Ce n’est un secret pour personne que le gouvernement américain tente de persuader tout le monde de ne pas se tourner vers Huawei en tant que fournisseur d’équipements de télécommunications. Sur cette base, certains ont décidé de se lancer dans de longues entreprises qui rivalisent avec Huawei. Ericsson (ERIC) et Nokia (NOK) en sont deux exemples. Pourtant, Huawei continue d’augmenter sa part de marché malgré les efforts en sens contraire. La manière dont cela est possible sera abordée ensuite.

Huawei et le gouvernement américain

Huawei est un fournisseur d’équipements de télécommunications. Pour un certain nombre de raisons, les États-Unis tentent de réduire la position de Huawei sur le marché. Certains responsables américains ont personnellement tenté de convaincre les autorités compétentes de cesser d’utiliser Huawei, ce qui montre à quel point le problème est important pour les États-Unis. Alors que certains ont accepté de le faire, tous n’ont pas fait de même.

En théorie, la perte de contrats de Huawei à la demande du gouvernement américain devrait être de bon augure pour la concurrence. En supposant qu’elles soient capables d’exécuter, un certain nombre d’entreprises gagneraient à remporter des contrats qui auraient autrement été attribués à Huawei. La liste des entreprises comprend Ericsson, Nokia, Cisco (CSCO), Cienne (CIEN) et Samsung (OTC: SSNLF).

Ces entreprises sont les principaux fournisseurs d’équipements de télécommunications avec Huawei et ZTE, tous deux chinois. Notez que le marché des équipements de télécommunications englobe un certain nombre de secteurs verticaux. Par exemple, il existe un accès haut débit, un transport optique, des routeurs et des commutateurs Ethernet pour les fournisseurs de services, le réseau d’accès central et radio. Toutes les entreprises susmentionnées ne sont pas en concurrence dans tous les segments.

Huawei contre la concurrence

Selon les données de Dell’Oro, Huawei continue d’augmenter sa part mondiale des revenus des équipements de télécommunications. La part de marché de Huawei a augmenté de trois points de pourcentage en glissement annuel à 31% en 2020. La part de marché de Huawei était autrefois de 20 à 21% en 2014 à titre de comparaison.

En revanche, Ericsson et Nokia ont vu leur part baisser au cours de cette période. Nokia a diminué d’un tiers à environ 14-15% et Ericsson a perdu environ trois points de pourcentage à environ 14%. Hors Huawei, ZTE est la seule autre entreprise à avoir réalisé des gains substantiels. ZTE a réussi à augmenter sa part de 9% à 11%. À l’autre extrémité du spectre se trouve Cisco, qui a vu sa part diminuer à 6%. Les entreprises restantes sont à peu près stables dans les faibles chiffres à un seul chiffre.

La source: Dell’Oro

Pourquoi les sanctions américaines n’ont pas été aussi efficaces contre Huawei qu’on le pensait

La divergence entre Huawei, Ericsson et Nokia est particulièrement frappante. Les trois avaient l’habitude de s’affronter presque en tête-à-tête à la fois, mais Huawei s’est maintenant clairement séparé du reste du peloton. Huawei est désormais plus grand qu’Ericsson et Nokia réunis. Ce qui est encore plus remarquable, c’est que Huawei a pu le faire dans un contexte d’opposition américaine déterminée, qui comprend des sanctions du gouvernement américain. Par exemple, le gouvernement américain a inscrit Huawei sur sa liste d’entités en mai 2019, ce qui limite sa capacité à faire des affaires avec des entreprises américaines à moins qu’elles ne soient autorisées par le gouvernement.

Cette tournure des événements pourrait surprendre ceux qui ont parié sur les concurrents de Huawei, sur la base de la conviction que Huawei céderait du terrain en raison de la pression américaine. Un certain nombre de personnes fondent leur thèse optimiste pour des entreprises comme Ericsson et Nokia sur l’hypothèse que Huawei est dans une situation désespérée. Mais il y a de bonnes raisons pour lesquelles Huawei s’est montré plus résilient que beaucoup ne l’avaient prévu.

L’une des raisons tient au statut de Huawei en tant que premier fournisseur d’équipements de télécommunications en Chine. Le marché chinois est vaste et cela fait une différence. Prenez l’équipement pour les réseaux d’accès radio ou RAN par exemple. Selon PDG d’Ericsson, « La Chine compte aujourd’hui 60% du nombre de stations de base en 4G du marché mondial total. » Ainsi, en étant numéro un sur un marché aussi grand que la Chine, Huawei est en mesure d’occuper une part importante du marché mondial. Huawei peut utiliser la taille de la Chine pour gravir les échelons, même si sa capacité à faire des affaires dans d’autres pays est interrompue.

En outre, la Chine a beaucoup dépensé pour moderniser son infrastructure de télécommunications pour la 5G. Selon rapports locaux, le pays envisage d’avoir plus de 600000 stations de base 5G d’ici la fin de 2020, soit près de cinq fois le nombre de l’année dernière. L’ampleur des investissements dans les infrastructures a donné un avantage à des entreprises comme Huawei, car elles obtiennent la part du lion des contrats. Cela explique également pourquoi ZTE a également bien fonctionné ces derniers temps.

