Avant les enchères 5G, qui débuteront le 26 juillet, le gouvernement convertira sa dette en actions dans Vodafone Idea, ont indiqué des sources officielles. Cette décision aidera l’opérateur de télécommunications en difficulté financière à atteindre son objectif de collecte de fonds de Rs 25 000 crore.

« La décision du gouvernement de convertir l’intérêt de Rs 16 133 crore en actions sera notifiée à la société et le conseil d’administration de la société accomplira cela dans 2-3 semaines », a déclaré une source gouvernementale de haut niveau à FE.

Après la conversion des actions, le gouvernement détiendra une participation de 32 % dans Vodafone Idea et la participation des promoteurs sera diluée à environ 50 % par rapport aux 75 % actuels.

La conversion de la dette en capitaux propres se fera en vertu de l’article 62 (4) de la Loi sur les sociétés. Vodafone Idea émettra des actions au gouvernement sur une base préférentielle qui seront détenues par le département de l’investissement et de la gestion des actifs publics (Dipam).

En janvier, le conseil d’administration de Vodafone Idea avait informé le département des télécommunications (DoT) qu’il opterait pour la conversion des intérêts sur son revenu brut ajusté (AGR) et les droits de spectre en actions du gouvernement. Cela fait suite à un programme de relance des télécommunications annoncé par le gouvernement en septembre 2021. La valeur actuelle nette (VAN) de cet intérêt devrait être d’environ Rs 16 133 crore.

La réalisation de l’exercice de levée de fonds est cruciale pour l’entreprise si elle veut participer aux enchères. Jusqu’à présent, les promoteurs de l’entreprise – Vodafone Plc et Aditya Birla Group – ont injecté un total de Rs 4 500 crore dans l’entreprise en tant que contribution au capital et la société de télécommunications doit lever un autre Rs 20 000 crore.

«Il pourrait y avoir trois types de financement – ​​les promoteurs, les prêteurs et potentiellement des investisseurs tiers ou de nouveaux investisseurs. L’argent des promoteurs est déjà rentré et ils sont les premiers à dire que nous sommes à l’aise. Ils ont mis Rs 4 500 crore, donc un autre Rs 20 000 crore est nécessaire, que nous cherchons à lever auprès des prêteurs et des investisseurs en actions, dont Rs 10 000 crore est un investissement en capital et Rs 10 000 crore est une dette », Ravinder Takkar, directeur général et Le PDG, Vodafone Idea, avait récemment déclaré à FE. Il avait déclaré que les prêteurs et les investisseurs étaient désormais à l’aise avec l’entreprise et qu’une fois que le gouvernement convertirait sa dette en capital, le financement de ces deux sources viendrait.

«Nous sommes probablement en bonne position, comme nous l’avons toujours été, pour fermer ces deux sources de financement (prêteurs et investisseurs) et, espérons-le, nous avons quelque chose à annoncer dans la période à venir. Nous sommes en discussions détaillées avec le consortium des prêteurs », avait ajouté Takkar.

« Étant donné que la participation du gouvernement sera supérieure à 25%, il devra demander une dispense au Securities and Exchange Board of India de faire une offre ouverte pour 26% supplémentaires », ont déclaré des responsables gouvernementaux. Selon les normes Sebi, l’acquisition de 25% ou plus d’actions ou de droits de vote déclenche la nécessité de faire une offre ouverte sur un minimum de 26% du capital social de la société.

Le gouvernement a déjà informé Vodafone Idea que sa participation dans la société sera traitée comme une « participation publique » et non comme celle du promoteur. Il ne participera pas à la gestion et ne sera pas représenté au conseil d’administration.

Takkar avait déclaré que le financement de Rs 25 000 crore serait suffisant pour que la société s’occupe dans un proche avenir des dépenses d’investissement ainsi que des flux de trésorerie.

«Aujourd’hui, si vous regardez notre dette totale, qui est de 1,98 billion de roupies, 90% de celle-ci est due au gouvernement. Sur la dette non gouvernementale, nous sommes dans une position confortable pour la taille de notre entreprise et la taille de l’Ebitda. L’exposition a également diminué, le gouvernement restituant des garanties bancaires de Rs 15 000 à 16 000 crore. Il y a une opportunité de financement que les banques nous fourniront et les fonds propres supplémentaires qui viendront », avait déclaré Takkar.

Il avait déclaré qu’en raison de contraintes financières, les dépenses d’investissement de la société en termes d’ajout de sites 4G supplémentaires étaient à la traîne par rapport à ses pairs. « Ce qui s’est passé ces dernières années quand ils (les concurrents) ont accéléré leurs investissements capex, nous avons été laissés pour compte, c’est un inconvénient », avait-il souligné.