Vice-entreprises a fermé un deuxième fonds de 25 millions de dollars pour financer les «mauvaises» industries qui répondent aux vices humains.

Dans le prolongement du premier fonds de Vice Ventures, la nouvelle société se lancera dans des secteurs verticaux non traditionnels tels que le cannabis, l’alcool, la sextech et le bien-être, les sports électroniques, les jeux d’argent, la caféine, la nicotine, les psychédéliques, la récupération de la toxicomanie et les vices encore inconnus, a déclaré Catharine Dockery, associée fondatrice de Vice Ventures, dans une interview avec VentureBeat.

En période difficile, c’est une stratégie anticyclique qui pourrait porter ses fruits, selon Dockery. Le fonds est sûr de provoquer une certaine controverse, mais Dockery y est habituée et elle souligne l’hypocrisie des personnes soutenant des produits nocifs comme le pétrole, les armes à feu ou les industries polluantes.

En plus de cela, elle a dit que ces industries sont superficiellement «mauvaises», car elles «ne nuisent pas aux autres» et elle trace une ligne entre les mauvaises et les très mauvaises industries. Bien sûr, on peut se demander si les produits peuvent ou non être nocifs pour ceux qui les utilisent.

Mais Dockery a lancé le fonds initial de 25 millions de dollars en 2019 et n’a pas hésité à la controverse à l’époque. En fait, elle défie la stigmatisation sociale autour des vices.

Un chemin différent

Au collège, elle a étudié une combinaison de neurosciences et de finance.

« Mon premier emploi à la sortie de l’université était un bureau de négociation à haut rendement, que je détestais, et je détestais littéralement ma vie », a-t-elle déclaré. « J’ai réalisé que mon cerveau était en train de mourir et que je ne pouvais plus faire ce travail. Pendant tout le temps où j’étais là-bas, je me disais : ‘Comment puis-je sortir ?’ »

Elle a passé des entretiens pour des emplois dans le capital-risque et elle a continuellement frôlé les clauses de vice restrictives dans les argumentaires d’investissement, cette friction ayant abouti à l’idée de Vice Ventures.

« Tous semblaient avoir exactement la même thèse. Ils investissent tous dans l’élan, comme tout ce que Sequoia est capable de me dire comme un gros problème. J’étais comme, ‘C’est de l’argent stupide.’

Elle a fait son chemin vers des emplois dans la finance qui ont abouti à un poste de fusions et acquisitions chez Walmart. Pour son premier fonds, elle a trouvé des investisseurs qui étaient prêts à investir leur argent personnel dans Vice Ventures.

L’investissement éthique ?

Parlant plus loin de son point de vue, elle a déclaré : « Il y a tellement de lois dans notre pays qui n’ont tout simplement aucun sens. Et je le crois fermement. Si vous entrez dans le portefeuille d’actions d’une seule personne, vous n’avez pas à chercher très loin pour trouver un investissement socialement inacceptable. Certaines grandes entreprises ont créé des produits qui ont causé le cancer à des millions de personnes. Toutes les compagnies pétrolières ont eu d’énormes déversements de pétrole ou se sont engagées dans la fracturation hydraulique. Les plates-formes technologiques ont utilisé les données de manière incorrecte.

« Il y a le concept de » Ne sois pas méchant «  », a-t-elle déclaré. Mais qu’est-ce que cela signifie même ici? Je pense que nous avons besoin de l’ESG pour chaque catégorie d’investissement. »

En redéfinissant la notion de « mauvaise » entreprise, elle a également découvert que bon nombre de ces « mauvaises » entreprises avaient une économie solide et étaient rentables en deux ans.

« Je suis vraiment fier du portefeuille », a déclaré Dockery. « J’aime nos fondateurs. »

Fonds II

La nouvelle société de gestion de placements cherchera à développer environ 30 entreprises nationales et internationales en phase de démarrage parmi les meilleures de leur catégorie dans diverses industries du vice.

Vice Ventures se considère comme le premier partenaire des entreprises en démarrage opérant dans les catégories vice, de l’amorçage à la sortie. Dockery a déclaré que la société avait réussi grâce à une concentration excessive sur une partie du marché du capital-risque souvent négligée par d’autres fonds.

Vice Ventures a été l’un des premiers bailleurs de fonds de certaines des principales entreprises de la catégorie vice, notamment Recess, Black Buffalo, Qnovia (une solution de vapotage) et Parade. Avec son deuxième fonds, la société se concentrera sur les fondateurs et les entreprises qui contestent les stigmates sociaux autour des vices, défendent les produits de réduction des méfaits et modernisent le discours politique autour de ces sujets.

