La Bourse part à la chasse pour comprendre ce que vaut ou non un groupe clé de startups fintech
Alors que la banque Le monde regarde le prêteur américain First Republic convulser publiquement après que son rapport sur les bénéfices a détaillé une évaporation généralisée de sa base de dépôts, le monde des startups des néobanques prend également des coups.
Plus tôt cette semaine, Revolut, une néobanque britannique très appréciée, a vu sa valorisation baisse de quelque 46% aux yeux d’un de ses bailleurs de fonds.
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Étant donné que Revolut a levé pour la dernière fois 800 millions de dollars à une valorisation de 33 milliards de dollars à la mi-2021, il va de soi qu’il était probablement surévalué à l’époque – montrez-nous un cycle de démarrage à neuf chiffres de cette époque qui correspond parfaitement aux marques d’évaluation d’aujourd’hui et nous Je t’achèterai un smoothie.
Mais Revolut, obtenant une telle baisse de valorisation près de deux ans après sa dernière évaluation, nous a fait nous asseoir et en prendre note.
Il fut un temps où le marché de la « néobanque pour X » faisait partie des modèles de startups les plus populaires, après tout. Des montagnes de capitaux ont été investies dans des dizaines de startups mondiales cherchant à réinventer ou au moins à réorganiser les services bancaires aux consommateurs et aux PME. Cela a même conduit à une certaine liquidité, y compris l’introduction en bourse massive de Nubank et sa valorisation à 11 chiffres qui en a résulté.
La réévaluation de Revolut soulève quelques questions : combien de coupes reste-t-il à faire dans le monde de la fintech ? Et, risque-t-on de voir quelque chose de similaire plus généralement dans le secteur des startups néobancaires ?
Un porte-parole de Revolut a déclaré :
Nous ne nous engageons pas dans la spéculation sur notre valorisation. Depuis notre dernier cycle de financement, au cours duquel nous étions évalués à 33 milliards de dollars, Revolut a continué à afficher de solides performances sur tous ses marchés, a continué à embaucher et à se développer, et a enregistré sa première année complète de rentabilité.
Ce matin, nous analysons ce qui s’est passé dans l’entreprise au premier trimestre 2023 ainsi qu’une poignée de points de données de l’indice fintech de F-Prime et des rapports qui en résultent. Ensuite, nous couvrirons les résultats financiers les plus récents des néobanques et arriverons à une conclusion sur la douleur – ou le peu – que les néobanques peuvent attendre dans les mois à venir. Travailler!
Argent entrant, argent sortant
Nous avons des données de financement fintech de CB Insights pour le premier trimestre 2023, mais il est accompagné d’un énorme astérisque. Sans contexte supplémentaire, le financement des startups fintech a augmenté de 55 % par rapport au quatrième trimestre 2022, ce qui représente un décompte mondial de 15 milliards de dollars.
La mise en garde, cependant, est que la dernière augmentation de 6,5 milliards de dollars de Stripe représentait à elle seule plus d’un tiers de cette somme. Si vous excluez ce cycle, le décompte revient à 8,5 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 12 % d’un trimestre à l’autre.
C’est la grande image. En regardant de plus près la cohorte fintech, nous sommes curieux de savoir quelles catégories ont surpassé les autres. Les données de ce genre sur les entreprises privées sont difficiles à obtenir, mais nous avons des informations intéressantes sur les entreprises publiques.
