La vente aux enchères électronique des actifs de Reliance Capital commencerait le 19 décembre, avec l’offre de Rs 5 300 crore faite par la combinaison Cosmea-Piramal comme prix de base.

Les enchérisseurs devront enchérir Rs 1 000 crore au-delà de la valeur de base au premier tour, a déclaré une personne proche du développement. La vente aux enchères devrait se terminer dans deux jours.

Au deuxième tour de l’enchère, la valeur de l’offre recherchée serait de Rs 750 crore au-dessus de la meilleure offre du tour précédent. Au troisième tour, les soumissionnaires devraient augmenter le prix de l’offre d’au moins Rs 500 crore, tandis qu’au quatrième tour, ils devront offrir un minimum de Rs 250 crore ou plus, a indiqué la source.

C’est la première fois qu’une enchère électronique de cette ampleur aurait lieu pour une résolution de dette en vertu du Code de l’insolvabilité et de la faillite de 2016.

Reliance Capital a été envoyé pour résolution de dette en novembre de l’année dernière, après avoir manqué à ses obligations bancaires d’une valeur de 24 000 crores de roupies.

La décision en faveur d’une enchère électronique a été prise à la demande de Life Insurance Corporation et de l’Employee Provident Fund Organization, qui contrôlent 35 % des voix au sein du comité des créanciers. Les deux prêteurs ont voté contre les propositions de liquidation et d’enchères électroniques descendantes.

Fait intéressant, le CoC n’a pris aucune décision sur la demande de Reliance General Insurance pour une injection de capital de Rs 600 crore de Reliance Capital.

Avec l’enchère électronique, les quatre derniers enchérisseurs – Piramal-Cosmea Financial Holdings, le groupe Hinduja, le groupe Torrent et Oaktree Capital – auront la possibilité de surenchérir.

Reliance Capital avait reçu quatre offres contraignantes au niveau de l’entreprise, l’offre la plus élevée provenant du groupe Cosmea Financial et Piramal. Dans l’offre Cosmea-Piramal, la responsabilité du groupe Piramal est limitée à Reliance General Insurance uniquement.

Le groupe Hinduja a offert Rs 5 060 crore, tandis que le groupe Torrent a offert Rs 4 500 crore.

La centrale financière américaine Oaktree a offert Rs 4 200 crore pour l’ensemble de l’entreprise.

Mais les rapports d’évaluation des évaluateurs indépendants – Duff & Phelps et RBSA Advisors – ont fixé la valeur de liquidation de Reliance Capital à Rs 12 500 crore et Rs 13 200 crore, respectivement. La valeur de liquidation de Reliance Capital est bien supérieure à la valeur des offres reçues.

Selon Duff et Phelps, la valeur de liquidation de Reliance General Insurance vaut à elle seule Rs 7 000 crore, et celle de Reliance Nippon Life Insurance est de Rs 4 000 crore.

Les conseillers de la RBSA ont fixé la valeur de liquidation de Reliance Nippon General Insurance et Reliance Life Insurance à Rs Rs 7 500 crore et Rs 4 300 crore, respectivement.

Pas moins de 55 entreprises, y compris des conglomérats de premier plan comme le groupe Adani et le groupe Tata, ont soumis des manifestations d’intérêt (EOI) pour l’entreprise en février de cette année. Mais parmi ceux-ci, seuls quatre ont fait des offres fermes. Aucune offre distincte n’a été reçue pour les compagnies d’assurance à but lucratif. Reliance Capital détient une participation de 100 % dans Reliance General Insurance et une participation de 51 % dans Reliance Nippon Life Insurance.

Le compte à rebours final

• Les parties intéressées devront enchérir au moins Rs 1 000 cr au-dessus de la base au premier tour
• Au tour 2, les soumissionnaires doivent offrir un minimum de Rs 750 cr au-dessus du prix indiqué au tour 1
• Au Round 3, les enchères devront être augmentées d’un minimum de Rs 500 cr; et au Round 4, les enchères grimperont de Rs 250 cr au moins
• Piramal, Hinduja, Torrent, Oaktree se sont qualifiés pour soumissionner pour l’ensemble de l’entreprise
• la vente aux enchères en ligne devrait se terminer dans deux jours