Un panneau de marque est affiché dans un magasin Vodafone à Londres, en Grande-Bretagne, le 16 mai 2017. REUTERS/Neil Hall
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STOCKHOLM/MILAN, 24 février (Reuters) – Les discussions sur la consolidation parmi les opérateurs de téléphonie mobile européens se sont intensifiées, plusieurs dirigeants exprimant leur soutien alors que les guerres de prix acharnées augmentent la dette et limitent les fonds pour les mises à niveau du réseau 5G.
Tandis que l’espagnol Telefonica (TEF.MC) soulève le sujet des fusions depuis des années, il n’a été rejoint que récemment par des gens comme Vodafone (VOD.L) et le norvégien Telenor (TEL.OL). Lire la suite
Le sujet sera probablement à l’ordre du jour lorsque les principaux dirigeants des télécommunications se réuniront plus tard ce mois-ci au Mobile World Congress à Barcelone, le britannique Vodafone notant que le besoin de réseaux rapides et fiables mis en évidence par la pandémie avait aidé les régulateurs à réaliser la valeur de l’investissement . Lire la suite
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POURQUOI LA CONSOLIDATION ?
Le marché européen des télécommunications est très fragmenté, même de petits pays hébergeant jusqu’à quatre opérateurs de téléphonie mobile, dont beaucoup sont endettés et hésitent à mettre à niveau leurs réseaux vers la 5G sans une voie claire pour récupérer l’investissement.
En revanche, aux États-Unis par exemple, les trois principaux opérateurs ont de larges bases de clients et ont pu commercialiser plus rapidement de nouveaux services tels que la 5G.
Fin 2021, la 5G ne représentait que 6% de tous les abonnements en Europe occidentale contre un cinquième en Amérique du Nord, selon le Rapport sur la mobilité d’Ericsson.
Les analystes disent que dans les petits pays, moins d’opérateurs rendraient le marché plus lucratif.
QUEL EST LE PRINCIPAL DÉFI ?
Les fusions réduiraient le nombre d’opérateurs et les régulateurs s’inquiètent, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix, moins de choix et une réduction de la qualité pour les consommateurs, en particulier si deux acteurs locaux unissent leurs forces sur un même marché.
Les analystes d’ING ont déclaré que les entreprises devraient montrer que toute fusion est bénéfique pour les consommateurs et que les économies de coûts pourraient être utilisées pour financer les investissements dans le réseau.
La Commission européenne, qui a bloqué en 2016 l’achat par CK Hutchison de l’unité mobile britannique O2 de Telefonica pour 12,6 milliards de dollars, mentionné en novembre qu’il réexaminait ses lignes directrices en matière de politique de la concurrence.
« Les régulateurs ne montrent aucune volonté particulière », a déclaré le conseiller indépendant TMT Massimo Comito, pointant du doigt les milliards d’euros que l’Union européenne met à disposition pour la numérisation et la modernisation des réseaux numériques. « Ils restent soucieux de préserver la concurrence. »
Telefonica a ensuite formé une joint-venture avec Liberty Global en Grande-Bretagne réunissant O2 et Virgin Media.
QUE FONT LES TELCOS POUR COLLECTER DES FONDS ?
Des grands acteurs paneuropéens au suédois Telia (TELIA.ST) et United Group d’Europe du Sud-Est, les opérateurs de télécommunications ont réalisé la valeur de leurs antennes relais pour les investisseurs en infrastructure. Lire la suite
Telefonica a vendu son activité de tours pour 7,7 milliards d’euros, Vodafone a levé des milliards en flottant son unité d’infrastructure et Deutsche Telekom (DTEGn.DE) envisage de vendre prochainement son activité radio.
L’abandon des actifs non essentiels est une autre option.
LES INVESTISSEURS PRIVÉS SERONT-ILS INTERVENANTS ?
Les investisseurs privés ont été à l’avant-garde des récents accords de télécommunications européens, le milliardaire franco-israélien Patrick Drahi ayant privatisé Altice Europe, puis amassé une participation de 18 % dans BT (BT.L).
Le fondateur d’Iliad, Xavier Niel, a réalisé l’an dernier une offre de 3 milliards d’euros pour retirer de la cote la société, qui encercle désormais l’unité italienne de Vodafone.
Providence, KKR (KKR.N) et Cinven a racheté l’espagnol MasMovil pour 5 milliards d’euros en 2020 et Apax Partners et Warburg Pincus ont racheté T-Mobile Netherlands à Deutsche Telekom pour 5,1 milliards d’euros l’année dernière.
Bien que les sociétés de capital-investissement ne soient pas confrontées aux mêmes problèmes de concurrence que les opérateurs de télécommunications établis, elles n’ont pas non plus les mêmes opportunités d’économies dont un autre acteur local pourrait profiter en cas de fusion, a déclaré Nikos Stathopoulos, un partenaire. chez BC Partners et président de United Group.
CELA ARRIVERA-T-IL?
Le directeur général de Vodafone, Nick Read, a déclaré que la société poursuivait des accords avec des rivaux sur plusieurs marchés européens, citant la Grande-Bretagne, l’Espagne, l’Italie et le Portugal, tandis qu’Orange (ORAN.PA) a déclaré que la France verra « inévitablement » le nombre d’opérateurs passer de quatre à trois.
Des pays comme l’Allemagne, le Royaume-Uni, l’Espagne et la Suède ont quatre opérateurs de téléphonie mobile, mais d’autres comme la Norvège et la Belgique en ont trois.
Stathopoulos a déclaré qu’il était « très naturel » que quatre joueurs deviennent trois.
« La plus grande question est de savoir si les régulateurs seront heureux de passer de trois à deux sur certains marchés et maintiendront-ils toujours cette tension concurrentielle? »
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Reportage de Supantha Mukherjee à Stockholm et Elvira Pollina à Milan; Montage par Kirsten Donovan
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