Les enchères agressives pour le spectre sans fil 5G sont devenues la vente aux enchères la plus chère de l’industrie des télécommunications à près de 70 milliards de dollars. Communications Verizon (VZ), AT&T (T), T-Mobile États-Unis (TMUS) et les sociétés de télévision par câble se disputent les ondes. La vente des actions Verizon et AT&T s’est atténuée alors que les enchères se sont interrompues pour les vacances.
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En plus de Verizon et d’AT & T, les analystes pensent que les entreprises de télévision par câble Comcast (CMCSA) et Communications de la Charte (CHTR) font partie des principaux soumissionnaires. Le stock de Comcast s’est également vendu au cours des premières étapes de la vente aux enchères.
Mercredi, les enchères dans le cadre de l’action gouvernementale du spectre radio à moyenne bande ont atteint 69,8 milliards de dollars. La vente aux enchères C-Band a débuté le 8 décembre. Après une pause des Fêtes, elle reprendra le 4 janvier. Les soumissionnaires gagnants ne seront pas annoncés avant le printemps.
« Après 45 tours d’enchères, l’enchère C-Band a atteint la hauteur vertigineuse de 70 milliards de dollars en produit brut, un saignement de nez ou un niveau de privation d’oxygène par rapport aux estimations initiales », a déclaré Ric Prentiss, analyste chez Raymond James, dans un rapport aux clients.
La plus grande vente aux enchères du secteur des télécommunications avait déjà eu lieu en 2014, lorsque les entreprises avaient dépensé 44,9 milliards de dollars dans ce qui était connu sous le nom d’enchère «AWS-3», ou Advanced Wireless Services.
Coûts supplémentaires pour les soumissionnaires gagnants
Les soumissionnaires gagnants doivent également payer environ 13,2 milliards de dollars en frais de déménagement et en paiements incitatifs aux opérateurs de satellites qui utilisent maintenant le spectre radioélectrique. Cela porte le total de ce que l’on appelle la vente aux enchères « C-Band » à environ 82 milliards de dollars.
« Compte tenu du risque des marchés des capitaux et des taux actuels très attractifs, nous prévoyons que les gagnants chercheront à lever au moins 50 milliards de dollars de capitaux empruntés prochainement », a déclaré l’analyste du Credit Suisse Douglas Mitchelson dans une note aux clients.
Il a ajouté: « Nous nous attendons à ce que les estimations 2021 (bénéfices) ne soient pas à risque en raison de la vente aux enchères, mais 2022-2024 (bénéfices), et les estimations de flux de trésorerie disponibles pour toutes les périodes, sont certainement à risque.
Mitchelson a déclaré que les soumissionnaires gagnants tenteront de « convaincre les investisseurs que suffisamment de revenus 5G sont à venir pour que cet investissement en vaille la peine ».
Verizon Stock, AT&T Stock retrait
L’analyste de Morgan Stanley, Simon Flannery, a récemment déclassé l’action AT&T en raison des inquiétudes suscitées par l’intensification des enchères. L’analyste d’Oppenheimer, Tim Horan, a mis à niveau l’action de T-Mobile pour acheter mardi.
L’action Verizon a chuté d’une fraction pour clôturer à 58,84 sur le marché boursier aujourd’hui. L’action AT&T a également légèrement chuté jeudi à 28,69.
L’action Comcast a progressé de 0,7% à 50,38. L’action T-Mobile a ajouté 0,5% à 132,92.
Les ondes en bande C résident dans les bandes de fréquences de 3,7 à 3,9 gigahertz, avec environ 280 mégahertz de spectre aux enchères.
À l’approche de la vente aux enchères de la bande C, les analystes de Wall Street s’attendaient à ce que Verizon soit le principal soumissionnaire pour le spectre radio sans fil 5G. En plus des trois plus grands fournisseurs de services sans fil, des sociétés de câblodistribution telles que Comcast et Charter figuraient également parmi les soumissionnaires potentiels.
Chez Raymond James, Prentiss a déclaré: « Si le consortium Charter-Comcast pouvait dépenser 20 à 30 milliards de dollars, cela aiderait également à expliquer le bond de l’appel d’offres actuel et des estimations globales. »
À l’approche de la vente aux enchères, certains analystes de Wall Street ont fixé l’offre attendue de Verizon sur la bande C à environ 15 milliards de dollars, certaines estimations étant un peu plus élevées.
Services sans fil 5G les plus rapides
Avec la plus grande base de clients, Verizon suit T-Mobile et AT&T dans les avoirs de spectre de moyenne bande.
Alors que Verizon, AT&T et T-Mobile ont construit des réseaux sans fil 5G mobiles à l’aide d’ondes à bande basse, ces services 5G ne sont pas beaucoup plus rapides que les réseaux 4G existants. Pour obtenir les vitesses sans fil 5G les plus rapides, les entreprises sans fil ont besoin de fréquences moyenne ou haute bande.
En outre, le 9 décembre, l’action Verizon a approché un point d’achat de 62,32. Cependant, Verizon a reculé pendant la vente aux enchères.
En outre, l’action Verizon détient un Évaluation de la force relative sur seulement 16 sur 99 meilleurs possibles. En outre, AT&T détient une cote de force relative de 8.
L’action T-Mobile a une cote de force relative de 72. Cependant, T-Mobile se négocie au-dessus d’un zone d’achat.
Les actions de télécommunications ne sont qu’un jeu 5G. De nombreux analystes voient Pomme (AAPL) comme l’un des meilleurs stocks 5G. D’autres considèrent les meilleures actions 5G comme des sociétés de semi-conducteurs, d’équipements de réseau et d’infrastructures.
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