La fiducie possède un portefeuille de 16 projets d’énergie solaire opérationnels, totalisant 538 MW, dans 7 États. Si l’accord se concrétise, il pourrait s’agir de la première vente d’un InvIT en Inde. Les candidats ont récemment soumis des offres non contraignantes et négocient actuellement avec KKR et ses conseillers JP Morgan qui procéderont avec un groupe restreint de candidats présélectionnés pour le prochain cycle de négociations et de diligence raisonnable, ont ajouté les sources mentionnées ci-dessus.
Le portefeuille initial d’actifs de la fiducie comprenait 9 projets d’énergie solaire opérationnels, totalisant 394 MW, dans le Maharashtra, le Tamil Nadu, le Rajasthan, le Gujarat et l’Uttar Pradesh. Par la suite, le Trust a ajouté 7 autres projets d’énergie solaire opérationnels, totalisant 144 MW, au Rajasthan, au Madhya Pradesh et au Punjab. Les 16 projets ont des accords d’achat d’électricité à long terme sur 25 ans, avec des acheteurs du gouvernement central et des États.
Terra Asia Holdings II Pte. est le sponsor du Trust et est un affilié des fonds, conseillé par des affiliés de KKR.
« La vente potentielle d’InviT serait compliquée », a déclaré l’une des personnes citées ci-dessus. Comme le sponsor ne peut pas détenir plus de 75% du capital d’InviT, le nouvel investisseur a besoin de l’approbation des autres actionnaires minoritaires pour devenir co-sponsor et acquérir une participation majoritaire. L’acheteur potentiel, pour devenir co-sponsor, doit informer Sebi et ensuite demander l’approbation des autres porteurs d’unités.
« Au cas où les actionnaires minoritaires ne seraient pas d’accord, l’acheteur potentiel doit leur fournir une sortie qui créerait plus de complexités et retarderait encore le processus », a-t-il ajouté. Les courriers envoyés à Actis, Torrent Power, Adani Green, Shell n’ont suscité aucune réponse jusqu’au moment de la presse. Un porte-parole du KKR a refusé de commenter.
La structure groupée de l’InvIT se traduit par un mélange d’actifs bien diversifié et les flux de trésorerie du pool de 14 actifs, ayant un historique opérationnel de trois à neuf ans, sont robustes, selon un récent rapport d’India Ratings. Les projets sont situés dans 7 États, minimisant dans une certaine mesure l’impact de tout risque ponctuel lié aux ressources dans des endroits isolés, a-t-il ajouté.
Virescent, créée en 2020, a levé 460 crores de roupies (62 millions de dollars) auprès d’un groupe d’investisseurs étrangers et nationaux, dont la société canadienne Alberta Investment Management Corporation. KKR a investi dans VRET à partir de son Asia Pacific Infrastructure Investors Fund.
