La société mondiale de courtage et de recherche Jefferies a déclaré dans une note que des rapports suggèrent que Torrent Pharma est susceptible d’acquérir Curatio Healthcare dans le cadre d’une transaction évaluée à ₹21 milliards. Si l’accord est conclu, ce sera le troisième accord majeur de Torrent Pharma au cours des 10 dernières années.
« En supposant une valeur de transaction de ₹21 milliards, nous estimons que l’accord enlèverait 400 points de base au ROCE de l’exercice 24. La plus grande marque de Curatio n’a enregistré qu’un TCAC de revenus à un chiffre au milieu de l’exercice 18-22, et la majeure partie de son portefeuille appartient à la catégorie derma, qui n’a ajouté qu’environ 3 % aux ventes de Torrent pour l’exercice 22 », indique la note.
Torrent Pharma a tiré parti de son bilan pour augmenter son P&L par le biais d’acquisitions, mais cela a nui à son RoCE, qui est passé de 36 % au cours de l’EX14 à 17 % au cours de l’EX22. Si l’affaire Curatio se concrétise au prix de ₹21 milliards, le RoCE FY24 de Torrent passera de 24% à 20%, selon les estimations de Jefferies.
La maison de courtage a une note Hold sur les actions Torrent Pharma avec un prix cible de base de soins de ₹1 484 chacun et un prix cible de scénario à la hausse potentiel de ₹1 827. L’action pharmaceutique se négocie près de son niveau élevé de 52 semaines ₹1 652 qu’il avait atteint en décembre de l’année dernière.
« Le flux de nouvelles concernant les accords pharmaceutiques en Inde reste fort, et selon des articles de presse récents, Torrent Pharma est sur le point d’acquérir Curatio Healthcare dans le cadre d’un accord évalué à ₹21 milliards. Torrent n’a ni confirmé ni démenti la nouvelle. Curatio Healthcare est un fabricant indien de produits dermatologiques, gynécologiques et pédiatriques. Les ventes de l’exercice 22 pour la société ont été ₹2,4 milliards avec un résultat opérationnel de ₹0,6 milliard. La société compte plus de 700 distributeurs couvrant plus de 6 000 médecins », a-t-il déclaré.
Basée à Ahmedabad et faisant partie du groupe Torrent, Torrent Pharma est l’une des principales sociétés pharmaceutiques en Inde, présente dans le segment thérapeutique des soins cardiovasculaires (CV), du système nerveux central (SNC), gastro-intestinaux (GI) et de la santé des femmes ( WHC), diabétologie, gestion de la douleur, gynécologie, oncologie et segments anti-infectieux.
Les opinions et recommandations formulées ci-dessus sont celles d’analystes individuels ou de sociétés de courtage, et non de Mint.
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