Crown Castle Inc. (CCI, Financier) est l’un des principaux fournisseurs d’infrastructures de communications partagées aux États-Unis. En tant que fiducie de placement immobilier, la société possède un portefeuille impressionnant de plus de 40 000 tours à travers le pays. De plus, la société exploite environ 120 000 petites cellules dans des zones à forte demande et dispose d’environ 85 000 miles de fibre. Ces actifs de pointe prennent en charge les petites cellules et les solutions de fibre, formant un portefeuille national d’infrastructures de communication essentielles.

Grâce à ce vaste réseau, Crown Castle facilite la connexion transparente des villes et des communautés, permettant l’accès aux données vitales, à la technologie et aux services sans fil. Le portefeuille inégalé de tours de la société renforce sa position en tant qu’acteur clé de l’industrie des télécommunications en cette ère de transformation.

Performance financière et projections futures

Les résultats financiers de Crown Castle au deuxième trimestre ont dépassé les attentes, mettant en évidence les opportunités à long terme sur le marché du déploiement de la 5G aux États-Unis. revenu à 1,72 milliard de dollars, soit une augmentation de 161 millions de dollars par rapport au trimestre de l’année précédente. Cette croissance comprend environ 155 millions de dollars de contribution organique aux facturations de location de sites, malgré une baisse de 30 millions de dollars des revenus linéaires et une augmentation de 36 millions de dollars de l’amortissement des loyers payés d’avance.

Notamment, les revenus de location de sites ont également bénéficié d’une contribution nette de 100 millions de dollars provenant des annulations de baux liées à la consolidation des réseaux T-Mobile et Sprint. Sur cette contribution, 97 millions de dollars provenaient des petites cellules et 3 millions de dollars des solutions de fibre. De plus, les revenus comprenaient 57 millions de dollars d’amortissement accéléré des loyers payés d’avance liés aux petites cellules.

Pour l’avenir, Crown Castle prévoit une baisse de l’activité des tours pour le reste de l’année en raison de la réduction des dépenses du réseau par les opérateurs. Selon Dell’Oro Group, l’industrie des télécommunications est sur le point de connaître un changement substantiel dans les tendances des dépenses et des dépenses en capital. Leurs conclusions indiquent un découplage imminent des dépenses en télécommunications, suggérant une voie plus complexe pour le paysage mondial des télécommunications.

L’ensemble dépenses en capital devrait décliner suivant une tendance générale à la baisse avec un taux de croissance annuel composé négatif de 2 % à 3 % au cours des trois prochaines années. En conséquence, la société s’attend à ce que la contribution des services diminue, ce qui aura une incidence sur les perspectives pour l’ensemble de l’année. Cependant, la société a souligné que ses accords de location à long terme avec ses clients atténueront l’impact sur les revenus de location du site. De plus, les dépenses en équipements de télécommunications filaires et sans fil restent positives, le groupe Dell’Oro anticipant une augmentation de 1 % d’une année sur l’autre en 2023.

Stratégie de croissance et stabilité financière

Malgré les défis posés par la réduction de l’activité des tours, Crown Castle reste optimiste quant à la croissance de son activité principale en 2023. La société prévoit une croissance organique de 5 % des tours, le déploiement de 10 000 nœuds de petites cellules et un retour à 3 % de croissance des solutions fibre d’ici la fin de l’année. La confiance de la société dans ses perspectives à long terme est soutenue par l’augmentation significative de la demande de données mobiles aux États-Unis, qui devrait stimuler la croissance continue de son activité principale.

En outre, Crown Castle prévoit une croissance annuelle à deux chiffres des revenus de son activité de petites cellules au cours des prochaines années, soutenue par un carnet de commandes existant de 60 000 nœuds. Cette croissance est essentielle à l’objectif de l’entreprise d’atteindre des objectifs annuels à long terme dividende croissance de 7% à 8% au-delà de 2025.

Pour maintenir sa solidité et sa flexibilité financières, Crown Castle a stratégiquement émis 1,35 milliard de dollars de dette à long terme à taux fixe au deuxième trimestre, garantissant un taux d’intérêt moyen pondéré d’environ 5 %. En conséquence, à la fin du deuxième trimestre, plus de 90 % de la dette de la société était à taux fixe avec une échéance moyenne de huit ans, et seulement 7 % de sa dette arrive à échéance jusqu’en 2024. La société dispose de plus de 6 milliards de dollars de liquidités disponibles dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable. L’entreprise reste suffisamment liquidée pour survivre aux défis à court terme auxquels l’industrie est confrontée.

