Est-ce que Torrent Power Limited (NSE: TORNTPOWER) est une bonne action à dividende? Comment pouvons-nous le dire? Les entreprises qui versent des dividendes et dont les bénéfices augmentent peuvent être très gratifiantes à long terme. Pourtant, parfois, les investisseurs achètent une action à dividende populaire en raison de son rendement, puis perdent de l’argent si le dividende de l’entreprise ne répond pas aux attentes.

Bien que le rendement du dividende de 2,1% de Torrent Power ne soit pas le plus élevé, nous pensons que son long historique de paiement est assez intéressant. Lorsque vous achetez des actions pour leurs dividendes, vous devez toujours passer en revue les vérifications ci-dessous pour voir si le dividende semble durable.

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Ratios de paiement

Les entreprises versent (généralement) des dividendes sur leurs bénéfices. Si une entreprise paie plus qu’elle ne gagne, le dividende devra peut-être être réduit. Par conséquent, nous devons toujours vérifier si une entreprise peut se permettre son dividende, mesuré en pourcentage du bénéfice net d’une entreprise après impôt. Torrent Power a versé 25% de ses bénéfices sous forme de dividendes, sur la période de douze mois. Nous dirions que ses dividendes sont entièrement couverts par les bénéfices.

En plus de comparer les dividendes aux bénéfices, nous devons vérifier si l’entreprise a généré suffisamment de liquidités pour payer son dividende. Le ratio de distribution en espèces de Torrent Power l’année dernière était de 24%, ce qui est assez faible et suggère que le dividende a été entièrement couvert par les flux de trésorerie. Il est encourageant de voir que le dividende est couvert à la fois par les bénéfices et les flux de trésorerie. Cela suggère généralement que le dividende est durable, tant que les bénéfices ne chutent pas précipitamment.

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Volatilité des dividendes

Avant d’acheter une action pour son revenu, nous voulons voir si les dividendes ont été stables dans le passé et si l’entreprise a des antécédents de maintien de son dividende. Torrent Power verse des dividendes depuis longtemps, mais aux fins de cette analyse, nous n’examinons que les 10 dernières années de paiements. Ce dividende a été instable, ce que nous définissons comme ayant été réduit une ou plusieurs fois au cours de cette période. Au cours des 10 dernières années, le premier paiement annuel était de 3,0 ₹ en 2010, contre 6,6 ₹ l’année dernière. Cela correspond à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 8,2% par an pendant cette période. La croissance des dividendes n’a pas été linéaire, mais le TCAC est une approximation décente du taux de changement au cours de cette période.

Un taux raisonnable de croissance des dividendes est bon à voir, mais nous craignons que l’historique des dividendes ne soit pas aussi solide que nous le souhaiterions, ayant été réduit au moins une fois.

Potentiel de croissance des dividendes

Avec un dividende relativement instable, il est encore plus important d’évaluer si le bénéfice par action (BPA) augmente – cela ne vaut pas la peine de prendre le risque de réduire le dividende, à moins que vous ne soyez récompensé par des dividendes plus importants à l’avenir. Il est bon de voir que Torrent Power a augmenté son bénéfice par action de 28% par an au cours des cinq dernières années. Le bénéfice par action a augmenté rapidement et la société conserve la majorité de ses bénéfices. Nous pensons que c’est idéal du point de vue de l’investissement, si l’entreprise est en mesure de réinvestir efficacement ces bénéfices.

Conclusion

Lorsque nous examinons une action à dividende, nous devons nous forger un jugement sur la croissance du dividende, si l’entreprise est en mesure de le maintenir dans un large éventail de circonstances économiques et si le paiement du dividende est durable. Premièrement, nous apprécions que les paiements de dividendes de la société semblent bien couverts, même si le capital conservé doit également être réinvesti efficacement. Nous étions également heureux de voir ses bénéfices augmenter, mais il était préoccupant de voir que le dividende a été réduit au moins une fois dans le passé. Tout bien considéré, Torrent Power ressemble à une forte perspective. À la bonne évaluation, cela pourrait être quelque chose de spécial.

Il est important de noter que les entreprises ayant une politique de dividendes cohérente généreront une plus grande confiance des investisseurs que celles qui ont une politique irrégulière. Néanmoins, les investisseurs doivent tenir compte d’une foule d’autres facteurs, en dehors des paiements de dividendes, lorsqu’ils analysent une entreprise. Par exemple, nous avons identifié 3 panneaux d’avertissement pour Torrent Power (1 ne doit pas être ignoré!) Dont vous devez être conscient avant d’investir.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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