Oui, nous pensons clairement que la demande reste solide; que ce soit le marché intérieur ou les marchés d’exportation, en particulier les États-Unis. Les problèmes d’approvisionnement à court terme ont été là compte tenu du verrouillage, mais les participants de l’industrie prennent cette initiative supplémentaire pour maintenir la situation de l’offre, bien qu’à un rythme plus lent.
De plus, il y a des vents favorables au secteur. Nous constatons que les avantages de la dépréciation des devises prennent forme; Ensuite, vous avez des opportunités d’approvisionnement aux États-Unis comme l’hydroxychloroquine (HCQS) et d’autres produits. Donc, à notre avis, étant donné les vents favorables et le scénario de demande vigoureux, nous verrions une baisse des bénéfices relativement moindre par rapport à ce que vous pourriez voir dans d’autres secteurs.
Comment juge-t-on de la réaction de l’USFDA après cette crise? Vont-ils devenir plus stricts? Seront-ils plus ouverts? À partir de maintenant, nous comprenons que l’USFDA donne clairement la priorité aux autres approbations médicales; personne n’obtiendra d’approbation immédiate. Alors ne pensez-vous pas que cela va être un défi pour les sociétés pharmaceutiques indiennes qui exportent à l’extérieur parce que l’autorité locale de la Food and Drug Administration dans ce cas a des priorités différentes pour les prochains mois et trimestres?
Oui. Il y a donc deux parties. L’une est clairement que les autorités locales ont besoin des médicaments et une partie du HCQS a été interdite et l’est toujours. Mais si vous voyez, la FDA prend des initiatives supplémentaires; vous les avez vus annuler l’interdiction de HCQS pour Ipca; donc c’était positif. Il y a quelques jours, vous avez vu Biocon obtenir l’autorisation de l’usine de Malaisie malgré le verrouillage; c’est donc positif. Vous avez également vu Cipla obtenir la phase 3 et ils recherchent un dépôt; donc les choses vont dans la bonne direction.
En fait, pour Lupin, vous avez vu dans les deux ou trois derniers jours; aujourd’hui, ils ont reçu l’EIR d’Aurangabad et il y a deux jours, ils ont eu cette unité d’inhalation de Floride EIR; je pense donc que la FDA est consciente qu’il pourrait y avoir des pénuries et être plus léger sur certaines des mesures strictes qu’ils auraient pu avoir plus tôt.
Souhaitez-vous donner la priorité aux entreprises qui fabriquent actuellement de la chloroquine ou du médicament contre le paludisme, qui, selon l’USFDA et d’autres FDA, ont une certaine portée lorsqu’il s’agit de lutter contre la crise COVID? Est-il logique que les investisseurs achètent dans certaines actions, car dans les 10 à 15 prochains jours, si le monde découvre que c’est le véritable remède contre le coronavirus, alors ces actions et ces entreprises pourraient peut-être exploser?
Non, donc sans entrer dans les détails de l’entreprise, il y a clairement quelques entreprises qui ont des capacités HCQS en Inde et dans le monde, que ce soit aux États-Unis, en Espagne, en Chine, celles-ci sont utilisées comme médecine préventive par les travailleurs de la santé; c’est donc le meilleur cliché disponible actuellement. Ce n’est donc qu’un médicament préventif pour l’instant.
Comment vous différencieriez-vous dans l’espace pharmaceutique? Vous avez des entreprises qui sont essentiellement dans le domaine de la recherche contractuelle, vous avez des sociétés comme Cipla qui sont dans le secteur des marchés émergents et des génériques purs, et vous avez des sociétés comme Glenmark qui migrent vers la R&D? La pharmacie est donc un très grand espace. Lorsque vous dites que vous êtes optimiste sur le secteur pharmaceutique, aimeriez-vous être précis en ce qui concerne le domaine pharmaceutique ou la chaîne d’approvisionnement pharmaceutique sur laquelle vous êtes légèrement optimiste?
Nous continuons à préférer les actions pharmaceutiques à haute visibilité sur les bénéfices que j’ai divisées en trois catégories; l’un concerne les actions nationales où nous avons des idées d’achat sur Alchemist et Torrent. Le second est des jeux diversifiés, qui ont un mélange de marchés de l’Inde, des États-Unis et du reste du monde (ROW) où notre premier choix est Cadila, suivi du Dr Reddy’s. Et puis nous avons une activité de barrière à l’entrée élevée où Biocon est le premier acheteur. Ce que nous avons en fait recommandé dans notre récent rapport, c’est d’acheter progressivement dans les grandes capsules, compte tenu de la correction des prix qui s’est produite. Nous avons donc récemment mis à niveau Sun Pharma et Lupin pour acheter. C’est davantage du point de vue de l’évaluation.
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