Un troisième facteur est que la Chine a connu moins de perturbations dues à la pandémie de COVID-19 par rapport à de nombreux autres pays. Ailleurs, un affaiblissement de l’économie et des retards dans les dépenses d’infrastructure ont affecté les entreprises et ont entraîné des revenus inférieurs aux prévisions. Par exemple, le déploiement de la 5G dans certains pays a été reporté jusqu’à ce que la pandémie soit sous contrôle. Tous ces facteurs ont joué un rôle dans la détermination du classement mondial des fournisseurs d’équipements.

Qu’est-ce qui pourrait changer la tendance contre Huawei en faveur d’Ericsson et Nokia

Cependant, il existe un facteur qui pourrait inverser la tendance contre Huawei en faveur de concurrents comme Ericsson et Nokia. Le gouvernement américain a adopté nouvelle réglementation qui obligent les fonderies utilisant des équipements de fabrication de semi-conducteurs américains à demander une licence si elles souhaitent faire affaire avec Huawei. En conséquence, des fonderies comme TSMC (TSM) ont cessé de travailler avec Huawei. De nombreux autres fournisseurs de puces semi-conductrices ont fait de même.

Sur le papier, la capacité de Huawei à exécuter des contrats pourrait être perturbée par une pénurie de puces semi-conductrices. Si Huawei n’est pas en mesure d’honorer les commandes, des concurrents pourraient être appelés à remplacer Huawei. Les concurrents gagneraient aux dépens de Huawei. Il est possible que des fournisseurs comme Ericsson et Nokia puissent gagner des parts de marché simplement parce que les télécoms n’ont pas d’autre choix que de remplacer Huawei.

Cependant, Huawei dispose d’un vaste inventaire de puces semi-conductrices, ce qui signifie que la production d’équipements de télécommunications par Huawei ne sera probablement pas affectée à court terme. Les équipements de télécommunications utilisent généralement des puces avec un cycle de vie relativement long, qui ne nécessitent pas nécessairement des processus de pointe. Dans d’autres industries, le besoin des procédés les plus récents est beaucoup plus grand.

En conséquence, l’inventaire peut être plus important sans devenir obsolète et durer plus longtemps. Tant qu’il y aura un inventaire, Huawei ne ralentira probablement pas et donnera à la concurrence une chance de rattraper son retard. Huawei devrait pouvoir conserver sa part de marché tant que cela reste le cas. Les concurrents devront peut-être attendre un certain temps avant que tout impact ne devienne apparent en fonction de la quantité d’inventaire disponible, en supposant qu’il y en ait.

La source: Wikimedia Commons

À retenir des investisseurs

Le gouvernement américain mène une campagne déterminée contre Huawei. Certaines personnes ont conclu qu’il était logique de parier sur les concurrents de Huawei dans cet esprit. La croyance est qu’un certain nombre d’entreprises ont tout à gagner du malheur de Huawei. Parmi les entreprises qui me viennent à l’esprit, on trouve Nokia et Ericsson, les deux principaux concurrents de Huawei sur le marché des équipements de télécommunications.

Mais le gouvernement américain n’a pas encore atteint les résultats escomptés, même si cela fait plus de 16 mois que les premières sanctions ont été imposées. Huawei continue de consolider son avance en tant que premier fournisseur d’équipements de télécommunications. Plusieurs facteurs ont rendu cela possible et les concurrents devront les surmonter s’ils ont l’intention de déplacer Huawei de sa position.

Néanmoins, certaines personnes sont convaincues que parier sur la concurrence de Huawei est la voie à suivre. La dernière série de sanctions américaines contre Huawei n’a fait que renforcer cette conviction. Mais si le gouvernement américain peut réussir cette fois-ci, il est également possible que ce ne soit pas le cas. Si les sanctions de l’année dernière n’avaient pas eu l’impact souhaité à en juger par les statistiques de Dell’Oro, la même chose pourrait se produire cette fois-ci. Il n’est pas hors de question que la Chine réussisse ce qu’elle entend faire, c’est-à-dire construire des lignes de production de puces sans utiliser d’équipement américain. Une telle tournure des événements laisserait l’air échapper aux sanctions américaines et minerait considérablement la thèse taurine des concurrents de Huawei.

Pourtant, parier sur les concurrents de Huawei qui gagnent des parts de marché aux dépens de Huawei est devenu assez populaire. La thèse taurine de ces entreprises repose de plus en plus sur l’hypothèse que Huawei ne pourra pas continuer et faire des affaires comme il a l’habitude de le faire. Pour être plus précis, l’incapacité de sécuriser les pièces et les composants de ses produits serait le coup de grâce contre Huawei.

Mais même si Huawei est finalement éliminé, il est peu probable que cela se produise à court terme en raison, par exemple, des stocks. Il est possible que Huawei ait suffisamment d’inventaire pour tenir pendant quelques années. Les personnes qui parient sur Nokia et Ericsson devront peut-être attendre aussi longtemps pour voir un gain, à supposer qu’il y en ait. La Chine est un autre joker qui pourrait affecter ce qui arrive à Huawei. Les longues entreprises comme Nokia et Ericsson peuvent ne pas s’avérer être une si bonne décision que certains le suggèrent.

En bout de ligne, un certain nombre de personnes ont fondé leur thèse optimiste sur l’hypothèse que Huawei aura du mal à rivaliser fermement avec les États-Unis. Certains voient même durer longtemps comme Nokia et Ericsson comme une évidence étant donné les circonstances. Cependant, un examen plus attentif suggère le contraire. À tout le moins, ce n’est pas aussi clair qu’il y paraît.

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