Selon les données compilées par Bloomberg, un sommet historique de près de 350 milliards de dollars a été levé lors des offres publiques initiales au cours des six premiers mois de cette année, dépassant le précédent pic de 282 milliards de dollars du second semestre 2020 et enrichissant les entrepreneurs et les banquiers ressemblent.

Lorsque la ruée vers les introductions en bourse a débuté l’année dernière, la technologie du séjour à domicile a dominé la scène, saisissant l’intérêt des investisseurs pour tout ce qui est numérique, tandis que des sociétés d’acquisition spécialisées ont également inondé le marché. Cette année, alors que les actions continuent de monter en flèche, la tendance s’est élargie pour inclure les entreprises d’énergie renouvelable et les détaillants en ligne.

Tout le monde, de la société suédoise de lait d’avoine Oatly Group AB au bottier Dr. Martens Plc, a vendu des actions en 2021. Pourtant, la technologie représente une grande partie des transactions. Didi Global Inc. figurera parmi les plus grandes introductions en bourse aux États-Unis de la dernière décennie si le géant chinois du covoiturage mène à bien son projet de vendre jusqu’à 4 milliards de dollars d’actions.

« Les marchés de New York à Hong Kong étaient en feu au premier semestre de cette année et ont même laissé dans le rétroviseur l’ère du boom des dotcoms de la fin des années 90 », a déclaré Aaron Arth, responsable du groupe de financement chez Goldman Sachs Group Inc. en Asie hors Japon.

Le boom a été alimenté par un torrent de liquidités que les banques centrales ont injecté dans l’économie et la montée en puissance des investisseurs individuels, désireux d’acheter une partie de leurs entreprises préférées.

C’est une aubaine pour les banques d’investissement du monde entier, qui récoltent les fruits des commissions de souscription et de conseil. Citigroup Inc. et Goldman Sachs Group Inc. sont en tête des classements mondiaux des introductions en bourse cette année.

Avec autant d’entreprises qui se précipitent sur le marché, l’industrie commence à sembler saturée. Les investisseurs disent qu’ils peuvent se permettre d’être pointilleux et sont de plus en plus réticents à payer les valorisations élevées exigées par les sociétés à croissance rapide qui peuplent le marché des introductions en bourse.

En conséquence, un certain nombre d’actions de premier plan ont trébuché lors de leurs débuts commerciaux cette année et certaines entreprises ont peur. La startup de livraison de nourriture Deliveroo Plc a plongé de 26% lors de son premier jour de cotation à Londres, tandis qu’Oscar Health Inc., la startup d’assurance cofondée par Josh Kushner, a chuté de 40% depuis son entrée sur le marché de New York.

La société russe Nord Gold Plc a retiré mardi son introduction en bourse, invoquant l’incertitude du marché et les fluctuations du prix de l’or, tandis que Genworth Financial Inc. a reporté le mois dernier une offre américaine pour son unité d’assurance hypothécaire Enact Holdings Inc.. Et vendredi, Geely Automobile Holdings Ltd., cotée à Hong Kong, a retiré sa demande d’inscription à la cote à Shanghai.

« Il y a eu un certain niveau d’épuisement parmi les investisseurs et une sélectivité accrue », a déclaré Saadi Soudavar, co-responsable des marchés de capitaux pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez Deutsche Bank AG. peuvent avoir leur choix parmi les multiples transactions à venir. »

L’appétit des investisseurs pour un type de cotation s’est déjà estompé. Les SAVS ont représenté près de la moitié du produit levé sur le marché des introductions en bourse au premier trimestre, mais leur part a diminué à environ 13% ce trimestre.

Un indice qui suit les listes SPAC a chuté de 23% par rapport à un sommet de février. La mauvaise performance, associée à un contrôle réglementaire plus strict, a porté un coup au sentiment du marché. Les responsables américains ont mis en garde les investisseurs individuels contre les coquilles de trésorerie approuvées par des célébrités et examinent les pratiques comptables.

Pourtant, tant que le marché boursier est en hausse, il est peu probable que le flux d’introductions en bourse se tarit, et le produit total de cette année est en passe d’éclipser le record de 420,1 milliards de dollars établi en 2007. à 12 mois, a déclaré Rob Leach, responsable européen des marchés des capitaux propres chez Jefferies Financial Group Inc.

L’application de trading Robinhood Markets Inc. a une offre américaine en préparation, tandis que la société de stockage en nuage OVHCloud prévoit de s’inscrire en France et que Volvo Cars envisage une introduction en bourse en Suède.

« Il existe un certain degré d’incertitude quant à la durée de la fête, mais nous nous attendons à un troisième trimestre très chargé », a déclaré Soudavar de Deutsche Bank.

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