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Les fusions et acquisitions (M&A) ne sont pas nouvelles dans le secteur pharmaceutique national à l’épreuve de la récession. Mais cette année a été unique.
L’industrie a vu 16 transactions en 2022 – la plus importante peut-être en une décennie, d’une valeur de près d’un milliard de dollars. Les experts du secteur estiment que le volume pourrait être supérieur. Fait intéressant, ce ne sont pas les entreprises étrangères qui ont soutenu ces acquisitions. Ce sont les entreprises locales qui sont devenues des acquéreurs agressifs, s’emparant même des marques des multinationales. Dans le passé, des entreprises étrangères telles qu’Abbott, Daiichi Sankyo et Sanofi ont fait la une des journaux avec des rachats importants d’acteurs nationaux tels que Piramal Healthcare, Ranbaxy et Shantha Biotech respectivement. Il n’y en avait que quelques-uns où les fusions et acquisitions étaient dirigées par des entreprises nationales. De manière significative, la majorité des transactions de fusions et acquisitions dans le secteur pharmaceutique ont été soutenues par des investisseurs en capital-investissement (PE).
Parmi les transactions les plus importantes cette année figurent le rachat par Torrent Pharma de la société de dermatologie Curatio Healthcare pour Rs 2 000 crore et l’acquisition par Mankind Pharma des marques de formulation nationales de Panacea pour Rs 1 872 crore (voir graphique). Parmi les entreprises, JB Pharma, basée à Mumbai, a annoncé quatre accords cette année, le plus grand nombre de l’industrie, le dernier étant l’acquisition de la marque cardiaque Razel de Glenmark (rosuvastatine et combinaisons) en Inde et au Népal, pour Rs 314 crore. Basé à Ahmedabad Torrent Pharma a également été agressif sur le front des transactions.
« L’activité de transaction a été très dynamique sur le marché pharmaceutique national. Les grands acteurs indiens misent sur le pays en tant que diversification attrayante d’un marché américain des génériques qui est fortement battu par l’érosion des prix. En conséquence, nous avons vu plusieurs accords où des entreprises indiennes ont acheté des marques à des vendeurs locaux. Les marques ont été soutenues par des valorisations attrayantes et un intérêt actif. En ce qui concerne 2023, nous voyons la même chose, compte tenu de la lenteur de la croissance ailleurs dans le monde », a déclaré Sujay Shetty, leader mondial des conseils aux industries de la santé chez PwC India.
Le secteur pharmaceutique indien devrait enregistrer une croissance de 8 à 10 % au cours de cet exercice, soutenu par une solide expansion du marché pharmaceutique national et des exportations vers des marchés semi-réglementés. Le marché de détail pharmaceutique organisé de Rs 1 91 887 crore a enregistré une croissance de 6% du total annuel mobile en novembre. Le marché a augmenté de 14 % en novembre d’une année sur l’autre, selon les données de la société d’études de marché IQVIA.
« La plupart des fusions et acquisitions ont été réalisées par des stratèges indiens, y compris celles soutenues par des PE indiens. Les sociétés de formulation de marque étrangère, en revanche, ont été des vendeurs nets dans l’espace générique de marque. C’est le résultat de leur stratégie de rationalisation de leur portefeuille mondial, qui les oblige à se débarrasser de leur portefeuille de génériques de marque sur les marchés émergents », a noté Sunil Thakur, associé de la société de capital-investissement Quadria Capital.
Dans l’ensemble, l’activité commerciale s’est intensifiée, India Inc devenant agressive sur les acquisitions à l’étranger. « Les volumes de transactions YTD (depuis le début de l’année) 2022 sont à égalité avec YTD 2021, ce qui devrait être considéré comme une réponse positive, compte tenu des événements du cygne noir au début de l’année. Cela était dû à une activité plus élevée observée au cours des six premiers mois, ce qui rend YTD22 bien meilleur que YTD21. D’autre part, les valeurs ont augmenté de 47% en raison de quelques transactions de plusieurs millions de dollars exécutées au cours de l’année, entraînées par une augmentation significative de 135% des valeurs des fusions et acquisitions », a déclaré une récente analyse de suivi des transactions par Grant Thornton Bharat.
En plus de suivre une «approche de marque ciblée» sur 10 à 14 médicaments et vaccins clés, la société élargit désormais son portefeuille de vaccins pour adultes avec le lancement du vaccin contre le zona (herpès zoster), Akshikar, qui a assumé le poste le plus élevé ce mois-ci, m’a dit. Jusqu’à présent, GSK s’est concentré principalement sur les vaccins pédiatriques en Inde et dans le monde, mais espère maintenant que le vaccin à succès contre le zona, Shingrix, jouera un rôle clé.
