L’un des meilleurs investissements que nous pouvons faire est dans nos propres connaissances et compétences. Dans cet esprit, cet article expliquera comment nous pouvons utiliser le retour sur capitaux propres (ROE) pour mieux comprendre une entreprise. Pour garder la leçon fondée sur l’aspect pratique, nous utiliserons le ROE pour mieux comprendre Torrent Pharmaceuticals Limited (NSE: TORNTPHARM).
Le rendement des capitaux propres ou ROE est un facteur important à prendre en compte par un actionnaire, car il leur indique dans quelle mesure leur capital est réinvesti efficacement. En bref, le ROE montre le profit que chaque dollar génère par rapport aux investissements de ses actionnaires.
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Comment calculez-vous le rendement des capitaux propres?
Le ROE peut être calculé en utilisant la formule:
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE de Torrent Pharmaceuticals est:
22% = 12 milliards ₹ ÷ 55 milliards ₹ (sur la base des douze derniers mois jusqu’en décembre 2020).
Le «rendement» est le revenu que l’entreprise a gagné au cours de la dernière année. Cela signifie donc que pour chaque 1 ₹ des investissements de son actionnaire, la société génère un bénéfice de 0,22 ₹.
Est-ce que Torrent Pharmaceuticals a un bon retour sur capitaux propres?
En comparant le ROE d’une entreprise à la moyenne de son secteur, nous pouvons obtenir une mesure rapide de sa qualité. Surtout, c’est loin d’être une mesure parfaite, car les entreprises diffèrent considérablement au sein d’une même classification industrielle. Comme le montre l’image ci-dessous, Torrent Pharmaceuticals a un meilleur ROE que la moyenne (14%) dans l’industrie pharmaceutique.
C’est clairement positif. Gardez à l’esprit qu’un ROE élevé ne signifie pas toujours une performance financière supérieure. Outre les variations du bénéfice net, un ROE élevé peut également être le résultat d’un endettement élevé par rapport aux capitaux propres, ce qui indique un risque. Vous pouvez voir les 2 risques que nous avons identifiés pour Torrent Pharmaceuticals en visitant notre tableau de bord des risques gratuitement sur notre plateforme ici.
Comment la dette influe-t-elle sur le rendement des capitaux propres?
Pratiquement toutes les entreprises ont besoin d’argent pour investir dans l’entreprise, pour augmenter leurs bénéfices. Ces liquidités peuvent provenir de l’émission d’actions, des bénéfices non répartis ou de la dette. Dans les deux premiers cas, le ROE capturera cette utilisation du capital pour croître. Dans ce dernier cas, la dette utilisée pour la croissance améliorera les rendements, mais n’affectera pas le total des capitaux propres. Ainsi, l’utilisation de la dette peut améliorer le ROE, mais avec un risque supplémentaire en cas de temps orageux, métaphoriquement parlant.
Combinaison de la dette de Torrent Pharmaceuticals et de son rendement des capitaux propres de 22%
Torrent Pharmaceuticals utilise un montant élevé de dettes pour augmenter ses rendements. Son ratio d’endettement est de 1,02. Bien que son ROE soit assez respectable, le montant de la dette que la société porte actuellement n’est pas idéal. La dette augmente le risque et réduit les options pour l’entreprise à l’avenir, de sorte que vous souhaitez généralement obtenir de bons rendements en l’utilisant.
Résumé
Le rendement des capitaux propres est utile pour comparer la qualité de différentes entreprises. Dans nos livres, les entreprises de la plus haute qualité ont un rendement des capitaux propres élevé, malgré un faible endettement. Si deux entreprises ont à peu près le même niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres et qu’une a un ROE plus élevé, je préfère généralement celle avec un ROE plus élevé.
Mais le ROE n’est qu’une pièce d’un casse-tête plus grand, car les entreprises de haute qualité se négocient souvent sur des multiples de revenus élevés. Le taux auquel les bénéfices sont susceptibles de croître, par rapport aux anticipations de croissance des bénéfices reflétées dans le prix actuel, doit également être pris en compte. Vous voudrez peut-être jeter un coup d’œil à ce graphique interactif riche en données de prévisions pour l’entreprise.
Mais notez: Torrent Pharmaceuticals n’est peut-être pas le meilleur stock à acheter. Alors jetez un œil à ça libre liste d’entreprises intéressantes avec un ROE élevé et un faible endettement.
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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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