« Nous sommes ravis de lancer notre deuxième fonds et visons à fournir des rendements supérieurs et non corrélés dans ce qui est incontestablement un environnement difficile pour le capital-risque dans son ensemble », a déclaré Dockery. « Les vices sont parmi les meilleurs exemples de demande inélastique dans notre société : des produits qui établissent des liens profonds avec les consommateurs, connaissent une forte demande dans tous les environnements de marché et sont rarement vendus à prix réduit. À une époque de montée de l’inflation et d’un paysage macroéconomique incertain, nous misons sur notre flux d’affaires exceptionnel et notre expertise produit pour apporter des rendements différenciés de manière responsable.

De nombreux autres fonds de capital-risque sont complètement exclus des investissements vice par des clauses vice restrictives, dans lesquelles les partenaires d’un fonds s’engagent à ne pas investir dans des domaines spécifiques (souvent l’alcool, le cannabis, la nicotine, le sexe et/ou les jeux d’argent).

Vice Ventures estime que ces clauses, bien que souvent bien intentionnées, créent une opportunité de marché pour un fonds sans contrainte pour développer une vaste expertise dans le domaine et investir dans des opérateurs moraux et consciencieux.

Parmi les investisseurs de premier plan du fonds figurent Marc Andreessen, Chris Dixon et Bradley Tusk, ce dernier étant un expert en réglementation et un conseiller du fonds. Les autres investisseurs de fonds sont en grande partie des particuliers fortunés, des fondateurs à succès (dont plusieurs du Fonds I), des gestionnaires de fonds spéculatifs et des vice-initiés de l’industrie.

En fondant Vice Ventures, Dockery s’est appuyée sur son expérience au sein de l’équipe M&A de Walmart et en tant que chef de cabinet d’un fondateur, gérant un large portefeuille d’investissements publics et privés et des finances post-acquisition. Dockery a commencé sa carrière dans la division des ventes et du négoce de Citigroup. L’entreprise n’est pas liée à Vice Media.

Vice Ventures veut offrir des rendements démesurés dans des domaines négligés en trouvant les meilleurs opérateurs dans ces marchés verticaux en manque de capitaux et en créant autour d’eux une communauté de fondateurs éthiques et motivés. Vice Ventures croit fermement au pouvoir de la prise de décision personnelle et estime que des adultes informés devraient se voir confier les décisions concernant leur bonheur, leur bien-être et leur consommation de substances.

L’entreprise a déclaré qu’elle se souciait profondément de la réduction des méfaits, de la gestion de la toxicomanie et de la consommation sûre, et demandait l’autorisation et la politique gouvernementale uniformément appliquée pour atteindre ces objectifs en conjonction avec une communication claire des industries du vice. Nous reconnaissons que ces domaines sont souvent litigieux et cherchons à trouver des opérateurs de qualité supérieure capables de transcender les réglementations étatiques et de créer des entreprises durables.

Quant à la ligne d’investissement éthique, Dockery a déclaré: «Si le produit est destiné à nuire à quelqu’un d’autre, nous n’investirions jamais dedans. Nous considérons tous que c’est le vice que nous considérons comme violent. Nous considérons que les armes à feu sont également violentes. Mais en termes de responsabilité sociale, vous n’avez pas besoin de regarder loin dans notre portefeuille pour voir que tout ce que nous investissons en nous a une option de réduction des méfaits. Tout est un peu durable.

Elle a noté que l’appareil Qnovia réduit la nicotine lors du vapotage. Proper Wild est une boisson riche en caféine. Green Run gère les paris sportifs en Amérique du Sud.

« En réalité, nos principes sont tellement ancrés dans la réduction des méfaits », a-t-elle déclaré.

Par exemple, elle a fait pression sur les entreprises de vapotage pour qu’elles se débarrassent des appareils qui mettent des choses comme les batteries lithium-ion dans l’environnement. D’autres conclusions sont surprenantes. Par exemple, elle pense que les jouets sexuels ne se vendent souvent pas bien parce que les amis ne parlent pas de leurs jouets sexuels à d’autres amis, et donc ces jouets sexuels ne deviennent pas facilement viraux. Elle pense également que les gens ne paieront pas pour du porno, et elle pense que faire le Web3 de Only Fans sera probablement une proposition perdante. Elle pense également que les sites pornographiques ont un énorme problème de responsabilité car ils ne disposent pas de la bonne technologie pour empêcher toute personne mineure de télécharger une vidéo porno.

« Je pense qu’il est très peu probable que nous fassions des jouets sexuels », a-t-elle déclaré.

Elle cherche de bons retours. Green Run, qui gère les paris sportifs en Amérique du Sud, est un autre pari.

« Je suis vraiment convaincue que les meilleurs investisseurs en capital-risque sont très ouverts d’esprit », a-t-elle déclaré.