Lorsque vous achetez une action, il y a toujours une possibilité qu’elle baisse de 100 %. Mais du bon côté, vous pouvez faire bien plus que 100% sur un très bon stock. Un bon exemple est Torrent Pharmaceuticals Limitée (NSE : TORNTPHARM) qui a vu le cours de son action grimper de 151 % sur cinq ans. Il a baissé de 1,8 % au cours des sept derniers jours.

Examinons donc et voyons si la performance à long terme de l’entreprise a été conforme aux progrès de l’activité sous-jacente.

Avant d’examiner les performances, sachez que notre analyse indique que TORNTPHARM est potentiellement surévalué !

Il est indéniable que les marchés sont parfois efficaces, mais les prix ne reflètent pas toujours les performances sous-jacentes des entreprises. Une façon imparfaite mais raisonnable d’évaluer l’évolution du sentiment autour d’une entreprise consiste à comparer le bénéfice par action (EPS) avec le cours de l’action.

Au cours de cinq années de croissance du cours de l’action, Torrent Pharmaceuticals a en fait vu son BPA chuter de 0,7 % par an.

Il est donc difficile d’affirmer que le bénéfice par action est la meilleure mesure pour juger de l’entreprise, car elle n’est peut-être pas optimisée pour les bénéfices à ce stade. Étant donné que la variation du BPA ne semble pas corrélée à la variation du cours de l’action, il vaut la peine de jeter un coup d’œil à d’autres mesures.

Nous doutons que le modeste rendement du dividende de 1,1 % attire de nombreux acheteurs vers l’action. D’autre part, les revenus de Torrent Pharmaceuticals progressent bien, à un taux composé de 7,7 % au cours des cinq dernières années. Dans ce cas, la société peut sacrifier le bénéfice actuel par action pour stimuler la croissance.

L’image ci-dessous montre comment les gains et les revenus ont suivi au fil du temps (si vous cliquez sur l’image, vous pouvez voir plus de détails).

Torrent Pharmaceuticals est un titre bien connu, avec une large couverture par les analystes, ce qui suggère une certaine visibilité sur la croissance future. Étant donné que nous avons un assez bon nombre de prévisions d’analystes, cela pourrait valoir la peine de vérifier ceci libre graphique illustrant les estimations consensuelles.

Qu’en est-il des dividendes ?

Lorsque l’on examine les rendements des placements, il est important de tenir compte de la différence entre rendement total pour l’actionnaire (TSR) et rendement du cours de l’action. Alors que le rendement du cours de l’action ne reflète que la variation du cours de l’action, le TSR comprend la valeur des dividendes (en supposant qu’ils ont été réinvestis) et le bénéfice de toute levée de capital ou spin-off actualisé. Ainsi, pour les entreprises qui versent un dividende généreux, le TSR est souvent beaucoup plus élevé que le rendement du cours de l’action. Il se trouve que le TSR de Torrent Pharmaceuticals pour les 5 dernières années était de 169 %, ce qui dépasse le rendement du cours de l’action mentionné précédemment. Et il n’y a aucun prix à deviner que les versements de dividendes expliquent en grande partie la divergence !

Une perspective différente

Alors que le marché au sens large a gagné environ 6,3 % l’année dernière, les actionnaires de Torrent Pharmaceuticals ont perdu 3,0 % (même en incluant les dividendes). Cependant, gardez à l’esprit que même les meilleures actions sous-performeront parfois le marché sur une période de douze mois. Du côté positif, les actionnaires à long terme ont fait de l’argent, avec un gain de 22 % par an sur une demi-décennie. Il se pourrait que la récente vente soit une opportunité, il peut donc être utile de vérifier les données fondamentales pour détecter des signes d’une tendance de croissance à long terme. Il est toujours intéressant de suivre l’évolution du cours de l’action sur le long terme. Mais pour mieux comprendre Torrent Pharmaceuticals, nous devons prendre en compte de nombreux autres facteurs. Prenons par exemple le spectre omniprésent du risque d’investissement. Nous avons identifié 4 signes avant-coureurs avec Torrent Pharmaceuticals, et les comprendre devrait faire partie de votre processus d’investissement.

Bien sûr, vous pourriez trouver un investissement fantastique en cherchant ailleurs. Alors jetez un oeil à ça libre liste des entreprises qui, selon nous, augmenteront leurs bénéfices.

Veuillez noter que les rendements du marché cités dans cet article reflètent les rendements moyens pondérés par le marché des actions qui se négocient actuellement sur les bourses IN.

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