TIM, Telefônica Brésil et ClaroL’offre contraignante conjointe de la société de télécommunications brésilienne Oi pour l’acquisition de l’activité mobile de la société de télécommunications brésilienne Oi est le meilleur moyen pour ces acteurs d’obtenir l’approbation des organismes de réglementation et antitrust.

C’est l’avis des analystes de marché consultés par BNamericas, qui voient néanmoins l’acquisition du quatrième acteur mobile du Brésil comme un processus complexe, difficile et de longue haleine.

L’offre conjointe de TIM, Telefônica Brasil et Claro renforce leur cession d’offres concurrentes, y compris le transporteur régional brésilien Algar Telecom, qui semble se présenter comme le cheval de bataille avec son partenaire, le fonds souverain de Singapour (GIC).

«Afin d’avoir une approbation plus facile avec [telecom regulator] Agence Anatel et antitrust Cade, il est nécessaire d’avoir une proposition plus équitable et une répartition moins concentrée des actifs d’Oi, ce qui pourrait être réalisé avec cette offre », Eduardo Tude, responsable de la Teleco consultance, a déclaré BNamericas. « Mais il y a encore beaucoup en jeu », a-t-il ajouté.

Dans un communiqué publié vendredi soir, TIM, Telefônica Brasil et Claro ont déclaré que leur offre conjointe serait le cheval de bataille dans le prochain concours pour l’unité mobile d’Oi.

Le prix minimum a été fixé par Oi à 15 milliards de reais (2,80 milliards de dollars).

À Sul Ahmad, directeur associé des notations d’entreprises chez Fitch, «Avoir une offre coordonnée pour consolider le marché est probablement logique.»

«Les trois grands ont de bonnes ressources en capital, ils sont en excellente position, mais là encore, nous aurons Algar et nous ne savons pas à quel point les poches de son partenaire singapourien GIC sont profondes. L’accord pourrait être intéressant pour les ambitions nationales d’Algar », a déclaré Ahmad à BNamericas.

GIC détient 25% du capital-actions et des droits de vote d’Algar. Les activités d’Algar Telecom sont principalement concentrées dans l’État de Minas Gerais et sa part du marché brésilien de la téléphonie mobile était inférieure à 1% à la fin du mois de mai.

L’achat de l’opération mobile d’Oi pourrait également servir de plateforme pour le déploiement d’un Réseau 5G.

Contacté par BNamericas, Algar n’a pas commenté le problème.

Tude et Ahmad voient la possibilité d’un nouvel acteur étranger de soumissionner pour les affaires d’Oi comme peu probable, bien qu’Ahmad ne l’exclut pas complètement. Dans un passé récent, Opérateurs télécoms chinois selon les rumeurs, s’intéresser aux actifs de télécommunications brésiliens.

Si la vente d’Oi réussit, la transaction réduirait le marché brésilien de la téléphonie mobile à trois grands opérateurs, contre quatre. Oi est le quatrième acteur avec 16% de clients en mai.

La consolidation serait bénéfique pour le Brésil car elle apporterait plus de rationalisation sur le marché, a déclaré Ahmad.

UN PROCESSUS COMPLEXE

La vente de l’activité mobile d’Oi sera un processus complexe en raison des différentes parties impliquées.

Il s’agit notamment de la clientèle, de l’utilisation de la radiofréquence, du droit d’utiliser l’espace dans les bâtiments et les tours, les éléments d’accès mobile ou réseau central, et les systèmes et plates-formes.

Dans un communiqué, Oi a confirmé que son conseiller Bank of America Merrill Lynch avait reçu plus d’une offre ferme mais n’a pas fourni de détails. La société a également confirmé une offre de Highline et Pátria Investimentos pour son unité de tour, qu’il est également en vente.

Oi a déclaré que le processus d’appel d’offres se déroulerait dans le cadre d’enveloppes fermées, qui seront conservées après l’approbation par les créanciers d’un amendement à son plan de redressement judiciaire. Ce processus nécessite également une ratification par un juge.

TIM Brasil et Telefônica Brasil ont déclaré en mai qu’ils allaient de l’avant avec leur offre conjointe pour les actifs mobiles d’Oi malgré l’épidémie de COVID-19 après avoir annoncé en mars qu’ils travaillaient sur une telle offre.

La semaine dernière, parent TIM Telecom Italia a donné le feu vert à une offre de sa filiale.

Claro était initialement hors du mouvement à trois, mais a ensuite décidé de rejoindre ses rivaux pour une offre conjointe.

Dans leur déclaration, TIM, Claro et Vivo ont déclaré que l’achat de l’activité mobile d’Oi ajouterait de la valeur à leurs actionnaires et clients grâce à une croissance plus forte, à une efficacité opérationnelle et à des améliorations de la qualité du service.

Oi estime que la conclusion de la vente prendra environ un an.