Pomme (NASDAQ: AAPL) investisseurs, commencez à envoyer des cartes de remerciement aux opérateurs de téléphonie mobile. Il n’est pas exagéré de suggérer que leurs offres actuelles représentent les promotions iPhone les plus agressives que la plupart des clients aient jamais vues. Les opérateurs pensent que les clients ont un énorme appétit pour la gamme d’iPhone 5G et finiront par payer pour des services 5G supplémentaires à l’avenir. Cependant, Apple est le principal bénéficiaire de ce cycle de mise à niveau. La société de matériel et de services pourrait enregistrer des revenus records sur iPhone au cours de la prochaine année civile, et ses revenus de services pourraient en bénéficier pour les années à venir.

Les clients se soucient-ils vraiment de la 5G?

Selon VentureBeat, Apple sera le catalyseur de l’adoption généralisée de la 5G par les consommateurs, « générant à lui seul des dizaines de millions de ventes de téléphones 5G et lançant officiellement l’ère de la 5G ». L’analyste de Wedbush Securities, Dan Ives, a déclaré à propos de la gamme iPhone 12: « Je crois que cela se traduit par une opportunité de mise à niveau de type une fois en dix ans pour Apple. »

Pour tous ceux qui n’ont pas été inondés de publicités de AT&T, T Mobile, ou Verizon à propos de ce que fait la 5G, c’est essentiellement la prochaine évolution du sans fil. 5G promet de meilleures vitesses de données, une meilleure couverture et de nouvelles expériences.

Source de l’image: Getty Images.

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Selon les données collectées par Ericsson, les clients du monde entier ne sont pas entièrement satisfaits de leur expérience sans fil actuelle.

Premièrement, 40% des utilisateurs mobiles américains affirment que les vitesses à large bande ne sont pas assez rapides. Deuxièmement, les utilisateurs chinois pensent que la 5G conduira à une meilleure expérience de la maison intelligente. Troisièmement, les utilisateurs s’attendent à ce que la 5G débloque la promesse des casques de réalité virtuelle grand public et des lunettes de réalité augmentée.

La 5G offre des possibilités qui intéressent les clients, mais les appareils sont chers et les réseaux ne sont pas encore à la hauteur. Les opérateurs sans fil cherchent désespérément à justifier les milliards qu’ils dépensent pour les réseaux 5G. Si offrir un iPhone compatible 5G gagnera des clients, c’est ce qu’ils vont faire.

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Depuis que les fournisseurs de services sans fil se sont éloignés des contrats, chaque nouvelle vague d’appareils a entraîné un effet d’entraînement de nouvelles promotions. À titre d’exemple, à la fin de 2017, Apple a présenté l’iPhone 8, 8 Plus et l’iPhone X. Les opérateurs ont concentré certaines de leurs meilleures promotions sur l’iPhone 8 et son prix de détail de 699 $.

(Source: Hylamobile.)

À 699,99 $ chacun, le coût au détail de quatre appareils iPhone 8 était de 2796 $. Chaque transporteur misait près de 1400 $ pour attirer les clients vers leur service. En conséquence, Apple a généré plus de 61 milliards de dollars de revenus sur iPhone au premier trimestre de 2018.

De la même manière, des promotions agressives à la fin de 2020 pourraient signifier un premier trimestre de 2021 record pour Apple.

(Source: AT&T, T-Mobile, Verizon.)

L’iPhone 12 se vend 799,99 $, ce qui signifie que quatre appareils coûteraient normalement 3199,96 $. Les opérateurs ne paient pas le prix de détail complet pour chaque appareil. Cependant, ils devront conserver ces nouveaux clients pour générer suffisamment de revenus de service pour compenser le coût de l’équipement. En attendant, Apple profite des avantages de millions de clients qui obtiennent leur premier iPhone 5G.

Le cercle vertueux

Pour avoir une idée de la façon dont 2021 pourrait se dérouler, il est logique de se pencher sur le dernier grand cycle de mise à niveau.

(Source: Apple.)

Une étude de Statista a révélé qu’en 2018, le cycle de vie moyen des smartphones était de 2,74 ans. Pour 2020, les clients devraient conserver leur appareil pendant 3,17 ans.

Étant donné que de nombreux appareils acquis au premier trimestre 2018 auraient été financés sur un plan de versement échelonné sur 24 mois, l’année civile 2020 aurait dû être une année de mise à niveau lourde. Cependant, la pandémie a obligé les clients sans fil à rester à l’intérieur, des millions sont sans travail et à peu près tout le monde savait qu’un iPhone 5G allait arriver. Selon l’analyste de Piper Sandler, Harsh Kumar, Apple pourrait vendre jusqu’à 73 millions d’iPhones au cours du trimestre de décembre.

Lors du dernier grand cycle de mise à niveau, le prix de vente moyen (ASP) de l’iPhone était de 796 USD pour le premier trimestre 2018. Bien qu’une partie de cet ASP provienne du prix de 999 USD pour l’iPhone X, il y a au moins trois raisons de croire que l’ASP du premier trimestre 2021 pourrait être plus élevé. .

Tout d’abord, l’iPhone 12 démarre à un prix 14% plus élevé que l’iPhone 8. Deuxièmement, l’iPhone 12 Pro se vend au même prix de 999 $ que l’iPhone X, et l’iPhone 12 Pro Max se vend à 1099 $. Troisièmement, les opérateurs donnent essentiellement l’iPhone 12. Une augmentation de 14% de l’ASP semble presque certaine, compte tenu de la différence de prix de départ. Cela suggérerait un ASP pour le premier trimestre 2021 d’au moins 907 $.

Le chiffre d’affaires iPhone d’Apple sur 73 millions d’unités avec un ASP de 907 $ serait de 66,2 milliards de dollars. Cette performance représenterait une augmentation de 18% par an. En bref, Apple pourrait être sur le point d’afficher son taux de croissance des revenus iPhone le plus rapide au premier trimestre de ces dernières années.

À mesure que les ventes d’iPhone évoluent, les revenus des services de l’entreprise évoluent également. Ce n’est pas par hasard qu’après le dernier grand cycle de mise à niveau de l’iPhone, les revenus des services d’Apple ont bien augmenté. Au premier trimestre 2019, le chiffre d’affaires des services a augmenté de 19% par an. Au premier trimestre 2020, la croissance du chiffre d’affaires des services a atteint une croissance annuelle de 17%. Plus les iPhones sont actifs, plus les services peuvent être vendus à ces utilisateurs. La gamme iPhone 12 pourrait entamer un cycle vertueux pluriannuel où les revenus du matériel iPhone grimperont au cours de l’année civile 2021, suivis d’une augmentation des revenus des services en 2022 et au-delà.

Après une réponse négative aux résultats d’Apple au quatrième trimestre 2020, les investisseurs semblent manquer de vue d’ensemble. Les opérateurs sans fil garantissent pratiquement le succès de l’iPhone 12 en donnant l’appareil. La baisse à court terme du stock de la société de matériel et de services pourrait être une opportunité pour FAANG les investisseurs à mâcher l’idée d’acquérir des actions Apple.