Les prochaines élections pourraient entraîner de nombreux changements de politique qui auraient un impact sur les entreprises et les investissements, y compris des ramifications pour les réseaux mobiles 5G. La technologie naissante en est encore aux premiers stades de la construction. Bien que le chemin vers la 5G puisse sembler différent selon le vainqueur de la semaine prochaine, les progrès en matière de mobilité de nouvelle génération se poursuivront dans les deux cas. Trois actions qui valent un achat en ce moment sont Solutions Skyworks (NASDAQ: SWKS), T Mobile (NASDAQ: TMUS), et Matériaux appliqués (NASDAQ: AMAT).

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Un stock de puces de connectivité sur le point de rallier

Nicolas Rossolillo (Solutions Skyworks): Quel que soit le résultat politique, les puces de connectivité joueront un rôle important dans la construction de la 5G Dans les années à venir. Et à mesure que de nouveaux services sans fil deviennent disponibles, les consommateurs auront besoin d’un nouveau téléphone ou d’un autre appareil pouvant s’y connecter. C’est là qu’intervient Skyworks Solutions.

L’entreprise tire environ la moitié de ses revenus de Pomme (NASDAQ: AAPL), fournissant à l’iPhone des puces de connectivité 4G. Le solde des ventes provient de divers autres fabricants de smartphones et d’autres appareils qui ont besoin d’un réseau sans fil ou d’une connectivité Wi-Fi. Ces dernières années, c’est devenu un travail difficile. Les ventes d’iPhone ont ralenti et Skyworks a perdu des clients importants en Chine pendant la guerre commerciale. En conséquence, le chiffre d’affaires sur 12 mois est en baisse de près de 20% par rapport à son sommet de mi-2018.

Données par YCharts.

Il peut donc être surprenant que l’action Skyworks se soit redressée cette année et soit actuellement proche de ses plus hauts historiques. La raison? Les téléphones 5G – y compris le nouvel iPhone – sont maintenant disponibles et font l’objet d’une publicité sérieuse. Et étant donné la forte baisse des achats de smartphones des consommateurs plus tôt cette année pendant le verrouillage, il pourrait y avoir une demande refoulée pour les appareils de la variété 5G lors de la frénésie du magasinage des Fêtes à venir. En fait, la direction a indiqué il y a quelques mois qu’elle prévoyait de retrouver une croissance d’une année sur l’autre, prévoyant des revenus de 830 à 850 millions de dollars, contre 827 millions de dollars il y a un an. Les résultats seront publiés le 2 novembre, un jour avant les élections.

Et même si Skyworks a perdu des ventes ces dernières années, sa rentabilité est restée stable. Le flux de trésorerie disponible sur 12 mois (revenus moins la trésorerie d’exploitation et les dépenses en immobilisations) est stable par rapport à ce qu’il était au début de 2018. Si les revenus montent en fait un retour, le résultat net le sera également. À un peu moins de 25 fois le flux de trésorerie disponible, ce titre semble prêt pour une autre hausse à mesure que le La course 5G démarre sérieusement.

T-Mobile pourrait esquiver une balle sous Biden

Anders Bylund (T-Mobile États-Unis): Les législateurs démocrates étudient actuellement un plan de l’administration Trump visant à construire et à exploiter un nouveau réseau 5G en utilisant des licences fédérales et militaires à des fins commerciales. Ce serait une mauvaise nouvelle pour l’ensemble actuel des opérateurs sans fil nationaux, y compris T-Mobile US. Une victoire de Biden semble probable selon de récents sondages, et je ne m’attends pas à ce que l’idée fédérale de la 5G survive longtemps si Biden entre à la Maison Blanche.

Le réseau 5G de Nixing Trump, soutenu par le Pentagone, profiterait plus à T-Mobile qu’aux autres grands opérateurs de réseau, car il a des ambitions 5G plus grandes que Verizon (NYSE: VZ) et AT&T (NYSE: T). La société dispose de plus de bande passante de spectre pour jouer grâce à la fusion avec Sprint. Un rival fédéral pourrait saper cet avantage rapidement en réutilisant des tranches de spectre autrefois réservées aux services militaires.

Par conséquent, T-Mobile aimerait voir un gouvernement démocrate qui ne soutient aucune de ces idées potentiellement révolutionnaires. L’action pourrait ne pas monter en flèche dès que les résultats des élections seront connus, mais l’histoire de la croissance de T-Mobile devrait éviter une balle dangereuse et continuer à se développer au fil du temps. En tant que tel, T-Mobile ressemble à un achat solide pour les investisseurs axés sur la croissance avant les élections de la semaine prochaine.

Un stock bon marché, surtout si nous devenons plus amis avec la Chine

Billy Duberstein (Matériaux appliqués): Le fabricant d’équipements semi-conducteurs Applied Materials ne publie pas de résultats avant deux semaines, mais à en juger par les premiers résultats de certains de ses pairs qui ont déjà publié des rapports, cela pourrait être un excellent trimestre pour les dépenses en équipement semi-conducteur d’Applied.

Alors que la 5G et les applications de calcul haute performance ne font qu’augmenter, la demande puces de pointe a fait preuve de résilience cette année, même au milieu de la pandémie. Cela devrait signifier plus de demande pour les machines d’Applied Materials.

Actuellement, Applied Materials se négocie à un prix très bon marché – en particulier pour le secteur de la technologie – à seulement 17,4 fois les bénéfices de fuite et 13,6 fois les prévisions de bénéfices à terme, avec un dividende bien couvert de 1,5%. Pas trop mal pour une entreprise qui a augmenté ses revenus de 23% et ajusté (non-GAAP) bénéfice par action (BPA) de 43% au dernier trimestre.

Le problème pourrait résider dans la guerre commerciale actuelle entre les États-Unis et la Chine. Au dernier trimestre, les ventes vers la Chine représentaient 33% des ventes. Même si une partie seulement est destinée aux entreprises nationales chinoises et que d’autres ventes sont destinées à des entreprises étrangères ayant des usines en Chine, cela reste une partie importante des revenus d’Applied. Ainsi, les récentes sanctions qui ont coupé les ventes de puces à Huawei et surtout la nouvelle interdiction potentielle des ventes d’équipements à la fonderie chinoise Incorporation de la fabrication de semi-conducteurs (OTC: SMIC.Y) pourrait nuire à l’entreprise.

Cependant, à partir de maintenant, Joe Biden est favorisé pour remporter les élections américaines. S’il est possible qu’il soit également dur avec la Chine, il est difficile d’imaginer que les relations entre les deux pays s’aggravent qu’elles ne le sont actuellement. Mais même si les sanctions contre les fonderies chinoises restent sous une forme ou une autre, Le plan de relance de Biden réclame également des investissements et des crédits de R&D dans la fabrication nationale et les technologies de nouvelle génération. Cela pourrait aider Applied Materials aux États-Unis sur le plan des coûts, et toute nouvelle subvention gouvernementale pour stimuler la fabrication de puces au pays pourrait également être une aubaine pour Applied Materials. Applied est la plus grande société d’équipements pour semi-conducteurs en termes de chiffre d’affaires, avec une base de produits très diversifiée, de sorte que toute capacité de fonderie nouvelle ou redondante sur le sol américain achèterait probablement beaucoup de machines Applied Materials.

J’aurais tendance à considérer la nervosité sur les relations américano-chinoises comme une opportunité d’acquérir des actions de cette société technologique américaine de premier plan à bon marché.