Le groupe Piramal et Zurich Insurance, qui avaient déposé des offres séparées pour l’activité d’assurance générale de Reliance Capital en faillite, ont décidé de former une société paritaire pour soumissionner sur Reliance General Insurance Company (RGIC).

Piramal et Zurich détiendront chacune 50% du véhicule à usage spécial (SPV) proposé. Le SPV ferait l’offre contraignante pour la société avec Rs 75 crore en dépôt.

Les banquiers ont déclaré que si le SPV proposé réussit à acheter RGIC, cela marquera l’entrée de Zurich Insurance dans le secteur des assurances générales en Inde.

Selon les offres indicatives soumises fin août, Piramal avait évalué RGIC à Rs 3 600 crore, tandis que Zurich Insurance avait cité une offre indicative de Rs 3 700 crore. Le troisième soumissionnaire, Advent, avait soumis l’offre la plus élevée d’un plan de résolution de Rs 7 000 crore pour RGIC.

Avec la coentreprise proposée, Zurich et Piramal ne se feront pas concurrence. Il s’agira désormais d’une course à deux entre Advent et le consortium Zurich-Piramal.

L’administrateur RCAP et le comité des créanciers (CoC) avaient nommé un expert mondial en évaluation, Willis Tower Watson, pour procéder à une évaluation de RGIC. Cette évaluation est disponible pour tous les soumissionnaires et l’évaluation actuarielle pour 100 % du RGIC à Rs 9 450 crore – bien plus élevée que les offres indicatives reçues des soumissionnaires.

La date limite de soumission des offres contraignantes pour Reliance Capital a été prolongée jusqu’à la fin octobre après que tous les soumissionnaires aient demandé un délai supplémentaire pour terminer leur diligence raisonnable. Le CoC a accordé une prolongation de quatre semaines malgré le fait que peu de soumissionnaires demandent du temps jusqu’à la fin janvier.

Reliance Capital avait reçu 14 offres non contraignantes pour la société dans son ensemble et ses multiples activités. Six entreprises avaient soumis des offres pour l’ensemble de l’entreprise, tandis que les autres soumissionnaires avaient soumis des offres pour ses multiples filiales.

Le groupe Torrent, basé à Ahmedabad, qui a fait une offre indicative sur Reliance Capital dans son ensemble, prévoit de faire une offre distincte sur Reliance Nippon Life Insurance Company (RNLIC), une coentreprise à 51/49 entre Reliance Capital (RCap) et Nippon Vie du Japon. L’administrateur a sollicité des offres pour une participation de 51% dans Reliance Nippon LIC.

Reliance Capital fait l’objet d’une procédure de mise en faillite et l’administrateur a sollicité des offres pour l’ensemble de l’entreprise et pour ses différents pôles d’activité. Au cours du processus, aucune offre n’a été reçue pour l’activité d’assurance-vie, même si les prêteurs ont reçu des offres indicatives pour l’ensemble de la société et pour diverses autres sociétés détenues par Reliance Capital.

Les banquiers ont déclaré qu’un évaluateur nommé par l’administrateur de l’activité d’assurance-vie a fixé la valeur intrinsèque de la société à Rs 5 800 crore. Sur la base de cette évaluation, Torrent prévoit de faire un investissement de Rs 2 900 crore pour acquérir 51% de la RNLIC, a indiqué une source.

Les banquiers ont déclaré que les branches d’assurance à but lucratif reçoivent une bonne réponse des soumissionnaires, mais que les autres branches de Reliance Capital reçoivent une réponse tiède.