Perspectives du secteur et adoption de la 5G

L’avenir de l’utilisation du sans fil semble exceptionnellement prometteur, les projections d’Ericsson indiquant que l’utilisation mensuelle moyenne mondiale par smartphone atteindra 47 gigaoctets d’ici la fin de 2028 contre 20 Go en 2023. D’ici la fin de 2023, 1,5 milliard d’abonnements 5G sont attendus dans le monde, et l’Amérique du Nord se démarque comme un précurseur avec la pénétration d’abonnement la plus élevée à 41 % d’ici la fin de 2022. Cette tendance devrait se poursuivre, avec plus de 250 millions d’abonnements supplémentaires. Abonnements 5G prévus pour 2023.

Le segment des entreprises assiste également à une adoption importante de la 5G, avec des réseaux étendus sans fil desservant les succursales et les professionnels mobiles. Dans la perspective de 2028, un nombre étonnant de 410 millions d’abonnements 5G sont prévus, ce qui représente plus de 90 % de tous les abonnements mobiles. L’Amérique du Nord devrait ouvrir la voie avec une pénétration 5G remarquable de 91 %, suivie de près par l’Europe occidentale à 88 %. Avec des projections de croissance aussi remarquables, les abonnements 5G devraient atteindre le chiffre impressionnant de 4,6 milliards dans le monde d’ici la fin de 2028, constituant plus de 50 % de tous les abonnements mobiles. En conséquence, la 5G s’imposera comme la technologie d’accès mobile dominante par abonnement en 2028.

La technologie 5G et le marché des smartphones

Malgré les défis du marché global des smartphones, l’adoption de la technologie 5G reste robuste. Notamment, le segment haut de gamme a fait preuve de résilience, les leaders mondiaux du marché surperformant la moyenne. Alors que les expéditions de smartphones ont connu une baisse à deux chiffres au quatrième trimestre 2022, elles devraient se redresser au second semestre 2023. La prolifération des smartphones 5G est un moteur clé de cette tendance, avec plus de 870 modèles lancés à ce jour et plus de 80 attendus en 2023. D’ici la fin de l’année, les smartphones 5G devraient représenter 62 % de tous les smartphones expédiés.

Accès sans fil fixe sur 5G

Ericsson a également indiqué que bien que les appareils pliables aient connu une croissance remarquable de 26 % des livraisons en 2022, ils ne représentent toujours qu’un modeste 1 % du marché des smartphones. En revanche, l’accès sans fil fixe sur 5G a gagné en popularité. Plus de 40 % des fournisseurs de services FWA, soit plus de 100 au total, proposent désormais ce service sur la 5G. L’Amérique du Nord et l’Europe de l’Ouest sont en tête de l’adoption régionale avec près de 70 % des fournisseurs de services FWA qui l’offrent sur la 5G.

Dans la perspective de 2028, le nombre de connexions FWA dans le monde devrait passer de 100 millions fin 2022 à 300 millions. Cela représentera environ 17 % de toutes les connexions haut débit fixes. Parmi ces connexions FWA projetées, près de 80 % devraient être activées par la technologie 5G.

Ces données indiquent que, malgré les défis rencontrés sur le marché des smartphones, la montée en puissance de l’adoption de la 5G et la prévalence croissante de l’accès sans fil fixe sur la 5G joueront un rôle important dans le façonnement de l’avenir de la communication et de la connectivité mobiles. Alors que la 5G continue de stimuler l’innovation et de remodeler l’industrie des télécommunications, son adoption généralisée est sur le point de transformer la façon dont les personnes et les entreprises accèdent aux données et les utilisent, créant de nouvelles opportunités et possibilités dans le paysage numérique.

La position de Crown Castle sur le marché

Alors que la connectivité sans fil continue de jouer un rôle de plus en plus crucial dans le monde de la haute technologie d’aujourd’hui, Crown Castle devrait bénéficier considérablement de sa position stratégique sur le marché. L’une des principales forces de l’entreprise réside dans sa croissance intégrée grâce à des contrats clients existants avec des acteurs majeurs de l’industrie des télécommunications. Ce positionnement stratégique permet à l’entreprise de prospérer sur le marché en constante expansion de la connectivité sans fil.

Conclusion

La croissance rapide des abonnements mobiles 5G transforme indéniablement le paysage mondial des télécommunications, ouvrant une nouvelle ère de connectivité et d’innovation. En tant qu’acteur clé de cette industrie transformatrice, Crown Castle se distingue comme l’un des plus grands gagnants.

La position stratégique de l’entreprise et sa vaste infrastructure l’ont placée dans une position favorable pour capitaliser sur l’évolution de l’industrie et répondre à la demande croissante d’actifs de communication sans fil. Avec un multiple ajusté des fonds provenant des opérations de 14, Crown Castle semble assez valorisé avec un dividende qui donne près de 6 %.