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Le commerçant sans emploi devenu un exilé de 700 millions de dollars

(Bloomberg) – Lorsque Sanjay Shah a perdu son emploi lors de la crise financière il y a plus de dix ans, il était l’un des milliers de traders de niveau intermédiaire au chômage soudainement.Shah n’a pas mis longtemps à revenir dans le jeu. son propre fonds ciblant les lacunes des lois fiscales sur les dividendes. En quelques années, il a tracé une ascension spectaculaire de l’obscurité de la salle des marchés à la collecte de 700 millions de dollars et à un portefeuille immobilier qui s’étendait de Regent’s Park dans son Londres natal à Dubaï. Il a commandé un yacht de 62 pieds et a réservé Drake, Elton John et Jennifer Lopez pour jouer pour un organisme de bienfaisance pour l’autisme qu’il avait fondé.Le ravitaillement de son ascension était ce qu’il prétend être légal, voire controversé, des métiers Cum-Ex. Des transactions comme celles-ci ont exploité des failles juridiques à travers l’Europe, permettant aux traders de récolter à plusieurs reprises des remboursements d’impôt sur les dividendes sur une seule participation. Les accords se sont révélés extrêmement lucratifs pour les personnes impliquées – sauf, bien sûr, pour les gouvernements qui ont versé des milliards. Les législateurs allemands l’ont qualifié de plus grand braquage fiscal de l’histoire.Le Danemark, qui tente de récupérer quelque 12,7 milliards de couronnes (2 milliards de dollars), soit près de 1% de son produit intérieur brut, affirme que toute l’entreprise était une mascarade. Ses avocats cherchent à accéder aux documents bancaires qu’ils conservent prouveront ce point. Les autorités ont maintenant gelé une grande partie de la fortune de Shah et il mène des poursuites et des enquêtes criminelles dans plusieurs pays. Ses avocats lui ont dit qu’il serait arrêté s’il quittait la ville du Golfe pour l’Europe, bien qu’il n’ait pas encore été inculpé. Mais dans une série d’entretiens récents depuis son domicile de 4,5 millions de dollars à Dubaï, Shah était impénitent. ayez la morale », a déclaré le joueur de 50 ans lors d’un appel vidéo. «Les gestionnaires de hedge funds, etc., ils n’ont pas de morale. J’ai fait de l’argent légalement. ”’Allowed It’Shah et la société qu’il a créée – Solo Capital Partners LLP – sont des figures centrales du scandale danois Cum-Ex, dans lequel il a déclaré que sa société avait aidé les investisseurs à vendre rapidement des actions et demander des remboursements multiples sur les impôts sur les dividendes.Lire la suite: Comment fonctionne l’esquive fiscale «  Cum-Ex  »: QuickTakeAuthorities a sondé des centaines de banquiers, commerçants et avocats dans plusieurs pays alors qu’ils essayaient de rendre compte des milliards d’euros de fonds publics dire ont été récoltés. Mais Shah dit qu’il est devenu un «bouc émissaire» pour avoir compris comment profiter légalement des obscures échappatoires du code des impôts qui permettaient les échanges Cum-Ex, du nom du terme latin signifiant «Avec-Sans». «Prouvez que toute loi a été enfreinte, »Dit Shah. «Prouvez qu’il y a eu fraude. Le système juridique l’a permis. »L’agence fiscale danoise, Skat, affirme avoir gelé jusqu’à 3,5 milliards de couronnes danoises des actifs de Shah, y compris un manoir londonien de 20 millions de dollars, dans le cadre d’un procès tentaculaire contre l’ancien banquier et ses associés présumés . L’agence n’a pas vu « de preuves qui soutiennent que de vraies actions étaient impliquées dans les transactions relatives aux remboursements de dividendes récupérés dans l’univers du Shah », a-t-il déclaré dans un communiqué. «Cela ressemble à des transactions sur papier sans aucun lien avec une réelle détention d’actions.» Shah récolte encore environ 200 000 livres (250 000 $) par an en louant ses propriétés, a-t-il dit, moins de la moitié de ce qu’il avait avant l’arrivée de Covid. 19.L’ancien trader est confronté à une chaleur supplémentaire en Allemagne, où les procureurs le sondent dans le cadre d’un dragnet national qui cible des centaines de suspects dans le secteur financier.Au Danemark, l’affaire contre Shah a déclenché la colère du public. Le pays, qui est au milieu d’une récession économique provoquée par le coronavirus, affirme qu’il a été volé. « Dans un pays comme le Danemark, et principalement à l’époque de Covid-19, il est d’une importance considérable », a déclaré Alexandra Andhov. , professeur de droit à l’Université de Copenhague. Les autorités fiscales du pays ont déjà traité des cas de fraude présumée, mais « pas pour un montant de 2 milliards de dollars », a-t-elle déclaré. Shah semblait à l’aise et optimiste tout en expliquant comment il serait arrêté s’il tentait de rentrer chez lui à Londres. Marié, père de trois enfants et basé à Dubaï depuis 2009, Shah a passé les cinq dernières années absorbé par les papiers juridiques et à parler à ses avocats, a-t-il déclaré. Aux autorités qui tentent de l’extraire de son exil, il a un conseil: connaissez votre code fiscal. «C’est très agréable de mettre le visage de quelqu’un en première page d’un journal et de dire: ‘Regardez ce type vivant à Dubaï, assis sur la plage tous les jours en sirotant une Pina Colada pendant que vous êtes fauché et que vous n’avez pas de travail », dit-il. «Je dirais que vous regardez votre système juridique.» First StridesShah n’est pas la seule personne prise au piège du scandale européen Cum-Ex. Les procureurs allemands ont été plus agressifs que leurs homologues danois et ont déjà inculpé plus de 20 personnes. Lors d’un procès historique plus tôt cette