Le rééquilibrage actuel est prévu Vendredi 18 septembre. Les notifications de tout changement ont généralement lieu quelques semaines avant l’événement réel, ce qui fait du 4 septembre une date potentiellement importante.

Parfois, les stocks disparaissent dans et hors de un indice S&P lorsqu’ils sont rééquilibré, mais il n’y a aucune garantie.

S&P Global

(ticker: SPGI) – l’entreprise qui gère le S&P 500, le

Moyenne industrielle Dow Jones,

et de nombreux autres indices – ont confirmé ses dates de rééquilibrage, mais c’est tout ce qu’ils iront. Ils ne lâcheront pas la main et un rééquilibrage n’est pas la même chose qu’une reconstitution.

L’inclusion d’indices est dans l’esprit des investisseurs de Tesla (TSLA) depuis juillet. L’action Tesla semble s’être qualifiée pour l’inclusion de l’indice S&P 500 avec le dernier bénéfice trimestriel de la société publié en juillet. Le pionnier de l’EV a été rentable au cours du trimestre le plus récent – selon les PCGR, ou selon les principes comptables généralement reconnus – et rentable au cours de l’année écoulée, dans l’ensemble.

Les investisseurs haussiers et baissiers se disputent sur tout ce qui concerne Tesla, y compris la qualité des bénéfices, mais les bénéfices GAAP sont toujours là.

Les haussiers et les baissiers discutent de l’impact de l’inclusion d’indice sur l’action également. Des milliards de dollars sont indexés sur le S&P 500. L’inclusion pourrait signifier davantage d’achats auprès de fonds indiciels, poussant l’action Tesla encore plus haut. Les ours pensent que l’impact du volume d’achat d’indices, lissé sur plusieurs jours, ne conduira pas longtemps les actions de Tesla – et que l’achat avant l’annonce est une recette pour des pertes de trading.

Bien sûr, il est tout à fait possible que l’action Tesla ne soit pas ajoutée au S&P 500 dans un proche avenir – la décision est entièrement à la discrétion du comité de l’indice S&P.

Malheureusement, il n’y a pas beaucoup de précédents pour une entreprise aussi grande que Tesla entrant dans le S&P 500. Avec une capitalisation boursière d’environ 400 milliards de dollars, Tesla est devenue l’une des plus grandes entreprises aux États-Unis et, en fait, dans le monde.

L’exemple le plus proche d’un ajout de Tesla est probablement

Berkshire Hathaway

(BRK.B). La société de Warren Buffett est entrée dans l’indice en 2010. La capitalisation boursière de Berkshire à l’époque était d’environ 155 milliards de dollars, moins que Tesla aujourd’hui – mais là encore, l’ensemble du marché était plus petit. Berkshire alors et Tesla aujourd’hui ont, très grosso modo, la même taille mesurée par rapport à la capitalisation boursière totale de l’indice.

L’action Berkshire a bougé après l’annonce de l’inclusion de l’indice en janvier 2010. Les actions ont augmenté d’environ 25% de la fin de 2009 au début de mars 2010, contre une hausse de 5% pour le S&P. La pop du stock était significative. Bien que l’achat de Berkshire ait été une belle transaction à l’époque, sur le long terme, l’inclusion ressemble toujours à un échec sur le graphique boursier.

Et finalement, Tesla et Berkshire sont encore loin d’une comparaison parfaite. À la suite de l’annonce de l’inclusion de l’indice, les actions de Berkshire ont augmenté d’environ 3% par rapport au mois précédent et d’environ 17% par rapport à l’année précédente. Les actions de Tesla, avant toute annonce possible par le comité S&P, augmenteront beaucoup plus – environ 39% au cours du mois dernier et 815% au cours de l’année écoulée. De plus, l’action a augmenté de 50% par rapport au moment où Tesla a annoncé sa division d’actions 5 pour 1 le 11 août – un autre événement technique qui a excité les traders.

Ce fut une course épique pour le stock de Tesla. Et beaucoup de bonnes nouvelles se reflètent déjà dans le cours de l’action, ce qui rend encore plus difficile le commerce de l’inclusion de l’indice S&P 500.

Jeudi, l’action Tesla a clôturé en baisse de 9% dans un contexte de liquidation plus large du marché, le Nasdaq Composite glissant de 5%. La baisse fait suite à la baisse de 5,7% de Tesla mercredi, après que le détenteur de longue date Baillie Gifford ait vendu des actions. Cela aurait peut-être effrayé les investisseurs, mais Gifford a déclaré que ce n’était que pour rééquilibrer les avoirs en portefeuille.

Écrire à Al Root à allen.root@dowjones.com