En un mot: L’acquisition prolongée et troublée d’Arm par Nvidia pour 40 milliards de dollars pourrait bientôt être abandonnée par le géant graphique après des tentatives répétées pour convaincre les gouvernements et les organismes de réglementation de donner leur feu vert à l’accord. S’il échoue, le processus aura coûté à Nvidia plus d’un milliard de dollars – les frais de pénalité qu’il a accepté de payer à SoftBank en cas d’échec de la prise de contrôle.

Bloomberg’s sources disent que Nvidia a dit à ses partenaires qu’il ne s’attend pas à ce que la transaction soit conclue, et le propriétaire actuel SoftBank se prépare maintenant à une introduction en bourse d’Arm, une alternative qui avait fait l’objet de rumeurs en juillet de l’année dernière. C’était en septembre 2020 lorsque Nvidia a confirmé qu’elle acquerrait Arm pour 40 milliards de dollars. La société a noté que cela prendrait jusqu’à 18 mois et qu’un accord multinational de cette taille nécessiterait l’approbation réglementaire du Royaume-Uni, de la Chine, de l’Union européenne et des États-Unis.

Mais l’achat a été en proie à des problèmes depuis le début. Il a attiré l’attention du chien de garde de l’Autorité britannique de la concurrence et des marchés (CMA), qui a lancé une enquête avant que le gouvernement du pays n’intervienne également.

Il y avait aussi les démonstrations vocales d’une grande partie de l’industrie technologique, y compris Qualcomm, Google et Microsoft ; même le co-fondateur d’Arm, Hermann Hauser, a déclaré que l’accord serait un désastre.

Il y a eu des problèmes aux États-Unis également, où la FTC a intenté une action en justice pour bloquer l’achat par crainte d’étouffer la concurrence, tandis que la Chine a menacé de bloquer l’acquisition même si d’autres ne le faisaient pas. Une enquête antitrust étendue de l’UE en octobre a fait parler davantage de problèmes et d’une introduction en bourse d’Arm, ce qui semble maintenant encore plus probable.

« Nous continuons de défendre les opinions exprimées en détail dans nos derniers documents réglementaires – à savoir que cette transaction offre une opportunité d’accélérer Arm et de stimuler la concurrence et l’innovation », a déclaré le porte-parole de Nvidia, Bob Sherbin. « Nous gardons espoir que la transaction sera approuvée », a déclaré un porte-parole de SoftBank dans un communiqué envoyé par e-mail à Bloomberg.

Un accord raté frappera Nvidia dans la poche. SoftBank et Arm ont le droit de conserver les 2 milliards de dollars que Nvidia a payés à la signature, y compris des frais de rupture de 1,25 milliard de dollars, quoi qu’il arrive.