La course s’est réchauffée au cours des dernières semaines, Blackstone devenant le favori jusqu’à présent.
Torrent Group, basé à Ahmedabad, et le groupe de rachat CVC sont également dans la mêlée. Les derniers cycles de diligence raisonnable sont en cours et des offres contraignantes sont attendues dans les semaines à venir.
La chaîne d’hôpitaux de 2 400 lits, détenue par une plate-forme de croissance TPG Evercare, a également suscité l’intérêt de Max Healthcare et Carlyle, entre autres. Les banques d’investissement Rothschild et Barclays conseillent TPG dans le cadre du processus de vente.
Les porte-parole de Blackstone, TPG et Temasek ont refusé de commenter. CVC et Torrent n’ont pas répondu aux questions d’ET.
ET, dans son édition du 13 septembre, a été le premier à signaler l’intérêt de Blackstone, Temasek, CVC et Max Healthcare pour l’acquisition de Care Hospitals.
Care possède 15 hôpitaux en Inde et deux au Bangladesh. Une fois l’accord abouti, il s’agirait du deuxième plus grand rachat d’hôpital en Inde après la transaction IHH-Fortis de 2018.
Si Blackstone sort vainqueur, cela marquera le début de la majeure du capital-investissement (PE) sur le marché indien et sud-asiatique de la santé.
Care Hospitals devrait afficher des revenus de 340 millions de dollars au cours de l’exercice 23, avec un Ebitda de 75 millions de dollars, contre 211 millions de dollars de revenus et 47 millions de dollars d’Ebitda au cours de l’exercice 22, a indiqué une source. Le chiffre d’affaires devrait augmenter de 15 à 29 % au cours de cet exercice.
La chaîne a été lancée en 1997 en tant qu’hôpital cardiaque de 100 lits à Hyderabad, par les cardiologues Dr B Soma Raju et Dr N Krishna Reddy, ainsi que des associés. Il s’est étendu à un réseau de 17 établissements de santé dans six États, avec plus de 2 400 lits offrant 30 spécialités cliniques en Inde et au Bangladesh. Il dispose de deux hôpitaux à Dhaka, avec 1 000 lits.
Grâce à l’acquisition des hôpitaux CHL basés à Indore, Care a ajouté 250 lits en juillet. Au cours du même mois, il a pris une « participation majoritaire significative » dans l’hôpital United Ciigma basé à Aurangabad, son troisième accord de ce type depuis avril pour consolider et approfondir sa présence sur les marchés de niveau II à croissance rapide.
Parties intéressées
En 2018, Evercare, soutenu par TPG Growth, a acquis le portefeuille de soins de santé du fonds Abraaj Growth Markets Health Fund des Émirats arabes unis, qui détenait une participation majoritaire dans Care Hospitals. Abraaj avait acheté 72% de Care à Advent Capital pour 2 000 crore ₹ en janvier 2016. La société basée à Dubaï s’est effondrée après des allégations de mauvaise gestion de son fonds de santé d’un milliard de dollars.
TPG vend également sa participation de 20% dans les hôpitaux Manipal dirigés par Ranjan Pai et est en pourparlers avec le fonds PE KKR. Le groupe PE détient également une participation majoritaire dans Motherhood Hospitals, un réseau d’hôpitaux pour femmes et enfants en Inde. Blackstone a également été un favori pour acquérir la branche injectables en propriété exclusive d’Aurobindo Pharma, valorisant l’entreprise entre 26 000 et 30 000 crores ₹ (3,4 à 4 milliards de dollars). Cependant, l’opération a été annulée en raison d’une inadéquation des valorisations.
