L’activité d’agrégateur de commerce électronique est peut-être en baisse, mais elle n’est certainement pas terminée.

Groupe de rasoir, l’une des séries de startups qui s’est fait un nom en tant que startup « roll-up » – levant beaucoup d’argent pour acquérir et consolider les détaillants Amazon (et d’autres marchés) – fait maintenant un autre type de jeu de consolidation. La startup berlinoise, qui se dit rentable, a racheté l’un de ses concurrents dans le domaine des agrégateurs, Groupe Stryzedans le cadre d’une offre pour être « le groupeur des groupeurs ».

« Il est logique pour le moment que les petits acteurs fassent partie du groupe Razor », a déclaré Tushar Ahluwalia, PDG et co-fondateur. « La voie naturelle est la consolidation, c’est la voie à suivre. Nous construisons une entreprise plus forte en unissant nos forces. C’est ce que vous avez vu et verrez, et ce que nous avons exécuté.

Stryze a été acquis dans le cadre d’un accord entièrement en actions, l’investisseur de Stryze Upper90 – un important bailleur de fonds des jeux d’agrégation de commerce électronique (c’est l’un des gros investisseurs de Thrasio) – prenant également un investissement supplémentaire dans Razor.

L’investissement d’Upper90 clôt le dernier cycle de financement de Razor, qu’il appelle sa série C, à 80 millions d’euros (88,4 millions de dollars) – avec d’autres investisseurs dans le cycle le plus récent, notamment L Catterton, Presight Capital, Blackrock, GFC, LatinLeap, Redalpine et 468 Capital . Cela fait également grimper la valorisation de Razor à 1,2 milliard de dollars, selon des sources de la société. (Pour le contexte, Razor Group avait une valorisation de plus d’un milliard de dollars en novembre 2021.)

Parmi les autres acquisitions réalisées discrètement par Razor au cours des 11 derniers mois, citons les agrégateurs bien capitalisés Valoreo en Amérique latine et Factory14 en Europe.

Razor compte actuellement quelque 140 «actifs» sous son égide (les actifs peuvent inclure plusieurs marques: son site répertorie plus de 200 marques), avec des revenus nets de 453 millions de dollars en 2022. Ses plans sont d’utiliser les acquisitions pour se développer plus profondément et plus rapidement dans de nouvelles zones géographiques et pour se développer dans les catégories de produits où il a déjà une traction, et pour s’attaquer à davantage de canaux régionaux pour compléter son activité principale sur Amazon.

Les fusions et acquisitions, les levées de fonds et les augmentations de valorisation de Razor arrivent à un moment où de nombreuses startups de commerce électronique, et en particulier les agrégateurs qui en font partie, se sont retrouvées à la croisée des chemins.

Non seulement l’activité de commerce électronique est revenue sur terre après une augmentation stratosphérique des transactions au plus fort de la pandémie de COVID-19, mais certains pourraient dire qu’elle est en fait en train de se contracter, car le climat économique plus large – les principales économies du monde vacillent sur la récession – pousse de nombreux consommateurs à faire beaucoup plus attention à la façon dont ils dépensent leur argent.

Pendant ce temps, les agrégateurs ont collecté des centaines de millions de dollars pour regrouper les détaillants tiers d’Amazon dans le but de réaliser de meilleures économies d’échelle dans ces entreprises, mais cette stratégie ne s’est pas déroulée aussi efficacement que beaucoup l’avaient espéré, beaucoup suspendant leur stratégie d’acquisition rapide. par conséquent.

« 2022 est un monde différent », a déclaré Ahluwalia, qui dit que lui et ceux de l’espace du commerce électronique pensent à tout cela comme « avant 2021 et après 2021 ». Cela signifie que les agrégateurs qui ont été très optimistes dans le passé pour créer leurs propres startups – profitant de l’opportunité de ramasser des entreprises de choix parmi les millions de petites entreprises qui ont été créées pour vendre sur Amazon et d’autres marchés – sont à court de piste. , ayant du mal à collecter plus d’argent, et voir la logique de l’approche Razor et avoir des conversations.

« Ce qui nous aide à exécuter la consolidation et à devenir une entreprise encore plus grande, c’est que les fondateurs sont confrontés à toutes ces questions. De plus, les fusions et acquisitions sont très proches de l’ADN de cet espace.

L’argument de Razor a été dès le départ que son approche est très différente de celle de ses pairs, en ce sens qu’il a construit sa propre technologie en interne : cela contraste avec un certain nombre d’autres qui associent des outils tiers pour gérer et exécuter ces entreprises, parfois avec certaines de leurs propres technologies et parfois non. Initialement, son but était d’évaluer des cibles potentielles.

« Nous sommes devenus très bons dans l’ingénierie inverse de l’algorithme Amazon », a déclaré la co-fondatrice et CTO Shrestha Chowdhury. (Le troisième co-fondateur, Oliver Dlugosch, est le COO de la société.)

Et depuis lors, son attention s’est tournée vers l’utilisation et le développement de cette technologie pour mieux gérer sa myriade d’entreprises, non seulement pour aider à la sélection des produits, mais aussi pour gérer les chaînes d’approvisionnement et d’autres exigences opérationnelles majeures (et centres de coûts) dans la gestion de l’e -commerce efficace.

Dans l’ensemble, bien que les agrégateurs se soient sentis comme l’une des principales opportunités de bulles au plus fort de la manne de financement des startups, tout l’espace est loin d’être anéanti aujourd’hui. Thrasio, l’une des plus anciennes et des plus grandes startups d’agrégateurs, avait une valorisation comprise entre 5 et 10 milliards de dollars fin 2021 lorsqu’elle a levé 100 millions de dollars. Dans l’année qui a suivi, cependant, il a changé de PDG et licencié des gens.

Notes du pitchbook cependant qu’il avait en fait discrètement levé plus de fonds, un montant non divulgué de CrossWork et Elevation Capital, à la fin de l’année dernière. Et ce nouveau PDG, l’ancien amazonien de longue date Greg Greeley, amène maintenant lentement plus d’anciens d’Amazon comme Steven Shuré (qui a rejoint en tant que président et CCO plus tôt cette année) – tous les signes des ambitions de Thrasio.

Ajoutez à cela l’émergence d’encore plus d’acteurs dans l’espace : la semaine dernière, Rob Solomon, l’ancien PDG de PayPal, a dévoilé son propre déménagement dans le monde des agrégateurs avec Kite, bien capitalisé.