année, deux anciens commerçants d’UniCredit SpA ont été reconnus coupables d’évasion fiscale aggravée. L’un d’entre eux, Martin Shields, a déclaré au tribunal de Bonn que s’il avait gagné des millions avec Cum-Ex, il regrettait désormais ses actions. Sachant ce que je sais maintenant, je ne me serais pas impliqué dans l’industrie du Cum-Ex », a déclaré Shields, qui a évité les peines de prison parce qu’il a coopéré à l’enquête. Il y a dix ans, les accords de Cum-Ex étaient très populaires dans le secteur financier. Shah dit qu’il a repris l’idée pendant ses années en tant que trader à Londres pour certaines des plus grandes banques du monde.Le fils d’un chirurgien, Shah a abandonné ses études de médecine dans les années 1990 et s’est tourné vers la finance. Il a observé pour la première fois des traders exploitant les impôts sur les dividendes au Credit Suisse Group AG au début des années 2000, une stratégie connue sous le nom d’arbitrage de dividendes. Will Bowen, un porte-parole de la banque suisse à Londres, a déclaré que « les poursuites en justice concernaient une période après que Sanjay Shah a travaillé au Credit Suisse. » Shah n’a pas pleinement embrassé Cum-Ex avant d’être embauché par le groupe Rabobank basé à Amsterdam. plusieurs années plus tard, alors que la crise financière commençait à déchirer l’industrie. Rishi Sethi, un porte-parole de Rabobank, a refusé de commenter les anciens employés.Grandes ambitionsAprès avoir été licencié, Shah a déclaré avoir reçu des offres de plusieurs sociétés de courtage incluant la participation aux bénéfices. Mais cela ne lui suffisait pas, alors il a créé sa propre entreprise: «Je ne veux pas faire de part», dit-il. «Je veux faire le tout.» Cette ambition a été commémorée dans le nom que Shah a choisi pour son entreprise: Solo Capital Partners. Shah a dit qu’il avait environ un demi-million de livres quand il a commencé Solo. Dans une demi-décennie, sa valeur nette grimperait à de nombreux multiples de cela. Selon ses souvenirs, JPMorgan Chase & Co. a également joué un rôle central en l’aidant à démarrer, car ils étaient la première banque dépositaire de l’entreprise. Patrick Burton, un porte-parole de la banque basée à New York, a refusé de commenter le projet que Shah aurait orchestré était audacieux. Un petit groupe d’agents au Royaume-Uni a écrit à Skat entre 2012 et 2015, affirmant représenter des centaines d’entités étrangères – y compris de petits fonds de pension américains ainsi que des entreprises en Malaisie et au Luxembourg – qui avaient reçu des dividendes d’actions danoises et avaient droit à remboursement d’impôts. Satisfaits de la preuve qu’ils ont reçue, les Danois disent avoir remis quelque 2 milliards de dollars. Les agents et les centaines d’entités étrangères avaient simplement fait partie d’un site Web élaboré qu’il avait créé avec une série de «transactions factices» vertigineuses mises en place pour générer des demandes de remboursement illicites, selon la déclaration du pays devant les tribunaux britanniques. En 2014, plus de 700 millions de dollars auraient atterri dans les comptes de Shah. Il a canalisé sa richesse dans la propriété à travers Londres, Hong Kong, Dubaï et Tokyo, a déclaré Shah, amassant un portefeuille qu’il a mis à environ 70 millions de livres. Il a acheté un yacht de 36 pieds pour 500000 dollars en 2014 et l’a appelé Solo avant de passer à un modèle de 2 millions de dollars et de 62 pieds, le Solo II. Les avocats de Shah ont déclaré dans son dernier dépôt dans le procès de Londres le mois dernier que Solo – qui est allé en administration en 2016 – a fourni «des services de compensation permettant aux clients de s’engager dans des stratégies de négociation licites et légitimes qui ont été menées à tout moment conformément à la loi danoise».  » Les avocats de Shah contestent également la compétence du Danemark pour poursuivre sa plainte devant les tribunaux anglais.Il y a cinq ans, Shah a appris qu’il faisait face à une enquête criminelle, lorsque la National Crime Agency du Royaume-Uni a perquisitionné les bureaux de Solo à la suite d’un conseil aux autorités fiscales britanniques Son avocat de l’époque, Geoffrey Cox, lui avait dit en 2015 qu’il n’avait rien à craindre et que tout serait bientôt terminé, a déclaré Shah. Cox, qui allait devenir procureur général du Royaume-Uni et jouer un rôle central lors de diverses crises du Brexit l’année dernière, a refusé de commenter, mais les problèmes juridiques de Shah ne font que commencer. Un gigantesque procès civil en trois parties couvrant les allégations de Skat contre Shah débutera à Londres l’année prochaine. Les accusations sont également au cœur d’une vaste affaire civile américaine visant d’autres participants à l’arnaque présumée.Les enquêtes criminelles en Allemagne et au Danemark continuent de gronder. Alors que Shah a déclaré qu’il n’avait pas été contacté par la UK Financial Conduct Authority, le chien de garde a déclaré en février qu’il enquêtait sur «des transactions d’actions substantielles et suspectées abusives sur les marchés de Londres» liées aux systèmes Cum-Ex. Un tribunal de Dubaï a rejeté le procès du Danemark contre Shah en août, bien qu’il fasse appel de la décision. De retour à Dubaï, Shah a déclaré que la saga en cours commençait à l’épuiser. « C’était plutôt agréable de passer du temps avec les enfants et la famille, mais maintenant où Je suis, je m’ennuie et j’en ai marre », a déclaré Shah. «Cela fait cinq ans. Je ne sais pas combien de temps il faudra pour que les choses se terminent. »Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable. © 2020 Bloomberg LP