Indiquant une réponse tiède pour les actifs de Reliance Capital (RCap), quatre sociétés – IndusInd, Torrent, Oaktree Capital Management et B-Right Realestate – ont fait des offres financières pour RCap en tant qu’entreprise entière, avec toutes les offres autour de Rs 4 000 crore, signalant coupe de cheveux massive pour les banques si elle est approuvée par un comité de prêteurs.

Piramal Enterprises, Zurich Insurance et Advent International ont déposé des offres pour Reliance General Insurance, alors qu’il n’y avait pas de preneur pour la branche d’assurance-vie, ont informé des sources bancaires.

Jindal Steel & Power et UV Asset Reconstruction Company (ARC), propriété de Naveen Jindal, ont soumis des offres pour les activités ARC de RCap.

Pour les autres actifs divers de RCap, trois soumissionnaires – Choice Equity, Global Fincap et Grand Bhawan – ont soumis leurs offres.

Plusieurs prêteurs, dont Life Insurance Corporation (LIC) de l’Inde, ont fait des réclamations totales de Rs 25 333 crore contre RCap après que la société a été envoyée pour règlement de la dette en vertu du Code de l’insolvabilité et de la faillite de 2016.

Cinquante-quatre entreprises avaient répondu par des manifestations d’intérêt (EOI) pour l’entreprise et ses actifs, mais la nature et le nombre d’offres reflètent la faible réponse des soumissionnaires pour les actifs de RCap, ont déclaré des banquiers.

Deux filiales de RCap – le financement à domicile et la société de financement non bancaire – ont une dette supplémentaire de Rs 25 000 crore dans leurs livres. Les prêteurs ont décidé de placer les capitaux propres de Reliance Commercial Finance et Reliance Home Finance – les filiales de RCap – dans une fiducie distincte. Ceci est fait afin que les soumissionnaires potentiels n’aient pas à traiter avec ces entités. La structure de fiducie proposée garantira que les soumissionnaires de la société mère n’auront pas à faire face à une dette supplémentaire.

La résolution RCap a été semée d’obstacles réglementaires depuis le début du processus. La condition préalable de former un consortium par différents soumissionnaires pour les multiples pôles d’activités de RCap, et la condition de faire des offres entièrement en espèces, ont chassé la plupart des soumissionnaires.

LIC a tenté de vendre son exposition à des obligations d’une valeur de Rs 3 400 crore émises par RCap, mais n’a pas trouvé preneur parmi les ARC. Cela arrive à un moment où la date limite pour soumettre les déclarations d’intérêt a expiré. Les obligations se négocient avec une décote de 70% et LIC a de nouveau sollicité les offres pour le prêt.

Malgré une réponse médiocre, les prêteurs espèrent qu’ils seront en mesure de résoudre la dette combinée de RCap et de ses filiales d’une valeur de Rs 50 333 crore d’ici la fin de l’exercice en cours (2022-23).

RCap a été envoyé pour résolution de dette par la Reserve Bank of India en novembre de l’année dernière après que la société, qui appartenait auparavant à Anil Ambani, ait fait défaut sur ses prêts.