Biopharma Technologies Dynavax (NASDAQ: DVAX) est l’une des nombreuses entreprises en course pour développer un COVID-19[feminine vaccin. Comme de nombreuses entreprises axées sur les coronavirus, Dynavax a vu ses parts augmenter en raison des préoccupations persistantes liées à la pandémie – dans son cas, de 50% depuis le début de l’année.

Bien que les investisseurs puissent considérer ces stocks biotechnologiques en tant que voies potentielles vers la richesse, ils sont également enclins à voir leur cours de bourse fluctuer en fonction des récents titres. Il y a beaucoup d’entreprises dans cet espace qui courent pour un traitement potentiel contre les coronavirus, et il est tout aussi important pour les investisseurs de comprendre la dynamique de chaque entreprise. Cependant, Dynavax offre plus pour les investisseurs que l’entreprise typique axée sur les coronavirus. Il a un vaccin approuvé avec d’énormes opportunités commerciales et le potentiel de développer une plate-forme qui pourrait renforcer le traitement d’un vaccin contre les coronavirus.

Regardons de plus près.

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Grande opportunité de croissance dans l’hépatite B

Heplisav-B de Dynavax est le seul vaccin contre l’hépatite B (VHB) à deux doses approuvé pour les adultes aux États-Unis. Ses études cliniques ont démontré un taux de protection significativement plus élevé GlaxoSmithKlineEnergix-B (qui nécessite trois doses), offrant des perspectives de ventes à long terme encourageantes.

Au premier trimestre de 2020, Dynavax a généré 10,5 millions de dollars de ventes nettes de produits de Heplisav-B, soit une augmentation de 87,5% d’une année sur l’autre. La société a connu une croissance considérable des ventes depuis l’approbation du médicament par la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis en janvier 2018. En 2019, Dynavax a enregistré une croissance des ventes de 330%, bien que ce chiffre soit légèrement plus modeste de 3,30% au premier trimestre. en raison de l’impact de la pandémie.

Encore plus excitante est l’opportunité commerciale disponible dans cet espace. Aux États-Unis, le total des ventes brutes de traitements contre l’hépatite B chez les adultes est estimé à 400 millions de dollars par an, et ce chiffre devrait atteindre 700 millions de dollars au cours des prochaines années. La croissance devrait provenir de l’inclusion des patients diabétiques et des ajustements de prix.

Bien qu’il existe trois autres vaccins (dont GlaxoSmithKline‘le sable Mercksur le marché, Dynavax a placé la barre haute, ciblant 60% des ventes de VHB aux États-Unis. Il prévoit de se concentrer sur de grands segments, notamment les hôpitaux et cliniques indépendants, les réseaux de distribution intégrés, les centres de dialyse, les cliniques de santé publique et les prisons, les ministères de la Défense et des Anciens Combattants et les pharmacies de détail. En concentrant son activité promotionnelle sur ces segments, Dynavax a une chance de s’imposer dans la conquête du marché.

Le marché de la dialyse représente une énorme opportunité pour l’entreprise, qui évalue actuellement un schéma à quatre doses d’Heplisav-B chez les patients atteints d’insuffisance rénale terminale (ESRD) qui commencent ou subissent une dialyse. Une victoire dans ce segment pourrait porter sa couverture du marché américain cible à 75%, augmentant ainsi le potentiel de croissance de l’entreprise.

Les premiers résultats de l’essai sont prometteurs, Heplisav-B démontrant un taux de séroprotection de 86,4% (la réponse en anticorps après un vaccin qui prévient l’infection) et un profil de tolérance bien toléré. Dynavax prévoit que les données complètes seront communiquées au second semestre 2020.

Plateforme CpG 1018 émergente

La plateforme CpG 1018 de Dynavax a été développée comme adjuvant vaccinal pour Heplisav-B afin de stimuler la réponse du système immunitaire à un antigène. Lorsqu’elle est combinée avec un vaccin, cette plateforme cible et active une protéine importante appelée « récepteur de péage 9 » (TLR9) pour stimuler les cellules T du système immunitaire afin de fournir une réponse protectrice durable contre l’infection.

L’adjuvant du vaccin CpG 1018, en combinaison avec un traitement contre les coronavirus, pourrait améliorer la réponse immunitaire et accélérer le développement d’un produit sûr et efficace. Tout au long de la pandémie, Dynavax a établi de multiples collaborations de recherche avec le Université du Queensland (Australie), Clover Biopharmaceuticals (Chine), Sinovac Biotech (Chine), et Valneva (France) pour commencer le développement d’un vaccin potentiel contre les coronavirus.

Le 19 juin, les résultats précliniques de la plateforme CpG 1018 avec le vaccin Trover Biopharmaceuticals S-Trimer (SCB-2019) ont montré une capacité à produire des anticorps neutralisants chez plusieurs espèces animales. Les sociétés travaillent à l’inscription de 150 patients adultes et personnes âgées en bonne santé pour commencer les essais de phase 1. Les premiers résultats concernant la sécurité et l’immunogénicité sont attendus en août.

Finances et évaluation

Au premier trimestre, Dynavax a déclaré un chiffre d’affaires total de 10,9 millions de dollars et a enregistré une perte nette de 12,6 millions de dollars, ou 0,25 $ par action, dépassant les estimations consensuelles d’une perte de 0,31 $. Bien que les effets de COVID-19 aient entraîné une réduction de l’utilisation et des ventes de vaccins tels que Heplisav-B, cette tendance peut être temporaire et les ventes pourraient revenir dès que les États-Unis retrouveront des conditions plus gérables.

Financièrement, Dynavax est en situation de trésorerie stable, avec 129,5 millions de dollars au premier trimestre. Ses actifs dépassent ses passifs, bien que son taux d’endettement de 0,95 suggère que de nouvelles dettes pourraient ajouter des risques financiers à l’entreprise.

Son stock pourrait être dans une position idéale pour remonter au cours des 12 prochains mois. Le ratio cours / ventes actuel de Dynavax est de 6,8, ce qui est sous-évalué par rapport à celui de ses pairs tels que Omeros Corporation (8.5) et Progenics Pharmaceuticals (9,6). Le stock pourrait augmenter avec des nouvelles positives du traitement contre les coronavirus et la croissance de Heplisav-B.

Bien que l’action Dynavax se négocie près de son plus haut de 52 semaines de 9,74 $, les analystes de Wall Street pensent que ce titre pourrait atteindre de nouveaux sommets avec des nouvelles positives. Les investisseurs institutionnels tels que Bain Capital, Blackrock, et Vanguard détiennent des positions importantes dans ce titre, ce qui suggère que les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de Dynavax.

Prêt à atteindre de nouveaux sommets

Dynavax est peut-être le titre axé sur les coronavirus que les investisseurs recherchent, car il possède une énorme opportunité avec Heplisav-B, une plate-forme prometteuse avec CpG 1018, et dans une position idéale pour courir plus haut avec des nouvelles positives. Les investisseurs devraient envisager d’ajouter des actions de Dynavax Technologies à long terme lors de la prochaine baisse.