Je donnerais une LEG pour voir ARM briser le blocage de l’introduction en bourse

Géant britannique des semi-conducteurs Arm retourne sur les marchés publics après plus de cinq ans de vie privée. Encore mieux, la note de l’entreprise annonçant qu’il a déposé en privé pour devenir public – un projet d’inscription F-1, en d’autres termes – a déclaré qu’il pourrait s’inscrire aux États-Unis.

Pourquoi être si excité à ce sujet? Eh bien, la nouvelle signifie qu’Arm pourrait être l’introduction en bourse nationale que nous attendions depuis longtemps. Le marché américain des introductions en bourse de la technologie est actuellement mort dans l’eau et a besoin d’un champion pour braver l’inconnu, et si l’offre d’Arm fonctionne bien, elle pourrait également encourager d’autres entreprises à entrer en bourse.

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Nous en avons déjà parlé, mais pour vous rafraîchir la mémoire : après des années 2020 et 2021 chargées, les entreprises technologiques américaines se sont soudainement retrouvées en 2022 sur un marché en évolution qui préférait généralement des valorisations plus faibles pour les actions technologiques publiques. Cela a entraîné un arrêt presque complet des nouvelles introductions en bourse aux États-Unis, tant pour les entreprises technologiques nationales que pour les entreprises internationales.

Cette pénurie perçue de liquidités sur les marchés publics est l’une des raisons pour lesquelles la valeur des sorties de startups au cours des dernières années a si fortement chuté. Le manque de sorties par le biais des introductions en bourse, une avenue historiquement critique pour les fondateurs, les employés et les investisseurs pour obtenir des rendements, signifie qu’une foule de startups technologiques très appréciées sont coincées entre un marché des capitaux privés en phase de recul et un indifférent, voire carrément hostile, marché public.

Arm pourrait changer tout cela et le faire avec style. Rappelons que nous avions prévu que l’offre d’Arm pourrait rapporter jusqu’à 8 milliards de dollars. En termes d’amorçage de la pompe, c’est beaucoup d’amorçage.

Que pourrait valoir Arm dans son listing ? Reuter cite quelques sources qui s’attendent à une valorisation supérieure à 50 milliards de dollars, soit un peu plus de deux OpenAI.

Si cela semble élevé, gardez à l’esprit qu’en février dernier, Nvidia a annulé une tentative d’achat d’Arm de 40 milliards de dollars. Bien sûr, les valorisations étaient un peu plus élevées au début de 2022 qu’elles ne le sont aujourd’hui, mais est-ce que quelqu’un pense que les puces à semi-conducteurs sont devenues moins importantes depuis ?