LONDRES: Le rachat de Premier Oil par Chrysaor, adossé au capital-investissement, marque la fin d’une catastrophe pétrolière de 86 ans et pourrait annoncer une consolidation plus large à condition qu’il y ait des acheteurs consentants dans un secteur dont les perspectives sont très incertaines.

Les principales sociétés pétrolières et gazières, notamment BP et Royal Dutch Shell, souhaitent vendre une grande partie de leurs portefeuilles pour se préparer à une transition vers les énergies renouvelables.

L’impact du COVID-19 a également frappé particulièrement l’industrie des hydrocarbures en raison de son impact sur la demande et les prix du pétrole et du gaz.

Confrontées à une dette en hausse, les petites sociétés d’exploration et de production (E&P), telles que Tullow Oil et le producteur de la mer du Nord Ithaca Energy, qui se concentrent sur l’Afrique, souhaitent également vendre des actifs ou s’associer à un investisseur.

Mais le bassin d’acheteurs est petit.

Une poignée de sociétés de capital-investissement, telles que Chrysaor, soutenue par Harbour Energy et HitecVision, ainsi qu’un petit nombre de sociétés cotées, telles que Serica Energy, sont les acheteurs, les analystes et plusieurs sources du secteur les plus probables.

Les sociétés de capital-investissement voient des opportunités de gagner de l’argent en réduisant les coûts, en pariant sur des prix du pétrole plus élevés dans les années à venir alors que les investissements diminuent, ce qui entraîne une baisse de la production.

Ils investissent de l’argent dans les champs pétrolifères et gaziers pour prolonger leur vie, alors que les grandes entreprises peuvent hésiter à dépenser davantage pour des actifs qui ne sont plus assez importants pour faire une différence dans un portefeuille majeur.

« Le secteur en général est mûr pour la consolidation », a déclaré Linda Cook, PDG de Harbour, lors d’une conférence téléphonique. Elle devrait devenir PDG de la nouvelle entité Chrysaor-Premier.

La prise de contrôle inversée annoncée mardi nécessite le soutien des actionnaires et l’approbation réglementaire.

PLAN

La prise de contrôle de Premier fait suite à des mois de disputes avec ses créanciers, qui ont tenté d’alléger le fardeau de la dette de 2,7 milliards de dollars en trouvant de nouveaux investisseurs de base après que la pandémie de COVID-19 ait contribué à faire baisser les prix du pétrole à des niveaux bas de 30 ans, ont déclaré à Reuters des sources impliquées dans les négociations.

Ces efforts n’ont suscité aucun intérêt, ont déclaré les sources sous couvert d’anonymat.

Chrysaor est intervenu rapidement en juillet avec une offre aux créanciers d’acheter Premier dans le cadre d’un règlement de dette. Le PDG Tony Durrant l’a accepté à contrecœur après une montée de la pression.

Avec la conclusion de l’accord plus tard cette année, Chrysaor listera publiquement et deviendra le plus grand producteur de la mer du Nord.

Les détenteurs de dettes et les actionnaires de Premier étaient à court de change, mais ils ont évité des pertes plus importantes qui auraient suivi si Premier était tombé en faillite.

Les projecteurs se tournent maintenant vers certains des rivaux du Premier ministre inscrits à Londres qui font face à des difficultés similaires.

« Cet accord est un bon exemple de la consolidation qui doit se produire dans le secteur pétrolier et gazier, nous avons besoin de plus grandes entreprises avec de plus grandes bases d’actifs et des bilans plus solides », a déclaré Martin Copeland, directeur général de RBC, qui a conseillé Premier dans l’affaire. .

« Il y a d’autres explorateurs publics de pétrole et de gaz avec de lourdes dettes … cela pourrait être un plan pour des accords similaires », a ajouté Copeland.

Tullow Oil et le producteur de la mer du Nord, Enquest, tous deux considérés comme des entreprises révolutionnaires lors de la flambée des prix du pétrole il y a dix ans, sont confrontés à la pression des actionnaires pour réduire la dette et vendre des actifs après que la valeur de leur action se soit effondrée avec les prix du pétrole.

Les deux cours de leurs actions ont fortement augmenté mardi, Tullow gagnant environ 18% et EnQuest en hausse de 10%.

Tullow, dans la tourmente après des problèmes techniques sur son champ phare au Ghana et des résultats d’exploration décevants en Guyane, est aux prises avec une dette de 3 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 280 millions de dollars.

EnQuest, avec une dette nette d’environ 1,35 milliard de dollars en septembre et une capitalisation boursière de 298 millions de dollars, a convenu avec ses prêteurs d’une renonciation préventive à son test de liquidité pour le reste de 2020.

EnQuest et Tullow ont refusé de commenter.

«Le secteur britannique est mûr pour la consolidation. La dernière fois que l’industrie a vraiment subi une méga-consolidation, c’était à la fin des années 90», a déclaré Greig Aitken, analyste chez Wood Mackenzie.