Sur le pack auto Les défis sont différents dans différents seaux de quatre roues. Pour autant que

est concerné, il est assez bien connu que la société a déclaré que la pénurie de puces va affecter la production de véhicules de luxe et cela est généralisé pour tous les fabricants de luxe. Tata Motors dépend principalement de JLR pour sa rentabilité et son chiffre d’affaires. Il faudra donc faire attention à Tata Motors à ce stade.

En ce qui concerne Maruti, je serai un peu prudent. Le premier trimestre a été un lavage avec des défis importants en raison du verrouillage. Le deuxième trimestre a commencé sur une bonne note, mais de nombreux défis nous attendent. La consommation n’a pas encore autant repris. Il existe une concurrence dans plusieurs segments, y compris les SUV où les chiffres de vente augmentent. Maruti est une excellente entreprise mais à ce stade, je ne recommande pas un achat.

Mahindra a l’air plutôt bien. Les ventes de tracteurs devraient s’améliorer. L’Inde rurale est probablement sortie des défis de la deuxième vague et la consommation rurale repart. Les chiffres de FMCG le démontrent et nous pensons que grâce à la mousson qui s’est maintenant rétablie, les demandes de tracteurs continueront d’augmenter. Ainsi, Mahindra a une bonne piste et au niveau actuel, Mahindra peut être définitivement acheté par des investisseurs avec un horizon d’un an et un objectif d’environ Rs 1 000.

Sur le pack pharmaceutique Les défis de la pharma aujourd’hui sont dus à la concurrence et à la pression sur les prix aux États-Unis. Les entreprises dont une partie importante de leurs revenus provient des États-Unis sont confrontées à des pressions sur les prix, des pressions sur les marges et ces défis les enlisent. Le Dr Reddy’s en est un bon exemple. La plupart des entreprises qui sont de grandes entreprises américaines auront des types de défis similaires. Je préfère me concentrer sur les entreprises ou les sociétés qui ont une composante indienne importante. Torrent Pharma est celui que nous examinons. Les résultats sont sortis. Il y avait des défis, mais c’est une entreprise que je vais certainement regarder.

J’examinerai également les entreprises axées sur les API qui ont de bonnes perspectives d’avenir. Les granulés peuvent également être examinés même aux niveaux actuels. En outre, certains des noms pharmaceutiques intéressants qui envisagent de sortir avec des introductions en bourse peuvent être examinés. Une entreprise qui a fait une introduction en bourse et qui a beaucoup progressé est Gland Pharma. Il peut encore monter par rapport au niveau actuel. L’entreprise est solide et vous connaissez leur bilan en matière de conformité réglementaire qui a été exemplaire. Donc, Gland est un pari définitif.

Sur les banques corporate et PSU J’étais un peu préoccupé par les valorisations auxquelles HDFC Bank et

citaient depuis un certain temps. Ce sont des banques fantastiques avec un excellent bilan mais à un moment donné, les multiples de PE sont donnés pour la croissance et si la croissance ne se produit pas dans le portefeuille de prêts, combien de temps ces multiples de PE seront-ils autorisés par le marché était la question et c’est la raison pour laquelle ces banques montrent un peu de vente.

Cela dit, fondamentalement, il n’y a rien de mal. C’est juste que les portefeuilles de prêts doivent croître à un rythme beaucoup plus rapide pour HDFC et Kotak pour suivre le rythme des multiples qui leur ont été donnés par le marché. En ce qui concerne ICICI et IndusInd, c’est exactement le contraire. Ils ont commencé à se développer de manière agressive. L’économie s’ouvre et montre des signes de demande d’investissements privés après une longue période. Il y a une demande d’argent de la part des banques et les banques qui suivent cette demande de manière contrôlée et calibrée seront certainement récompensées.

Cependant, juger une banque par les chiffres de ce trimestre sera incorrect. Nous avons traversé l’un des pires blocages et risques pour la santé avec la deuxième vague et les banques ont certainement un petit défi sur la qualité des actifs, la croissance du portefeuille de prêts, etc. Ce trimestre, des résultats mitigés étaient à peu près attendus de la part de nombreuses banques et institutions et cela se joue. Mais à moins que le portefeuille de prêts n’augmente, les multiples de PE élevés ne peuvent pas continuer pendant une période indéfinie. Quelque part, la correction est inévitable et c’est probablement ce qui se passe à la fois pour Kotak et pour HDFC.