebitda. Les revenus organiques nationaux ont diminué de 3 % en glissement annuel (notre estimation : en hausse de 4 %), avec une baisse du volume d’environ 5 % (notre estimation : stable).

Torrent Power Ltd. – Le bénéfice après impôts de Torrent Power au deuxième trimestre de l’exercice 23 a augmenté de 31,1 % en glissement annuel pour atteindre 4,8 milliards de roupies, grâce à la réduction des pertes de transmission et de distribution, à l’amélioration du volume et de la réalisation dans le segment de distribution des franchisés ; tirer profit de la vigueur des ventes de GNL car les prix élevés du GNL ont rendu sa vente commerciale plus favorable que la production d’électricité ; et un rendement plus élevé des capitaux propres et des incitations dans le cercle de distribution des licences.

Ciments Deccan Ltée – Les contraintes de capacité de Deccan Cements et l’inflation des coûts de l’énergie ont fait chuter son chiffre d’affaires/Ebitda/bénéfice ajusté après impôts au deuxième trimestre de l’exercice 23 de 6/57/72 % en glissement annuel. Alors que son Ebitda unitaire a chuté de 49/54 % QoQ/YoY à Rs 404/million de tonne, la société a réalisé une meilleure marge opérationnelle par rapport à ses pairs.

HG Infra Engineering Ltd. – HG Infra a déclaré un chiffre d’affaires en ligne de 7,5 milliards de roupies avec un Ebitda/bénéfice ajusté après impôt de 1,2/0,6 milliard de roupies, soit une progression de 6,9/6,5 %. Il s’attend à une croissance des revenus de plus de 25% pour l’exercice 23 (46 milliards de roupies) avec une marge d’Ebitda de plus de 15% sur le dos d’un carnet de commandes solide de 108 milliards de roupies.

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